Venda de joias da coroa
O que é uma venda de joias da coroa?
A venda de joias da coroa é uma estratégia de última hora empregada por uma empresa para evitar uma aquisição hostil ou aliviar o severo estresse financeiro de uma dÃvida. Em ambos os casos, os melhores ativos operacionais de uma empresa são vendidos, essencialmente mudando toda a natureza da empresa e deixando-a com um conjunto diferente de perspectivas de crescimento e apoio dos acionistas.
Entendendo uma venda de joias da coroa
As joias da coroa de uma empresa são seus ativos mais valiosos. Esses bens valiosos podem ser o banco de dados de clientes da empresa, instalações de produção ou fabricação, propriedade intelectual ou uma linha de negócios especÃfica que registre as maiores receitas e lucros.
As joias da coroa são cruciais para o sucesso de uma empresa, portanto, vendê-las não é uma decisão tomada de ânimo leve. A administração estará ciente de que descarregar seus melhores ativos pode arruiná-la e levar os acionistas a fugir, mas às vezes fica sem outra alternativa.
Requisitos de venda de joias da coroa
Geralmente, há dois casos em que uma empresa pode considerar o descarte de suas joias da coroa como um curso de ação necessário.
Evitando a falência
Talvez a ameaça mais óbvia que poderia forçar a mão de uma empresa é se ela estiver sobrecarregada de dÃvidas e em risco de inadimplência nos pagamentos. Outros ativos operacionais ou divisões da empresa podem não atingir preços altos o suficiente para remover os riscos que um balanço superalavancado representa, o que significa que a única maneira de sobreviver e evitar a falência é descarregar as joias da coroa.
Evitando uma aquisição hostil
Joias da coroa também podem ser vendidas para evitar que outra empresa a assuma contra a vontade da administração. Caso o comprador em potencial não aceite um não como resposta e comece a se envolver em outras estratégias para obter a aprovação da aquisição,. a única opção que resta seria vender os bens valiosos da empresa-alvo para um terceiro amigo.
A venda de joias da coroa, ou "defesa de joias da coroa", é um dos vários métodos usados para frustrar os avanços de um licitante hostil. A lógica por trás disso é simples: forçar o predador a perder o interesse ao se desfazer dos bens desesperadamente tentando colocar suas mãos.
Essa tática à s vezes é usada por conglomerados. Corporações compostas por vários negócios diferentes, aparentemente não relacionados, geralmente atraem licitantes hostis porque podem negociar a um preço abaixo de seu valor de desmembramento. O chamado desconto de conglomerado significa que à s vezes é possÃvel comprar essas empresas enormes e espalhadas por um preço baixo e depois vender as peças com lucro.
Essa oportunidade de lucro pode desaparecer em breve, porém, se a empresa-alvo transferir suas joias da coroa para outra parte. Se as joias da coroa forem colocadas à venda em um processo de licitação competitivo, o licitante hostil teria que pagar o preço justo de mercado,. e não um desconto, o que anularia seu propósito.
CrÃticas a uma venda de joias da coroa
Não há muito o que gostar na venda de joias da coroa. Tomar tal ação corre o risco de matar a empresa, por isso só pode ser justificado em momentos de extremo desespero e, mesmo assim, pode não ser apoiado por todos.
A venda de joias da coroa geralmente deixa os remanescentes de uma empresa em mercados menos atraentes ou de crescimento mais lento. Pode haver uma diminuição no valor do valor da marca da empresa e diminuição das vendas e perspectivas de crescimento de lucros resultantes da perda de gestão talentosa, inovação de produtos, eficiência de fabricação ou mercados geográficos.
Problemas sérios de dÃvida podem deixar a empresa sem escolha a não ser engolir essa pÃlula. Os acionistas, no entanto, provavelmente serão menos tolerantes se as joias da coroa forem vendidas para evitar uma aquisição. Receber dinheiro ou ações de uma empresa recém-formada é sem dúvida uma opção muito mais atraente e lucrativa do que manter uma ação despojada de suas melhores caracterÃsticas.
As notÃcias de que as joias da coroa estão sendo vendidas quase certamente levarão a uma venda maciça das ações. Aqueles que demoraram a reagir de repente se verão com um investimento que vale uma fração do que costumava ser negociado – e pouca esperança de uma recuperação rápida.
Destaques
Os melhores ativos operacionais de uma empresa são vendidos para levantar os fundos necessários ou adiar um licitante indesejado desesperado para assumi-lo.
Tomar tal ação tem um alto custo, potencialmente deixando a empresa com perspectivas de crescimento significativamente piores e um preço das ações em queda livre.
A venda de joias da coroa é uma estratégia de última hora empregada por uma empresa para evitar uma aquisição hostil ou aliviar o severo estresse financeiro de uma dÃvida.
