Tahmini Cari Getiri
Tahmini Cari Getiri Nedir?
Tahmini cari getiri, bir yatırımcının bir birim yatırım ortaklığından kısa bir süre boyunca, örneğin yıllık olarak bekleyebileceği getiridir. Aslında birim sahibinin almayı bekleyebileceği faizin bir tahminidir. Getiri, portföyün menkul kıymetlerinden tahmini yıllık faiz geliri alınıp, tröst için azami satış bedeli net olarak azami halka arz fiyatına bölünerek bulunabilir.
Tahmini Mevcut Getiriyi Anlama
tahmini uzun vadeli getiri kadar kesin değildir . Ayrıca, tipik olarak tahmin, portföyün ömrü boyunca faiz oranı riskine daha duyarlıdır . Tahmini uzun vadeli getiri bildiren fon yöneticileri, temeldeki fon yatırımlarının ilk yatırım sırasında verilen belirli bir getiriye sahip olması nedeniyle tahmine ulaşabileceklerdir. Özellikle, faiz oranı riski en çok sabit getirili menkul kıymetlerle ilgilidir; piyasa faiz oranlarındaki olası bir artış, sabit getirili menkul kıymetlerin değeri için bir risk oluşturmaktadır.
bir yatırımın ömrü boyunca getiri beklentisi veren varsayımsal bir ölçüdür . Tahmini uzun vadeli getiri, sabit getirili bir ürüne yatırım yapılıp yapılmayacağını belirlerken yararlı bir değerlendirme olabilir.
Çoğunlukla sabit getirili menkul kıymetler ve sabit bir süre ile yatırımlarda kote edilir. Örneğin, bir birim yatırım ortaklığı (UIT), belirli bir süre için yatırımcılara itfa edilebilir birimler olarak sabit bir hisse senedi ve tahvil portföyü sunan bir yatırım şirketidir . Sermaye kazancı ve bazı durumlarda temettü geliri sağlamak için tasarlanmıştır.
Birim yatırım ortaklıkları, yatırım fonları ve kapalı uçlu fonlarla birlikte yatırım şirketleri olarak tanımlanır. Bu tür bir güvene yatırım yapmak isteyen bir yatırımcıya, tahmini cari getiri ile birlikte tahmini uzun vadeli getiri gösterilmelidir. Önlem, bir tasarruf hesabı oranı veya bir mevduat sertifikası için verilen faiz oranı ile karşılaştırılabilir.
Tahmini Cari Getiri ve Şeffaflık
Birim yatırım ortaklıkları ve özellikle sabit gelirli yatırımlara yüksek tahsisli UIT portföyleri, yatırımcıların uzun vadeli getiriler için bazı şeffaflık önlemleri sağlayabilen bir yatırım aracına erişmeleri için iyi bir yol olabilir. Bu yatırımlar , yatırım şirketi tescilini gerektiren ve yatırım şirketlerinin piyasaya sunduğu ürün tekliflerini düzenleyen 1940 tarihli Yatırım Şirketleri Yasası'ndan mevzuatla düzenlenen üç resmi yatırım şirketinden biridir. Birim yatırım ortaklıkları, bir güven yapısı ile oluşturulur ve belirli bir vade ile ihraç edilir.
Tahmini cari getiri ilk geliştirildiğinde, faiz oranları oldukça istikrarlıydı ve normal uygulama tahvilleri eşit fiyattan alıp yatırmaktı ve 1989'dan önce, sabit getirili UIT'ler tarafından kullanılan tercih edilen performans ölçüsü tahmini cari getiriydi. 1970'lerde ve 80'lerde faiz oranları daha değişken hale geldikçe, bazı UIT sponsorlarının uygulamaları değişmeye başladı. 1989'da SEC, bazı UIT'lerin varlıklarının önemli bir bölümünü prim tahvillerine yatırdığını fark etti.
Bir tröstün tahmini cari getirisi, beklenen nakit akışlarını makul bir doğrulukla ölçerken, bir tahvilin vadeye kadar getirisinin yaptığı gibi bir portföydeki tahviller üzerindeki piyasa iskontosu veya priminin etkisini dikkate almaz. Sonuç olarak, prim tahvillerinden oluşan sabit getirili bir UIT'nin tahmini cari getirisi, yatırımın ömrü boyunca makul olarak tahmin edilebilecek getiriyi olduğundan fazla gösterebilir. UIT'ler tarafından kote edilen tahmini cari getirilerin muhtemel yatırımcıları yanıltabileceğine dair SEC tarafından dile getirilen endişelere yanıt olarak, sektör, tahmini cari getiri sınırlamalarına bir çözüm olarak tahmini uzun vadeli getiriyi geliştirdi.
##Öne çıkanlar
Tahmini cari getiri, bir birim yatırım ortaklığının kısa vadeli getirisinin tahminidir.
Tahmini cari getiri, faiz oranı riski ve nominal değerlerine göre piyasada bir prim veya iskonto ile işlem gören bir portföyde tutulan tahviller tarafından bozulabilir.
Tahmini yıllık faiz gelirinin azami halka arz fiyatından azami satış bedeli çıkarılarak elde edilmesiyle bulunur.
