Nopeutettu palautusilmoitus (ARN)
Mikä on nopeutettu palautusilmoitus (ARN)?
Nopeutettu tuottolaina (ARN) on lyhyen tai keskipitkän aikavälin velkainstrumentti, joka tarjoaa mahdollisesti korkeamman tuoton vertailuindeksin tai -osakkeen kehitykseen.
Nopeutetun palautusilmoituksen (ARN) ymmärtäminen
Accelerated return Notes (ARN) on eräänlainen strukturoitu sijoitustuote (SIP), joka tunnetaan myös markkinasidonnaisena sijoituksena. Strukturoidut tuotteet ovat paketoitu sijoitusstrategia, joka perustuu yhteen arvopaperiin, arvopaperikoriin, optioihin,. indekseihin, hyödykkeisiin, velkakirjoihin, ulkomaan valuuttoihin tai johdannaisiin.
Strukturoidut tuotteet on suunniteltu mahdollistamaan pitkälle räätälöityjen riski/tuottotavoitteiden saavuttaminen. He saavuttavat tämän ottamalla perinteisen arvopaperin, kuten perinteisen sijoitusluokan joukkovelkakirjalainan, ja korvaamalla tavanomaiset maksuominaisuudet ei-perinteisillä maksuilla.
Perinteiset maksut sisältävät määräaikaiset kupongit ja lopulliset pääomat. Epäperinteiset korvaukset sisältävät palkkiot, jotka eivät johdu liikkeeseenlaskijan kassavirrasta vaan yhden tai useamman kohde-etuuden kehityksestä.
ARN yleensä rajoittaa tarjoamansa kokonaistuoton, mutta se ei yleensä tarjoa haittapuolisuojaa. Se hyödyttäisi niitä sijoittajia, jotka uskovat vertailuindeksin tai osakkeen nousevan vain marginaalisesti, mutta eivät laske jyrkästi ennen kuin ARN kypsyy.
ARN:t ovat monimutkaisia ja voivat olla riskialttiita. Ne eivät sovellu sijoittajille, jotka vaativat 100 %:n pääoman takaisinmaksua eräpäivänä, kuten valtion velkakirjalainoissa tai sijoitusluokan joukkovelkakirjalainoissa. Ne eivät myöskään sovellu sijoittajille, jotka haluavat rajatonta sijoitetun pääoman tuottoa vastineeksi 100 %:n laskusuhdanteen riskistä.
Accelerated Return Notes (ARN) rahoitusmarkkinoilla
Accelerated return -setelit (ARN) ilmestyivät rahoitusmarkkinoille vuonna 2010, ja niitä tarjosivat pääasiassa Merrill Lynch ja Bank of America. Tuotteita markkinoitiin 2-3x vertailuindeksin tuotolla johdannaisten, pääasiassa osto-optioiden ja futuurien , käytön avulla.
Tuotteita tarjottiin yleensä 18–25 prosentin palautusrajalla, ja liikkeeseenlaskija otti kaikki tämän summan ylittävät palautukset. Suurin osa näistä lainoista vanheni vuonna 2013, eivätkä ne ole enää laajalti saatavilla, mikä johtuu todennäköisesti niiden suuresta riskistä ja alhaisesta likviditeetistä.
Esimerkki nopeutetusta palautusilmoituksesta (ARN)
Harkitse nopeutettua palautusilmoitusta (ARN), joka on linkitetty S&P 500 -indeksiin ja käynnistetään, kun indeksi on 2 000:ssa. Nopeutetun palautuslain (ARN) hinta on 100 dollaria, ja se erääntyy kahdessa vuodessa.
Erääntyessään se tarjoaa sijoittajille parannetun tuoton, joka vastaa kaksi kertaa (2x) S&P 500 -indeksin positiivista kehitystä. ARN:n voitto on enintään 30 %, ja sijoitukseen kohdistuu 100 % S&P 500:n laskusta. Tuotot vaihtelevat seuraavasti riippuen skenaariosta ARN:n erääntyessä.
S&P 500 on 2 500:ssa kahdessa vuodessa: S&P:n tuotto on ollut 25 prosenttia, kun taas kaksi kertaa S&P 500:n tuotto on 50 prosenttia ja ARN:n enimmäistuotto on 30 prosenttia. ARN-sijoittaja saisi eräpäivänä 130 dollaria 30 prosentin tuotolla.
S&P 500 on 2 200:ssa kahdessa vuodessa: S&P:n tuotto on ollut 10 %, josta kaksi kertaa 20 %. ARN-sijoittaja saisi eräpäivänä 120 dollaria 20 prosentin tuotolla.
S&P 500 on 1 500:ssa kahdessa vuodessa: S&P:n tuotto on ollut -25 %. ARN-sijoittaja altistuu 100 %:n indeksin laskulle, joten hän saisi 75 dollaria, mikä vastaa -25 %:n tuottoa.
##Kohokohdat
Nopeutetun palautuslain (ARN) maksu ei ole perinteistä, mikä tarkoittaa, että voitto ei tule liikkeeseenlaskijan kassavirrasta, vaan yhden tai useamman kohde-etuuden kehityksestä.
Sijoittajat ostavat nopeutettuja tuottolainoja (ARN), kun he uskovat viiteindeksin arvon nousevan.
Nopeutettu tuottotodistus (ARN) on eräänlainen strukturoitu sijoitustuote (SIP), joka tarjoaa mahdollisesti korkeamman tuoton, joka on sidottu tietyn viiteindeksin tai osakkeen kehitykseen.
Nopeutetun palautusilmoituksen (ARN) kokonaistuotto on yleensä rajoitettu, eivätkä ne tarjoa haittapuolisuojaa.
Nopeutetun tuottolainan korkeammat tuotot johtuvat johdannaisten käytön kautta käytetystä vipuvaikutuksesta.
