अनुमानित वर्तमान रिटर्न

अनुमानित वर्तमान रिटर्न क्या है?

अनुमानित वर्तमान प्रतिफल वह प्रतिफल है जिसकी एक निवेशक एक इकाई निवेश ट्रस्ट के लिए थोड़े समय के लिए उम्मीद कर सकता है - उदाहरण के लिए, सालाना। यह वास्तव में उस ब्याज का एक अनुमान है जो यूनिट धारक प्राप्त करने की उम्मीद कर सकता है। रिटर्न को पोर्टफोलियो की प्रतिभूतियों से अनुमानित वार्षिक ब्याज आय लेकर और अधिकतम सार्वजनिक पेशकश मूल्य से विभाजित करके पाया जा सकता है, ट्रस्ट के लिए अधिकतम बिक्री शुल्क का शुद्ध।

अनुमानित वर्तमान रिटर्न को समझना

अनुमानित वर्तमान रिटर्न उतना सटीक नहीं है जितना कि अनुमानित दीर्घकालिक रिटर्न । इसके अलावा, आमतौर पर अनुमान पोर्टफोलियो के जीवन के दौरान ब्याज दर जोखिम के प्रति अधिक संवेदनशील होता है। अनुमानित लंबी अवधि के रिटर्न की रिपोर्ट करने वाले फंड मैनेजर अनुमान पर पहुंचने में सक्षम होंगे क्योंकि अंतर्निहित फंड निवेश में एक निर्दिष्ट रिटर्न होता है जो प्रारंभिक निवेश के समय दिया जाता है। विशेष रूप से, ब्याज दर जोखिम निश्चित आय प्रतिभूतियों के लिए सबसे अधिक प्रासंगिक है; बाजार की ब्याज दरों में संभावित वृद्धि निश्चित आय प्रतिभूतियों के मूल्य के लिए एक जोखिम प्रस्तुत करती है।

परिभाषा के अनुसार, अनुमानित दीर्घकालिक रिटर्न एक काल्पनिक उपाय है जो निवेशकों को एक निवेश के जीवन पर वापसी की उम्मीद देता है। एक निश्चित आय वाले उत्पाद में निवेश करना है या नहीं, यह निर्धारित करते समय अनुमानित दीर्घकालिक रिटर्न एक सहायक विचार हो सकता है ।

इसे अक्सर निश्चित-आय वाली प्रतिभूतियों और एक निश्चित अवधि के साथ निवेश में उद्धृत किया जाता है । उदाहरण के लिए, एक यूनिट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (यूआईटी) एक निवेश कंपनी है जो एक विशिष्ट अवधि के लिए निवेशकों को स्टॉक और बॉन्ड के एक निश्चित पोर्टफोलियो को रिडीम करने योग्य इकाइयों के रूप में पेश करती है। इसे पूंजी वृद्धि और कुछ मामलों में लाभांश आय प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

म्यूचुअल फंड और क्लोज-एंड फंड के साथ यूनिट निवेश ट्रस्ट को निवेश कंपनियों के रूप में परिभाषित किया गया है। जब इस प्रकार के ट्रस्ट में निवेश करना चाहते हैं, तो एक निवेशक को अनुमानित दीर्घकालिक रिटर्न के साथ-साथ अनुमानित वर्तमान रिटर्न दिखाया जाना चाहिए। यह उपाय बचत खाता दर या जमा प्रमाणपत्र के लिए उद्धृत ब्याज दर के बराबर है।

अनुमानित वर्तमान रिटर्न और पारदर्शिता

यूनिट निवेश ट्रस्ट, और विशेष रूप से निश्चित आय निवेश के लिए उच्च आवंटन के साथ यूआईटी पोर्टफोलियो, निवेशकों के लिए एक निवेश वाहन तक पहुंचने का एक अच्छा तरीका हो सकता है जो लंबी अवधि के रिटर्न के लिए पारदर्शिता के कुछ उपाय प्रदान कर सकता है। ये निवेश 1940 के निवेश कंपनी अधिनियम से कानून द्वारा विनियमित तीन औपचारिक निवेश कंपनियों में से एक हैं,. जिसके लिए निवेश कंपनी पंजीकरण की आवश्यकता होती है और बाजार में निवेश कंपनियों द्वारा जारी उत्पाद प्रसाद को नियंत्रित करता है। यूनिट निवेश ट्रस्ट एक ट्रस्ट संरचना द्वारा बनाए जाते हैं और एक निश्चित परिपक्वता तिथि के साथ जारी किए जाते हैं ।

जब अनुमानित वर्तमान रिटर्न पहली बार विकसित किया गया था, तो ब्याज दरें काफी स्थिर थीं और सामान्य अभ्यास बांड खरीदने और जमा करने के लिए था, और 1989 से पहले, अनुमानित वर्तमान रिटर्न निश्चित आय यूआईटी द्वारा उपयोग किया जाने वाला पसंदीदा प्रदर्शन उपाय था। जैसे-जैसे 1970 और 80 के दशक में ब्याज दरें और अधिक अस्थिर होती गईं, कुछ UIT प्रायोजकों के व्यवहार में बदलाव आने लगा। 1989 में, SEC को पता चला कि कुछ UIT अपनी संपत्ति का एक महत्वपूर्ण हिस्सा प्रीमियम बॉन्ड में निवेश कर रहे हैं।

जबकि एक ट्रस्ट का अनुमानित वर्तमान रिटर्न उचित सटीकता के साथ प्रत्याशित नकदी प्रवाह को मापता है, यह एक पोर्टफोलियो में बांड पर बाजार छूट या प्रीमियम के प्रभाव को ध्यान में नहीं रखता है जिस तरह से एक बांड की परिपक्वता की उपज करता है। नतीजतन, प्रीमियम बांड से युक्त एक निश्चित आय यूआईटी की अनुमानित वर्तमान वापसी उस रिटर्न को बढ़ा सकती है जो निवेश के जीवन पर उचित रूप से अनुमानित हो सकती है। एसईसी द्वारा व्यक्त की गई चिंताओं के जवाब में कि यूआईटी द्वारा उद्धृत अनुमानित वर्तमान रिटर्न संभावित निवेशकों को गुमराह कर सकता है, उद्योग ने अनुमानित दीर्घकालिक रिटर्न को अनुमानित वर्तमान रिटर्न की सीमाओं के समाधान के रूप में विकसित किया।

##हाइलाइट

• अनुमानित वर्तमान रिटर्न एक यूनिट निवेश ट्रस्ट के अल्पकालिक रिटर्न का अनुमान है।

• अनुमानित वर्तमान रिटर्न ब्याज दर जोखिम और पोर्टफोलियो में रखे गए बांडों द्वारा विकृत हो सकता है जो उनके सममूल्य के सापेक्ष बाजार पर प्रीमियम या छूट पर व्यापार करते हैं।

• यह अनुमानित वार्षिक ब्याज आय को अधिकतम सार्वजनिक पेशकश मूल्य से विभाजित करके, अधिकतम बिक्री शुल्क घटाकर पाया जाता है।