Estimeret aktuelt afkast
Hvad er et estimeret aktuelt afkast?
Estimeret nuværende afkast er det afkast, som en investor kan forvente for en investeringsforening over en kort periode - for eksempel årligt. Det er faktisk et skøn over den rente,. som andelshaveren kan forvente at få. Afkastet kan findes ved at tage den estimerede årlige renteindtægt fra værdipapirerne i porteføljen og dividere med den maksimale børsnoteringskurs, fratrukket det maksimale salgsgebyr for trusten.
Forstå estimeret nuværende afkast
Det estimerede nuværende afkast er ikke så nøjagtigt som det estimerede langsigtede afkast. Desuden er estimatet typisk mere modtageligt for renterisiko i løbet af porteføljens levetid. Fondsforvaltere, der rapporterer estimeret langsigtet afkast, vil være i stand til at nå frem til estimatet, fordi de underliggende fondsinvesteringer har et specificeret afkast, der gives på tidspunktet for den første investering. Navnlig er renterisiko mest relevant for fastforrentede værdipapirer; en eventuel stigning i markedsrenterne udgør en risiko for værdien af fastforrentede værdipapirer.
Per definition er det estimerede langsigtede afkast et hypotetisk mål, der giver investorer en forventning om afkastet over en investerings levetid. Det estimerede langsigtede afkast kan være en nyttig overvejelse, når det skal afgøres, om der skal investeres i et fastforrentet produkt.
Det er oftest noteret i investeringer med fastforrentede værdipapirer og en fast varighed. For eksempel er en investeringsforening (UIT) et investeringsselskab, der tilbyder en fast portefølje af aktier og obligationer som indløselige enheder til investorer i en bestemt periode. Det er designet til at give kapitalstigning og i nogle tilfælde udbytteindkomst.
Investeringsforeninger er sammen med investeringsforeninger og lukkede fonde defineret som investeringsselskaber. Når man ønsker at investere i denne form for tillid, bør en investor få vist det estimerede langsigtede afkast såvel som det estimerede nuværende afkast. Foranstaltningen kan sammenlignes med en opsparingskonto eller rentesatsen for et indskudsbevis.
Estimeret aktuelt afkast og gennemsigtighed
Investeringsforeninger, og specifikt UIT-porteføljer med en høj allokering til renteinvesteringer, kan være en god måde for investorer at få adgang til et investeringsmiddel, der kan give nogle mål for gennemsigtighed for langsigtede afkast. Disse investeringer er et af tre formelle investeringsselskaber reguleret af lovgivning fra investeringsselskabsloven af 1940,. som kræver investeringsselskabsregistrering og regulerer de produktudbud, der udstedes af investeringsselskaber på markedet. Investeringsforeninger oprettes af en truststruktur og udstedes med en fast udløbsdato.
Da det estimerede nuværende afkast først blev udviklet, var renterne nogenlunde stabile, og den normale praksis var at købe og indskyde obligationer til pari, og før 1989 var estimeret nuværende afkast det foretrukne præstationsmål, der blev brugt af fastforrentede UIT'er. Efterhånden som renterne blev mere volatile i 1970'erne og 80'erne, begyndte nogle UIT-sponsorers praksis at ændre sig. I 1989 blev SEC opmærksom på, at nogle UIT'er investerede en betydelig del af deres aktiver i præmieobligationer.
Mens en trusts estimerede aktuelle afkast måler forventede pengestrømme med rimelig nøjagtighed, tager det ikke højde for effekten af markedsrabatten eller præmien på obligationer i en portefølje på den måde, som afkastet til udløb af en obligation gør. Som følge heraf kan det estimerede nuværende afkast af en fastforrentet UIT bestående af præmieobligationer overvurdere det afkast, der med rimelighed kan forventes i løbet af investeringens levetid. Som svar på bekymringer udtrykt af SEC om, at det estimerede nuværende afkast citeret af UIT'er kunne vildlede potentielle investorer, udviklede industrien det estimerede langsigtede afkast som en løsning på begrænsningerne af det estimerede nuværende afkast.
Højdepunkter
Estimeret løbende afkast er et skøn over det kortsigtede afkast af en investeringsforening.
Estimeret løbende afkast kan være forvrænget af renterisiko og af obligationer i en portefølje, der handles til en over- eller underkurs på markedet i forhold til deres pålydende værdi.
Den findes ved at dividere den estimerede årlige renteindtægt med den maksimale børskurs minus det maksimale salgsgebyr.
