Nota Pemulangan Dipercepat (ARN)

Apakah Itu Nota Pemulangan Dipercepat (ARN)?

Nota pulangan dipercepat (ARN) ialah instrumen hutang jangka pendek hingga sederhana yang menawarkan pulangan yang berpotensi lebih tinggi dikaitkan dengan prestasi indeks rujukan atau saham.

Memahami Nota Pemulangan Dipercepat (ARN)

Nota pulangan dipercepat (ARN) ialah sejenis produk pelaburan berstruktur (SIP), juga dikenali sebagai pelaburan berkaitan pasaran. Produk berstruktur ialah strategi pelaburan berpakej berdasarkan sekuriti tunggal, sekumpulan sekuriti, opsyen,. indeks, komoditi, terbitan hutang, mata wang asing atau derivatif.

Produk berstruktur direka untuk memudahkan objektif risiko/ganjaran yang sangat disesuaikan. Mereka mencapai ini dengan mengambil keselamatan tradisional, seperti bon gred pelaburan konvensional, dan menggantikan ciri pembayaran biasa dengan bayaran bukan tradisional.

Bayaran tradisional termasuk kupon berkala dan prinsipal akhir. Penggantian bukan tradisional termasuk bayaran yang diperoleh bukan daripada aliran tunai pengeluar, tetapi daripada prestasi satu atau lebih aset pendasar.

ARN biasanya mengehadkan jumlah pulangan yang akan diberikannya tetapi lazimnya tidak menawarkan sebarang perlindungan kelemahan. Ia akan memberi manfaat kepada pelabur yang percaya indeks rujukan, atau saham, akan menghargai sedikit sahaja tetapi tidak akan merosot secara mendadak sehingga ARN matang.

ARN adalah kompleks dan boleh berisiko. Ia tidak sesuai untuk pelabur yang memerlukan pembayaran balik pokok 100% pada tempoh matang seperti dalam bon Perbendaharaan atau gred pelaburan . Ia juga tidak sesuai untuk pelabur yang mencari pulangan pelaburan yang tidak terhad sebagai pertukaran untuk menanggung risiko penurunan 100%.

Nota Pulangan Dipercepat (ARN) dalam Pasaran Kewangan

Nota pulangan dipercepat (ARN) muncul dalam pasaran kewangan pada tahun 2010 dan ditawarkan terutamanya oleh Merrill Lynch dan Bank of America. Produk dipasarkan dengan pulangan 2x hingga 3x indeks rujukan melalui leverage yang digunakan oleh penggunaan derivatif, terutamanya opsyen panggilan dan niaga hadapan.

Produk biasanya ditawarkan dengan had pulangan 18% hingga 25% dan sebarang pulangan melebihi jumlah tersebut telah diambil oleh pengeluar. Kebanyakan nota ini telah tamat tempoh pada tahun 2013 dan tidak tersedia secara meluas lagi, kemungkinan besar disebabkan oleh risiko tinggi dan kecairan yang rendah.

Contoh Nota Pemulangan Dipercepat (ARN)

Pertimbangkan nota pulangan dipercepat (ARN) yang dikaitkan dengan S&P 500 dan dilancarkan apabila indeks berada pada 2,000. Nota pulangan dipercepatkan (ARN) berharga pada jumlah prinsipal $100 dan matang dalam dua tahun.

Pada tempoh matang, ia menawarkan pulangan yang dipertingkatkan kepada pelabur bersamaan dengan dua kali ganda (2x) sebarang prestasi positif dalam indeks asas S&P 500. ARN tertakluk kepada keuntungan maksimum 30% dan pelaburan mempunyai pendedahan kepada 100% daripada sebarang penurunan dalam S&P 500. Pulangan akan berbeza-beza seperti berikut bergantung pada senario apabila ARN matang.

S&P 500 berada pada 2,500 dalam masa dua tahun: S&P mempunyai pulangan sebanyak 25% manakala dua kali pulangan S&P 500 ialah 50%, dan pulangan maksimum pada ARN ialah 30%. Pelabur dalam ARN akan menerima $130 pada tempoh matang untuk pulangan 30%.
S&P 500 berada pada 2,200 dalam masa dua tahun: S&P mempunyai pulangan sebanyak 10%, dua kali ganda daripadanya ialah 20%. Seorang pelabur dalam ARN akan menerima $120 pada tempoh matang untuk pulangan 20%.
S&P 500 berada pada paras 1,500 dalam masa dua tahun: S&P mempunyai pulangan sebanyak -25%. Pelabur ARN mempunyai pendedahan kepada 100% penurunan dalam indeks, jadi akan menerima $75, mewakili pulangan sebanyak -25%.

##Sorotan

Bayaran nota pulangan dipercepatkan (ARN) adalah bukan tradisional, bermakna bayaran tidak datang daripada aliran tunai penerbit sebaliknya prestasi satu atau lebih aset pendasar.
Pelabur membeli nota pulangan dipercepat (ARN) apabila mereka percaya bahawa indeks rujukan akan meningkat dalam nilai.
Nota pulangan dipercepat (ARN) ialah sejenis produk pelaburan berstruktur (SIP) yang menawarkan pulangan yang berpotensi lebih tinggi yang dikaitkan dengan prestasi indeks rujukan atau saham tertentu.
Jumlah pulangan nota pulangan dipercepat (ARN) biasanya dihadkan dan ia tidak menawarkan sebarang perlindungan kelemahan.
Pulangan yang lebih tinggi daripada nota pulangan dipercepatkan adalah disebabkan oleh leverage yang digunakan melalui penggunaan derivatif.