推定電流リターン

##推定電流リターンとは何ですか？

推定現在のリターンは、投資家が短期間に（たとえば、毎年）ユニット投資信託に期待できるリターンです。これは、実際には、ユニット所有者が受け取ることを期待できる利息の見積もりです。リターンは、ポートフォリオの証券から推定年利収入を取り、信託の最大販売手数料を差し引いた最大公募価格で割ることによって求めることができます。

##推定電流リターンを理解する

推定される長期的な収益ほど正確ではありません。また、通常、見積もりはポートフォリオの存続期間中の金利リスクの影響を受けやすくなります。基礎となるファンド投資には初期投資時に与えられる特定のリターンがあるため、推定長期リターンを報告するファンドマネージャーは推定に到達することができます。特に、金利リスクは固定収入証券に最も関連しています。市場金利の上昇の可能性は、債券の価値にリスクをもたらします。

定義上、推定長期リターンは、投資家に投資の全期間にわたるリターンの期待を与える架空の尺度です。推定長期リターンは、債券商品に投資するかどうかを決定する際に役立つ考慮事項になります。

ほとんどの場合、債券と固定期間の投資で引用されます。たとえば、ユニット投資信託（UIT）は、特定の期間、投資家に償還可能なユニットとして株式と債券の固定ポートフォリオを提供する投資会社です。これは、資本の増価、場合によっては配当収入を提供するように設計されています。

ユニット投資信託は、相互資金およびクローズドエンド資金とともに、投資会社として定義されます。このタイプの信託への投資を検討する場合、投資家には、推定長期収益と推定現在収益を表示する必要があります。この基準は、普通預金口座の利率または譲渡性預金に見積もられた利率に匹敵します。

##推定電流リターンと透明性

ユニット投資信託、特に債券投資への割り当てが多いUITポートフォリオは、投資家が長期的なリターンの透明性の尺度を提供できる投資ビークルにアクセスするための良い方法です。これらの投資は、1940年の投資会社法の法律によって規制されている3つの正式な投資会社の1つです。この法律では、投資会社の登録が必要であり、市場の投資会社が発行する製品の提供を規制しています。ユニット投資信託は、信託構造により作成され、満期日が固定されて発行されます。

推定現在の収益が最初に開発されたとき、金利はかなり安定しており、通常は額面で債券を購入して預けることでした。1989年以前は、推定現在の収益は固定収入UITで使用される好ましいパフォーマンス指標でした。 1970年代と80年代に金利がより不安定になるにつれて、一部のUITスポンサーの慣行は変化し始めました。 1989年、SECは、一部のUITが資産のかなりの部分をプレミアムボンドに投資していることに気づきました。

信託の推定現在のリターンは、合理的な精度で予想キャッシュフローを測定しますが、債券の満期までの利回りのように、ポートフォリオ内の債券に対する市場割引またはプレミアムの影響を考慮していません。その結果、プレミアム債で構成される債券UITの現在の推定収益率は、投資期間中に合理的に予想される収益率を過大評価する可能性があります。 UITによって見積もられた推定現在収益が将来の投資家を誤解させる可能性があるというSECの懸念に応えて、業界は推定現在収益の限界に対する解決策として推定長期収益を開発しました。

##ハイライト

-推定現在リターンは、ユニット投資信託の短期リターンの推定値です。

-推定現在のリターンは、金利リスクと、ポートフォリオに保有されている債券が、その額面に対してプレミアムまたはディスカウントで取引されているために歪む可能性があります。

-これは、推定年間利息収入を最大公募価格から最大販売手数料を差し引いたもので割ることによって求められます。