Rendimento attuale stimato
Che cos'è un rendimento attuale stimato?
Il rendimento attuale stimato è il rendimento che un investitore può aspettarsi da un fondo di investimento unitario in un breve periodo di tempo, ad esempio annualmente. Si tratta in realtà di una stima dell'interesse che il detentore di quote può aspettarsi di ricevere. Il rendimento può essere ricavato prelevando la stima degli interessi attivi annui dai titoli del portafoglio e dividendo per il prezzo massimo di offerta pubblica, al netto della commissione massima di vendita per il trust.
Comprensione del rendimento attuale stimato
Il rendimento attuale stimato non è esatto come il rendimento stimato a lungo termine. Inoltre, in genere la stima è più suscettibile al rischio di tasso di interesse durante la vita del portafoglio. I gestori di fondi che segnalano il rendimento stimato a lungo termine saranno in grado di arrivare alla stima perché gli investimenti del fondo sottostante hanno un rendimento specifico che viene fornito al momento dell'investimento iniziale. In particolare, il rischio di tasso di interesse è più rilevante per i titoli a reddito fisso; un possibile aumento dei tassi di interesse di mercato presenta un rischio per il valore dei titoli a reddito fisso.
Per definizione, il rendimento stimato a lungo termine è una misura ipotetica che offre agli investitori un'aspettativa per il rendimento nel corso della vita di un investimento. Il rendimento stimato a lungo termine può essere un'utile considerazione per determinare se investire in un prodotto a reddito fisso.
È più spesso quotato in investimenti con titoli a reddito fisso e una durata fissa. Ad esempio, un fondo di investimento unitario (UIT) è una società di investimento che offre un portafoglio fisso di azioni e obbligazioni come unità rimborsabili agli investitori per un periodo di tempo specifico. È progettato per fornire un apprezzamento del capitale e, in alcuni casi, un reddito da dividendi.
di investimento unitari, insieme ai fondi comuni di investimento e ai fondi chiusi,. sono definiti come società di investimento. Quando si cerca di investire in questo tipo di trust, a un investitore dovrebbe essere mostrato il rendimento stimato a lungo termine e il rendimento attuale stimato. La misura è paragonabile al tasso di un conto di risparmio o al tasso di interesse quotato per un certificato di deposito.
Rendimento attuale stimato e trasparenza
I fondi comuni di investimento, e in particolare i portafogli UIT con un'elevata allocazione agli investimenti a reddito fisso, possono essere un buon modo per gli investitori di accedere a un veicolo di investimento in grado di fornire alcune misure di trasparenza per i rendimenti a lungo termine. Questi investimenti sono una delle tre società di investimento formali regolate dalla legislazione dell'Investment Company Act del 1940,. che richiede la registrazione della società di investimento e regola le offerte di prodotti emesse dalle società di investimento sul mercato. I fondi comuni di investimento unitari sono creati da una struttura fiduciaria ed emessi con una data di scadenza fissa.
Quando è stato sviluppato per la prima volta il rendimento corrente stimato, i tassi di interesse erano abbastanza stabili e la pratica normale era quella di acquistare e depositare obbligazioni alla pari e prima del 1989, il rendimento corrente stimato era la misura di performance preferita utilizzata dalle UIT a reddito fisso. Quando i tassi di interesse divennero più volatili negli anni '70 e '80, le pratiche di alcuni sponsor UIT iniziarono a cambiare. Nel 1989, la SEC si rese conto che alcune UIT stavano investendo una parte significativa del loro patrimonio in obbligazioni premium.
Sebbene il rendimento attuale stimato di un trust misuri i flussi di cassa previsti con ragionevole accuratezza, non tiene conto dell'effetto dello sconto di mercato o del premio sulle obbligazioni in un portafoglio come fa il rendimento alla scadenza di un'obbligazione. Di conseguenza, il rendimento attuale stimato di un UIT a reddito fisso composto da obbligazioni premium può sopravvalutare il rendimento che può essere ragionevolmente previsto nel corso della vita dell'investimento. In risposta alle preoccupazioni espresse dalla SEC sul fatto che il rendimento attuale stimato citato dalle UIT potesse fuorviare i potenziali investitori, il settore ha sviluppato il rendimento stimato a lungo termine come soluzione ai limiti del rendimento attuale stimato.
Mette in risalto
Il rendimento attuale stimato è una stima del rendimento a breve termine di un fondo di investimento unitario.
Il rendimento attuale stimato può essere distorto dal rischio di tasso di interesse e dalle obbligazioni detenute in un portafoglio che vengono scambiate a un premio oa uno sconto sul mercato rispetto al loro valore nominale.
Si ottiene dividendo il reddito da interessi annuo stimato per il prezzo massimo di offerta pubblica, meno la commissione massima di vendita.
