가속 반품 메모(ARN)

가속 반품 메모(ARN)란 무엇입니까?

기준 지수 또는 주식의 성과와 관련하여 잠재적으로 더 높은 수익을 제공하는 단기 및 중기 부채 상품 입니다.

가속 반품 메모(ARN) 이해하기

ARN(Accelerated Return Notes)은 일종의 구조화 투자 상품 (SIP)으로 시장 연계 투자라고도 합니다. 구조화 상품은 단일 증권, 증권 바구니, 옵션,. 지수, 상품, 부채 발행, 외화 또는 파생 상품을 기반으로 하는 패키지 투자 전략 입니다.

구조화된 제품은 고도로 맞춤화된 위험/보상 목표를 용이하게 하도록 설계되었습니다. 그들은 전통적인 투자 등급 채권과 같은 전통적인 증권을 취하고 일반적인 지불 기능을 비전통적인 보수로 대체함으로써 이를 달성합니다.

전통적인 보수에는 정기 쿠폰 과 최종 원금이 포함됩니다. 비전통적인 대체에는 발행인의 현금 흐름이 아니라 하나 이상의 기초 자산의 성과에서 파생된 수익이 포함됩니다.

ARN은 일반적으로 제공할 총 수익을 제한하지만 일반적으로 어떠한 하방 보호도 제공하지 않습니다. 참조 지수 또는 주식이 미미하게 평가될 것이지만 ARN 이 성숙 될 때까지 급격하게 하락하지는 않을 것이라고 믿는 투자자들에게 이익이 될 것 입니다.

ARN은 복잡하고 위험할 수 있습니다. 국채나 투자등급 채권 처럼 만기에 원금을 100% 상환해야 하는 투자자에게는 적합하지 않습니다 . 또한 100% 하방 위험 을 감수하는 대가로 한도 없는 투자 수익을 추구하는 투자자에게는 적합하지 않습니다.

금융 시장의 ARN(Accelerated Return Notes)

ARN(Accelerated Return Notes)은 2010년 금융 시장에 등장했으며 주로 Merrill Lynch와 Bank of America에서 제공했습니다. 파생상품, 주로 콜옵션 과 선물 을 활용한 레버리지 를 통해 기준지수 2~3배의 수익률로 상품을 판매했다 .

제품은 일반적으로 18%~25%의 반품 한도를 제공했으며 이 금액을 초과하는 모든 반품은 발행인이 부담했습니다. 이 지폐의 대부분은 2013년에 만료되었으며 더 이상 널리 사용되지 않습니다. 아마도 높은 위험과 낮은 유동성 때문일 것 입니다.

가속 반품 메모(ARN)의 예

S&P 500 에 연결되어 있고 지수 가 2,000일 때 발행되는 가속 반환 메모(ARN)를 고려하십시오 . 가속 반환 어음(ARN)의 가격은 원금 $100이며 만기는 2년입니다.

만기 시 투자자에게 기본 S&P 500 지수의 긍정적인 성과의 2배(2배)에 해당하는 향상된 수익률을 제공합니다. ARN은 최대 30%의 이익을 얻을 수 있으며 투자는 S&P 500 하락의 100%에 노출됩니다. 수익은 ARN이 만기되는 시나리오에 따라 다음과 같이 달라집니다.

• S&P 500은 2년 만에 2,500입니다: S&P는 25%의 수익률을 기록했고 S&P 500의 2배 수익률은 50%이고 ARN의 최대 수익률은 30%입니다. ARN의 투자자는 30%의 수익을 위해 만기 시 $130를 받습니다.

• S&P 500은 2년 만에 2,200입니다. S&P는 10%의 수익률을 기록했으며 그 중 2배는 20%입니다. ARN의 투자자는 20%의 수익을 위해 만기 시 $120를 받습니다.

• S&P 500은 2년 만에 1,500: S&P는 -25%의 수익률을 기록했습니다. ARN 투자자는 지수 하락의 100%에 노출되어 있으므로 -25%의 수익을 나타내는 $75를 받게 됩니다.

##하이라이트

• 가속 반환 어음(ARN)의 수익은 비전통적입니다. 즉, 수익은 발행자의 현금 흐름이 아니라 하나 이상의 기초 자산의 성과에서 비롯됩니다.

• 투자자는 참조 지수의 가치가 상승할 것이라고 믿을 때 가속 반환 노트(ARN)를 구매합니다.

• ARN(Accelerated Return Note)은 특정 참조 지수 또는 주식의 성과와 관련하여 잠재적으로 더 높은 수익을 제공하는 일종의 구조화 투자 상품(SIP)입니다.

• ARN(Accelerated Return Note)의 총 수익률은 일반적으로 상한선이 있으며 어떠한 하방 보호도 제공하지 않습니다.

• 가속 수익률의 더 높은 수익률은 파생 상품 사용을 통한 레버리지 때문입니다.