Investor's wiki

Accelerated Return Note (ARN)

Accelerated Return Note (ARN)

Vad Àr en Accelerated Return Note (ARN)?

En accelerated return note (ARN) Àr ett kort- till medellÄngfristigt skuldinstrument som erbjuder en potentiellt högre avkastning kopplad till utvecklingen av ett referensindex eller en aktie.

FörstÄ en Accelerated Return Note (ARN)

Accelerated Return Notes (ARN) Àr en typ av strukturerad investeringsprodukt (SIP), Àven kÀnd som en marknadsanknuten investering. Strukturerade produkter Àr en paketerad investeringsstrategi baserad pÄ ett enda vÀrdepapper, en korg med vÀrdepapper, optioner,. index, rÄvaror, skuldemissioner, utlÀndska valutor eller derivat.

Strukturerade produkter Àr utformade för att underlÀtta mycket anpassade risk-/belöningsmÄl. De Ästadkommer detta genom att ta ett traditionellt vÀrdepapper, sÄsom en konventionell obligation av investeringsgrad, och ersÀtta de vanliga betalningsfunktionerna med icke-traditionella utbetalningar.

Traditionella utbetalningar inkluderar periodiska kuponger och slutliga rektorer. Icke-traditionella ersÀttningar inkluderar utbetalningar som inte hÀrrör frÄn emittentens kassaflöde, utan frÄn resultatet för en eller flera underliggande tillgÄngar.

Ett ARN begrÀnsar i allmÀnhet den totala avkastningen det kommer att ge men erbjuder vanligtvis inget skydd mot nackdelar. Det skulle gynna de investerare som tror att referensindexet, eller aktien, bara kommer att öka marginellt men kommer inte att sjunka kraftigt förrÀn ARN mognar.

ARN Àr komplexa och kan vara riskabla. De Àr olÀmpliga för investerare som krÀver 100 % Äterbetalning av kapitalbeloppet vid förfallodagen som i en statsobligation eller obligationer av investeringsklass . De Àr ocksÄ olÀmpliga för investerare som söker en obegrÀnsad avkastning pÄ investeringen i utbyte mot att ta 100 % nedÄtrisk.

Accelerated Return Notes (ARN) pÄ finansmarknaderna

Accelerated Return Notes (ARN) dök upp pÄ finansmarknaderna 2010 och erbjöds frÀmst av Merrill Lynch och Bank of America. Produkterna marknadsfördes med en avkastning pÄ 2x till 3x referensindexet genom hÀvstÄng som anvÀndes genom anvÀndning av derivat, frÀmst köpoptioner och terminer.

Produkterna erbjöds vanligtvis med ett avkastningstak pÄ 18 % till 25 % och eventuell avkastning över det beloppet togs av emittenten. De flesta av dessa sedlar förföll under 2013 och Àr inte allmÀnt tillgÀngliga lÀngre, troligen pÄ grund av deras höga risk och lÄga likviditet.

Exempel pÄ en Accelerated Return Note (ARN)

TÀnk pÄ en accelererad retursedel (ARN) som Àr kopplad till S&P 500 och som lanseras nÀr indexet ligger pÄ 2 000. Den accelererade retursedeln (ARN) Àr prissatt till ett kapitalbelopp pÄ 100 USD och förfaller om tvÄ Är.

Vid förfallodagen erbjuder den investerare en förbÀttrad avkastning lika med tvÄ gÄnger (2x) varje positiv utveckling i det underliggande S&P 500-indexet. ARN Àr föremÄl för en maximal vinst pÄ 30 % och investeringen har exponering mot 100 % av eventuell minskning av S&P 500. Avkastningen skulle variera enligt följande beroende pÄ scenariot nÀr ARN förfaller.

  • S&P 500 ligger pĂ„ 2 500 pĂ„ tvĂ„ Ă„r: S&P har haft en avkastning pĂ„ 25 % medan dubbelt sĂ„ Ă€r S&P 500-avkastningen 50 %, och den maximala avkastningen pĂ„ ARN Ă€r 30 %. En investerare i ARN skulle fĂ„ 130 USD vid förfallodagen för en avkastning pĂ„ 30 %.

– S&P 500 ligger pĂ„ 2 200 pĂ„ tvĂ„ Ă„r: S&P har haft en avkastning pĂ„ 10 %, varav tvĂ„ gĂ„nger Ă€r 20 %. En investerare i ARN skulle fĂ„ 120 USD vid förfallodagen för en avkastning pĂ„ 20 %.

  • S&P 500 ligger pĂ„ 1 500 pĂ„ tvĂ„ Ă„r: S&P har haft en avkastning pĂ„ -25%. ARN-investeraren har exponering för 100% av en minskning av indexet, sĂ„ skulle fĂ„ $75, vilket motsvarar en avkastning pĂ„ -25%.

##Höjdpunkter

  • Utdelningen av en accelererad retursedel (ARN) Ă€r icke-traditionell, vilket innebĂ€r att utdelningen inte kommer frĂ„n emittentens kassaflöde utan snarare resultatet av en eller flera underliggande tillgĂ„ngar.

  • Investerare köper accelerated return notes (ARN) nĂ€r de tror att referensindexet kommer att öka i vĂ€rde.

  • En accelererad avkastningsnota (ARN) Ă€r en typ av strukturerad investeringsprodukt (SIP) som erbjuder en potentiellt högre avkastning som Ă€r kopplad till utvecklingen för ett specifikt referensindex eller aktie.

– Den totala avkastningen för en accelererad retursedel (ARN) Ă€r vanligtvis begrĂ€nsad och de erbjuder inget skydd pĂ„ nedsidan.

  • Den högre avkastningen frĂ„n en accelererad retursedel beror pĂ„ den hĂ€vstĂ„ng som anvĂ€nds genom anvĂ€ndning av derivat.