Bjerksund-Stenslandモデル

Bjerksund-Stenslandモデルとは何ですか？

Bjerksund-Stenslandモデルは、アメリカンオプションの価格を計算するために使用される閉じた形式のオプション価格設定モデルです。 Bjerksund-Stenslandモデルは、Black-Scholesモデルと競合しますが、 Black- Scholesモデルは、ヨーロッパのオプションの価格設定のために特別に設計されています。

##Bjerksund-Stenslandモデルを理解する

Bjerksund-Stenslandモデルは、1993年にノルウェー人のPetterBjerksundとGunnarStenslandによって開発され、投資家がアメリカのオプションを実行するのに最適な時期の見積もりを生成するために使用します。合意された価格と日付で原資産を（コール）または売却（プット）します。

このモデルは、原資産の価格がフラットな境界に達したときの早期行使時のアメリカのコール値を決定するために特に使用され、継続的な配当、一定の配当利回り、および個別の配当を持つアメリカのオプションで機能します。 Bjerksund-Stenslandは、満期までの時間を2つの期間に分割し、運動の境界をフラットにします。2つの期間のそれぞれに1つのフラットな境界を設定します。

アメリカのオプションは、有効期限だけでなく、契約期間中の任意の時点で行使できるという点でヨーロッパのオプションとは異なります。この機能は、オプションを販売する当事者が契約期間全体にわたってオプションが行使されるリスクにさらされるため、アメリカのオプションのプレミアムをヨーロッパのオプションのプレミアムよりも大きくする必要があります。

有効期限前に行使される可能性があることを考慮に入れていますが、人気のあるブラックショールズ法はそうではありません。これは、後者がアメリカのオプションの価格を計算するのに実際には適していないことを意味し、より単純なヨーロッパのオプションの価格を設定するときに最もよく機能します。

ブラックショールズモデルとは異なり、Bjerksund-Stenslandモデルは、米国のオプションが有効期限前に行使される可能性があることを考慮しています。

##Bjerksund-Stenslandモデルの長所と短所

Bjerksund-Stenslandモデルは、他の多くの価格設定方法と比較して、複雑な計算をより迅速かつ効率的に完了することができます。これは特に重要でした。なぜなら、その開始時のコンピューターはそれほど強力ではなく、非効率的な数式は計算を遅くする可能性があるからです。

しかし、モデルは完璧ではありません。 1つの欠点は、計算に使用される見積もりのために、最適な運動戦略を提供できないことです。

##特別な考慮事項

投資家は、Bjerksund-Stenslandモデルの代わりに、二項式および三項式のツリーを使用できます。樹木は「数値」法と見なされますが、Bjerksund-Stenslandは近似法と見なされます。コンピュータは通常、数値計算を完了するよりも速く近似計算を完了することができます。

##ハイライト

-Bjerksund-Stenslandモデルは、連続配当、一定配当利回り、および離散配当を持つアメリカのオプションで機能します。

-Bjerksund-Stenslandモデルは、アメリカンオプションの価格を計算するために使用される閉じた形式のオプション価格設定モデルです。

-これは、原資産の価格がフラットな境界に達したときの早期行使時のアメリカのコール値を決定するために特別に設計されています。

-投資家は、Bjerksund-Stenslandモデルの代わりに、「数値」法と見なされる二項式および三項式のツリーを使用できます。

-ブラックショールズモデルはヨーロッパのオプションの価格設定のために特別に設計されていますが、ブラックショールズモデルと競合します。