加速リターンノート（ARN）

##アクセラレーテッドリターンノート（ARN）とは何ですか？

、参照インデックスまたは株式のパフォーマンスにリンクされた潜在的に高いリターンを提供する短期から中期の債務証書です。

##アクセラレーテッドリターンノート（ARN）を理解する

加速リターンノート（ARN）は、構造化投資商品（SIP）の一種であり、市場連動型投資としても知られています。仕組商品は、単一の証券、証券のバスケット、オプション、インデックス、商品、債券発行、外貨、またはデリバティブに基づくパッケージ投資戦略です。

リスク/報酬目標を促進するように設計されています。彼らは、従来の投資適格債などの従来のセキュリティを採用し、通常の支払い機能を非従来のペイオフに置き換えることでこれを実現します。

従来のペイオフには、定期的なクーポンと最終的な元本が含まれます。非伝統的な代替品には、発行者のキャッシュフローからではなく、1つ以上の原資産のパフォーマンスから得られるペイオフが含まれます。

ARNは通常、提供するトータルリターンに上限を設けますが、通常、マイナス面の保護は提供しません。これは、参照インデックスまたは株式がわずかにしか上昇しないが、ARNが成熟するまで急激に低下しないと信じている投資家に利益をもたらします。

ARNは複雑で、リスクを伴う可能性があります。財務省や投資適格債のように、満期時に元本を100％返済する必要のある投資家には適していません。また、100％の下振れリスクを引き受ける代わりに、上限のない投資収益率を求める投資家には適していません。

##金融市場における加速リターンノート（ARN）

加速リターンノート（ARN）は、2010年に金融市場に登場し、主にメリルリンチとバンクオブアメリカによって提供されました。製品は、デリバティブ、主にコールオプションと先物の使用によって採用されたレバレッジを通じて、参照指数の2倍から3倍のリターンで販売されました。

製品は通常、18％から25％の返品上限で提供され、その金額を超える返品は発行者が負担しました。これらのノートのほとんどは2013年に失効し、もはや広く利用可能ではありません。これはおそらく、リスクが高く流動性が低いためです。

##アクセラレーテッドリターンノート（ARN）の例

S＆P 500にリンクされ、インデックスが2,000のときに起動される、加速リターンノート（ARN）について考えてみます。加速リターンノート（ARN）の価格は元本100ドルで、2年で満期になります。

満期になると、投資家は、基礎となるS＆P 500インデックスのプラスのパフォーマンスの2倍（2倍）に相当するリターンを得ることができます。 ARNは最大30％のゲインの対象であり、投資はS＆P 500の減少の100％にさらされます。リターンは、ARNが成熟するシナリオに応じて次のように異なります。

-S＆P 500は2年間で2,500になります。S＆Pのリターンは25％で、S＆P 500の2倍のリターンは50％で、ARNの最大リターンは30％です。 ARNの投資家は、満期時に130ドルを受け取り、30％のリターンが得られます。

-S＆P 500は2年間で2,200になります。S＆Pのリターンは10％で、そのうち2倍は20％です。 ARNの投資家は、満期時に120ドルを受け取り、20％のリターンが得られます。

-S＆P 500は2年間で1,500になります：S＆Pのリターンは-25％です。 ARNの投資家は、インデックスの100％の減少にさらされているため、-25％のリターンを表す75ドルを受け取ります。

##ハイライト

-加速リターンノート（ARN）のペイオフは従来とは異なります。つまり、ペイオフは発行者のキャッシュフローではなく、1つ以上の基礎となる資産のパフォーマンスから発生します。

-投資家は、参照インデックスの価値が上がると信じているときに、加速リターンノート（ARN）を購入します。

-加速リターンノート（ARN）は、特定の参照インデックスまたは株式のパフォーマンスにリンクされた潜在的に高いリターンを提供する一種のストラクチャード投資商品（SIP）です。

-加速リターンノート（ARN）のトータルリターンは通常上限があり、マイナス面の保護はありません。

-加速リターンノートからのより高いリターンは、デリバティブの使用を通じて採用されたレバレッジによるものです。