Geschätzte aktuelle Rendite
Was ist eine geschätzte aktuelle Rendite?
Die geschätzte laufende Rendite ist die Rendite, die ein Anleger für einen Investmentfonds über einen kurzen Zeitraum – beispielsweise jährlich – erwarten kann. Es handelt sich tatsächlich um eine Schätzung der Zinsen,. mit denen der Anteilsinhaber rechnen kann. Die Rendite kann ermittelt werden, indem der geschätzte jährliche Zinsertrag aus den Wertpapieren des Portfolios durch den maximalen öffentlichen Angebotspreis abzüglich des maximalen Ausgabeaufschlags für den Trust dividiert wird.
Verstehen der geschätzten aktuellen Rendite
Die geschätzte laufende Rendite ist nicht so genau wie die geschätzte langfristige Rendite. Außerdem ist die Schätzung während der Laufzeit des Portfolios in der Regel anfälliger für Zinsrisiken . Fondsmanager, die eine geschätzte langfristige Rendite melden, können diese Schätzung vornehmen, da die zugrunde liegenden Fondsanlagen eine bestimmte Rendite aufweisen, die zum Zeitpunkt der Erstanlage gegeben ist. Insbesondere ist das Zinsrisiko am relevantesten für festverzinsliche Wertpapiere; Ein möglicher Anstieg der Marktzinsen stellt ein Risiko für den Wert von festverzinslichen Wertpapieren dar.
Per Definition ist die geschätzte langfristige Rendite ein hypothetisches Maß, das den Anlegern eine Erwartung für die Rendite über die Laufzeit einer Anlage gibt. Die geschätzte langfristige Rendite kann bei der Entscheidung, ob in ein festverzinsliches Produkt investiert werden soll, hilfreich sein.
Es wird am häufigsten in Anlagen mit festverzinslichen Wertpapieren und einer festen Laufzeit notiert. Beispielsweise ist ein Unit Investment Trust (UIT) eine Investmentgesellschaft,. die Anlegern für einen bestimmten Zeitraum ein festes Portfolio aus Aktien und Anleihen als rückzahlbare Anteile anbietet. Es soll Kapitalzuwachs und in einigen Fällen Dividendeneinnahmen bieten.
Unit Investment Trusts werden zusammen mit Investmentfonds und geschlossenen Fonds als Investmentgesellschaften definiert. Wenn Sie in diese Art von Trust investieren möchten, sollten einem Anleger die geschätzte langfristige Rendite sowie die geschätzte aktuelle Rendite angezeigt werden. Das Maß ist vergleichbar mit einem Sparkontozinssatz oder dem Zinssatz für ein Einlagenzertifikat.
Geschätzte aktuelle Rendite und Transparenz
Unit Investment Trusts und insbesondere UIT-Portfolios mit einer hohen Allokation in festverzinsliche Anlagen können eine gute Möglichkeit für Anleger sein, Zugang zu einem Anlagevehikel zu erhalten, das ein gewisses Maß an Transparenz für langfristige Renditen bieten kann. Diese Anlagen sind eine von drei formellen Investmentgesellschaften, die durch die Gesetzgebung des Investment Company Act von 1940 reguliert werden,. der die Registrierung von Investmentgesellschaften erfordert und die von Investmentgesellschaften auf dem Markt ausgegebenen Produktangebote regelt. Unit Investment Trusts werden durch eine Treuhandstruktur geschaffen und mit einem festen Fälligkeitsdatum ausgegeben.
Als die geschätzte laufende Rendite zum ersten Mal entwickelt wurde, waren die Zinssätze ziemlich stabil und die übliche Praxis bestand darin, Anleihen zum Nennwert zu kaufen und zu hinterlegen, und vor 1989 war die geschätzte laufende Rendite das bevorzugte Performancemaß, das von festverzinslichen UITs verwendet wurde. Als die Zinssätze in den 1970er und 1980er Jahren volatiler wurden, begannen sich die Praktiken einiger UIT-Sponsoren zu ändern. 1989 wurde der SEC bewusst, dass einige UITs einen erheblichen Teil ihres Vermögens in Premium-Anleihen investierten.
Während die geschätzte aktuelle Rendite eines Trusts die erwarteten Cashflows mit angemessener Genauigkeit misst, berücksichtigt sie nicht den Effekt des Marktabschlags oder -aufschlags auf Anleihen in einem Portfolio in der Weise, wie dies bei der Rendite bis zur Fälligkeit einer Anleihe der Fall ist. Infolgedessen kann die geschätzte aktuelle Rendite eines festverzinslichen UIT, der aus Premium-Anleihen besteht, die Rendite überbewerten, die vernünftigerweise über die Laufzeit der Anlage erwartet werden kann. Als Reaktion auf die von der SEC geäußerten Bedenken, dass die von UITs angegebene geschätzte aktuelle Rendite potenzielle Anleger irreführen könnte, entwickelte die Branche die geschätzte langfristige Rendite als Lösung für die Einschränkungen der geschätzten aktuellen Rendite.
Höhepunkte
Die geschätzte laufende Rendite ist eine Schätzung der kurzfristigen Rendite eines Investmentfonds.
Die geschätzte laufende Rendite kann durch das Zinsrisiko und durch in einem Portfolio gehaltene Anleihen verzerrt werden, die auf dem Markt mit einem Aufschlag oder Abschlag im Verhältnis zu ihrem Nennwert gehandelt werden.
Er wird ermittelt, indem der geschätzte jährliche Zinsertrag durch den maximalen öffentlichen Angebotspreis abzüglich des maximalen Ausgabeaufschlags dividiert wird.
