Rentabilidad actual estimada

¿Qué es un rendimiento actual estimado?

El rendimiento actual estimado es el rendimiento que un inversionista puede esperar de un fideicomiso de inversión de unidad durante un corto período de tiempo, por ejemplo, anualmente. En realidad, es una estimación del interés que el titular de la unidad puede esperar recibir. El rendimiento se puede encontrar tomando el ingreso de interés anual estimado de los valores de la cartera y dividiéndolo por el precio máximo de oferta pública, neto del cargo máximo de venta del fideicomiso.

Comprender el rendimiento actual estimado

El rendimiento actual estimado no es tan exacto como el rendimiento estimado a largo plazo. Además, normalmente la estimación es más susceptible al riesgo de tasa de interés durante la vida de la cartera. Los administradores de fondos que informan sobre el rendimiento estimado a largo plazo podrán llegar a la estimación porque las inversiones del fondo subyacente tienen un rendimiento específico que se otorga en el momento de la inversión inicial. En particular, el riesgo de tasa de interés es más relevante para los valores de renta fija; una eventual subida de tipos de interés de mercado supone un riesgo para el valor de los valores de renta fija.

Por definición, el rendimiento estimado a largo plazo es una medida hipotética que brinda a los inversores una expectativa de rendimiento durante la vida de una inversión. El rendimiento estimado a largo plazo puede ser una consideración útil al determinar si invertir en un producto de renta fija.

Se cotiza con mayor frecuencia en inversiones con valores de renta fija y una duración fija. Por ejemplo, un fideicomiso de inversión de unidad (UIT) es una compañía de inversión que ofrece una cartera fija de acciones y bonos como unidades rescatables a los inversionistas por un período de tiempo específico. Está diseñado para proporcionar revalorización del capital y, en algunos casos, ingresos por dividendos.

Los fondos de inversión unitarios, junto con los fondos mutuos y los fondos cerrados,. se definen como sociedades de inversión. Al buscar invertir en este tipo de fideicomiso, se le debe mostrar al inversionista el rendimiento estimado a largo plazo, así como el rendimiento actual estimado. La medida es comparable a la tasa de una cuenta de ahorro o la tasa de interés cotizada para un certificado de depósito.

Retorno Actual Estimado y Transparencia

Los fondos de inversión unitarios, y específicamente las carteras de UIT con una alta asignación a inversiones de renta fija, pueden ser una buena manera para que los inversores accedan a un vehículo de inversión que puede proporcionar algunas medidas de transparencia para rendimientos a largo plazo. Estas inversiones son una de las tres sociedades de inversión formales reguladas por la legislación de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940,. que exige el registro de sociedades de inversión y regula las ofertas de productos emitidas por sociedades de inversión en el mercado. Los fideicomisos de inversión de unidades son creados por una estructura de fideicomiso y emitidos con una fecha de vencimiento fija.

Cuando se desarrolló por primera vez el rendimiento actual estimado, las tasas de interés eran bastante estables y la práctica normal era comprar y depositar bonos a la par, y antes de 1989, el rendimiento actual estimado era la medida de rendimiento preferida utilizada por las UIT de renta fija. A medida que las tasas de interés se volvieron más volátiles en las décadas de 1970 y 1980, las prácticas de algunos patrocinadores de UIT comenzaron a cambiar. En 1989, la SEC se dio cuenta de que algunos UIT estaban invirtiendo una parte importante de sus activos en bonos premium.

Si bien el rendimiento actual estimado de un fideicomiso mide los flujos de efectivo anticipados con una precisión razonable, no tiene en cuenta el efecto del descuento o la prima del mercado sobre los bonos en una cartera de la forma en que lo hace el rendimiento al vencimiento de un bono. Como resultado, el rendimiento actual estimado de una UIT de renta fija compuesta por bonos con prima puede exagerar el rendimiento que puede anticiparse razonablemente durante la vida de la inversión. En respuesta a las preocupaciones expresadas por la SEC de que el rendimiento actual estimado cotizado por los UIT podría inducir a error a los inversores potenciales, la industria desarrolló el rendimiento estimado a largo plazo como una solución a las limitaciones del rendimiento actual estimado.

Reflejos

• El rendimiento actual estimado es una estimación del rendimiento a corto plazo de un fideicomiso de inversión de unidad.

• La rentabilidad actual estimada puede verse distorsionada por el riesgo de tipo de interés y por bonos mantenidos en cartera que cotizan con una prima o descuento en el mercado en relación con su valor nominal.

• Se encuentra dividiendo el ingreso anual estimado por intereses entre el precio máximo de oferta pública, menos el cargo máximo de venta.