Hızlandırılmış İade Notu (ARN)
Hızlandırılmış İade Notu (ARN) Nedir?
bir referans endeksin veya hisse senedinin performansına bağlı olarak potansiyel olarak daha yüksek getiri sunan kısa ila orta vadeli bir borçlanma aracıdır .
Hızlandırılmış İade Notunu (ARN) Anlama
, piyasaya bağlı yatırım olarak da bilinen bir tür yapılandırılmış yatırım ürünüdür (SIP). Yapılandırılmış ürünler, tek bir menkul kıymete, bir menkul kıymetler sepetine, opsiyonlara,. endekslere, emtialara, borç ihraçlarına, yabancı para birimlerine veya türevlere dayalı paketlenmiş bir yatırım stratejisidir .
Yapılandırılmış ürünler, son derece özelleştirilmiş risk/ödül hedeflerini kolaylaştırmak için tasarlanmıştır. Bunu, geleneksel yatırım dereceli tahvil gibi geleneksel bir menkul kıymet alarak ve olağan ödeme özelliklerini geleneksel olmayan ödemelerle değiştirerek gerçekleştirirler.
Geleneksel ödemeler, periyodik kuponları ve nihai anaparaları içerir. Geleneksel olmayan ikameler, ihraççının nakit akışından değil, bir veya daha fazla dayanak varlığın performansından elde edilen getirileri içerir.
Bir ARN genellikle sağlayacağı toplam getiriyi sınırlar, ancak tipik olarak herhangi bir aşağı yönlü koruma sunmaz. Referans endeksin veya hisse senedinin yalnızca marjinal olarak değer kazanacağına, ancak ARN olgunlaşana kadar keskin bir şekilde düşmeyeceğine inanan yatırımcılara fayda sağlayacaktır .
ARN'ler karmaşıktır ve riskli olabilir. Hazine veya yatırım amaçlı tahvillerde olduğu gibi vade sonunda %100 anapara geri ödemesi gerektiren yatırımcılar için uygun değildir . Ayrıca %100 aşağı yönlü risk üstlenmek karşılığında sınırsız bir yatırım getirisi arayan yatırımcılar için de uygun değildirler .
Finansal Piyasalarda Hızlandırılmış Getiri Notları (ARN'ler)
Hızlandırılmış iade senetleri (ARN'ler) 2010 yılında finansal piyasalarda ortaya çıktı ve öncelikle Merrill Lynch ve Bank of America tarafından sunuldu. Ürünler, ağırlıklı olarak call opsiyonları ve vadeli işlemler olmak üzere türevlerin kullanılmasıyla kullanılan kaldıraç yoluyla referans endeksin 2 ila 3 katı getiri ile pazarlandı .
Ürünler genellikle %18 ila %25 arasında bir iade üst sınırı ile sunuluyordu ve bu tutarın üzerindeki herhangi bir iade, ihraççı tarafından alındı. Bu banknotların çoğu 2013 yılında sona ermiştir ve büyük olasılıkla yüksek riskleri ve düşük likiditeleri nedeniyle artık yaygın olarak bulunmamaktadır .
Hızlandırılmış İade Notu (ARN) Örneği
S&P 500 ile bağlantılı ve endeks 2.000 olduğunda başlatılan bir hızlandırılmış iade notu (ARN) düşünün . Hızlandırılmış iade notu (ARN), anapara tutarı 100 ABD doları olarak fiyatlandırılır ve iki yıl içinde olgunlaşır.
Vade sonunda, yatırımcılara temel S&P 500 endeksindeki herhangi bir pozitif performansın iki katına (2x) eşit gelişmiş bir getiri sunar. ARN, maksimum %30'luk bir kazanca tabidir ve yatırım, S&P 500'deki herhangi bir düşüşün %100'üne maruz kalır. ARN'nin olgunlaştığı senaryoya bağlı olarak getiriler aşağıdaki gibi değişir.
S&P 500 iki yılda 2.500'de: S&P %25 getiri elde etti, S&P 500 getirisinin iki katı %50 ve ARN'deki maksimum getiri %30. ARN'deki bir yatırımcı, %30'luk bir getiri karşılığında vade sonunda 130$ alacaktı.
S&P 500 iki yılda 2.200'de: S&P %10, iki katı %20'lik bir getiri elde etti. ARN'deki bir yatırımcı, %20'lik bir getiri karşılığında vade sonunda 120$ alacaktı.
S&P 500 iki yılda 1.500'de: S&P %-25 getiri sağladı. ARN yatırımcısı, endeksteki düşüşün %100'üne maruz kalır, bu nedenle -%25'lik bir getiriyi temsil eden 75 $ alır.
##Öne çıkanlar
Hızlandırılmış iade notunun (ARN) getirisi geleneksel değildir, yani ödeme, ihraççının nakit akışından değil, bir veya daha fazla dayanak varlığın performansından gelir.
Yatırımcılar, referans endeksin değerinin artacağına inandıklarında hızlandırılmış getiri senetleri (ARN) satın alırlar.
Hızlandırılmış iade notu (ARN), belirli bir referans endeksinin veya hisse senedinin performansına bağlı olarak potansiyel olarak daha yüksek getiri sunan bir tür yapılandırılmış yatırım ürünü (SIP).
Hızlandırılmış iade notunun (ARN) toplam getirisi genellikle sınırlıdır ve herhangi bir olumsuz koruma sağlamazlar.
Hızlandırılmış bir getiri notundan daha yüksek getiri, türevlerin kullanımı yoluyla kullanılan kaldıraçtan kaynaklanmaktadır.
