Beräknad aktuell avkastning
Vad är en uppskattad aktuell avkastning?
Beräknad aktuell avkastning är den avkastning som en investerare kan förvänta sig för en investeringsfond under en kort tidsperiod – till exempel årligen. Det är egentligen en uppskattning av den ränta som andelsägaren kan förvänta sig att få. Avkastningen kan erhållas genom att ta den beräknade årliga ränteintäkten från portföljens värdepapper och dividera med det maximala börspriset, efter avdrag för den maximala försäljningsavgiften för trusten.
Förstå uppskattad aktuell avkastning
Den beräknade aktuella avkastningen är inte lika exakt som den beräknade långsiktiga avkastningen. Dessutom är uppskattningen vanligtvis mer mottaglig för ränterisk under portföljens livslängd. Fondförvaltare som rapporterar beräknad långsiktig avkastning kommer att kunna komma fram till uppskattningen eftersom de underliggande fondinvesteringarna har en specificerad avkastning som ges vid tidpunkten för den initiala investeringen. Framför allt är ränterisken mest relevant för räntebärande värdepapper; en eventuell höjning av marknadsräntorna utgör en risk för värdet på räntebärande värdepapper.
Per definition är den beräknade långsiktiga avkastningen ett hypotetiskt mått som ger investerare en förväntan på avkastningen under en investerings livslängd. Den beräknade avkastningen på lång sikt kan vara ett användbart övervägande när man avgör om man ska investera i en ränteprodukt.
Det noteras oftast i placeringar med räntebärande värdepapper och en fast löptid. Till exempel är en unit investment trust (UIT) ett investeringsbolag som erbjuder en fast portfölj av aktier och obligationer som inlösbara enheter till investerare under en viss tidsperiod. Den är utformad för att ge kapitaltillväxt och i vissa fall utdelningsinkomst.
Fondinvesteringsfonder, tillsammans med värdepappersfonder och slutna fonder,. definieras som investeringsbolag. När man funderar på att investera i denna typ av förtroende, bör en investerare få se den uppskattade långsiktiga avkastningen såväl som den uppskattade aktuella avkastningen. Åtgärden är jämförbar med en sparkontoränta eller den ränta som anges för ett inlåningsbevis.
Beräknad aktuell avkastning och transparens
Fondinvesteringsfonder, och specifikt UIT-portföljer med en hög allokering till ränteinvesteringar, kan vara ett bra sätt för investerare att få tillgång till ett investeringsinstrument som kan ge vissa mått på transparens för långsiktig avkastning. Dessa investeringar är ett av tre formella investeringsbolag som regleras av lagstiftning från Investment Company Act från 1940,. som kräver registrering av investeringsbolag och reglerar produktutbudet som ges ut av investeringsbolag på marknaden. Fondbolag skapas av en truststruktur och emitteras med en fast förfallodag.
När den beräknade nuvarande avkastningen först utvecklades var räntorna ganska stabila och normal praxis var att köpa och sätta in obligationer till pari, och före 1989 var uppskattad nuvarande avkastning det föredragna prestationsmåttet som användes av räntebärande UIT:s. När räntorna blev mer volatila på 1970- och 80-talen började praxisen hos vissa UIT-sponsorer att förändras. 1989 blev SEC medveten om att vissa UITs investerade en betydande del av sina tillgångar i premiumobligationer.
Även om en trusts uppskattade nuvarande avkastning mäter förväntade kassaflöden med rimlig noggrannhet, tar den inte hänsyn till effekten av en marknadsrabatt eller premie på obligationer i en portfölj på det sätt som avkastningen till förfall för en obligation gör. Som ett resultat kan den uppskattade aktuella avkastningen för en räntebärande UIT som består av premieobligationer överskatta avkastningen som rimligen kan förväntas under investeringens livslängd. Som svar på de farhågor som uttryckts av SEC om att den uppskattade aktuella avkastningen citerad av UITs skulle kunna vilseleda potentiella investerare, utvecklade branschen den beräknade långsiktiga avkastningen som en lösning på begränsningarna för den uppskattade aktuella avkastningen.
##Höjdpunkter
Beräknad aktuell avkastning är en uppskattning av den kortsiktiga avkastningen för en investeringsfond.
Beräknad aktuell avkastning kan förvrängas av ränterisk och av obligationer som hålls i en portfölj som handlas till en premie eller rabatt på marknaden i förhållande till deras nominella värde.
Den hittas genom att dividera den beräknade årliga ränteintäkten med det maximala börspriset, minus den maximala försäljningsavgiften.
