예상 현재 수익

예상 현재 수익이란 무엇입니까?

예상 현재 수익은 투자자가 단기간(예: 매년) 동안 단위 투자 신탁 에 대해 기대할 수 있는 수익입니다. 실제로 단위 보유자가 받을 것으로 예상할 수 있는 이자 의 추정치입니다. 수익률은 포트폴리오 증권의 예상 연간 이자 수입을 최대 공모 가격으로 나누고 신탁에 대한 최대 판매 수수료를 뺀 값입니다.

예상 현재 수익 이해

현재 예상 수익률은 예상 장기 수익률 만큼 정확하지 않습니다. 또한 일반적으로 추정치는 포트폴리오 수명 동안 이자율 위험 에 더 민감합니다. 예상 장기 수익을 보고하는 펀드 매니저는 기초 펀드 투자가 초기 투자 시점에 주어진 특정 수익을 가지기 때문에 추정치에 도달할 수 있습니다. 특히 이자율 위험은 고정 수입 증권과 가장 관련이 있습니다. 시장 이자율의 상승 가능성은 고정 수입 증권의 가치에 위험을 초래합니다.

정의에 따르면, 추정된 장기 수익률은 투자자에게 투자 기간 동안의 수익률 에 대한 기대치를 제공하는 가상의 척도입니다. 예상 장기 수익은 고정 수입 상품 에 투자할지 여부를 결정할 때 유용한 고려 사항이 될 수 있습니다.

고정 수입 증권과 고정 듀레이션 이 있는 투자에서 가장 자주 인용됩니다. 예를 들어, 단위 투자 신탁(UIT)은 특정 기간 동안 투자자에게 상환 가능한 단위로 주식과 채권의 고정 포트폴리오를 제공 하는 투자 회사 입니다. 시세차익을 제공하고 경우에 따라 배당 소득을 제공하도록 설계되었습니다.

단위 투자 신탁은 뮤추얼 펀드 및 폐쇄형 펀드와 함께 투자 회사로 정의됩니다. 이러한 유형의 신탁에 투자할 때 투자자는 예상되는 현재 수익과 함께 예상되는 장기 수익을 보여주어야 합니다. 이 조치는 예금 증명서에 대해 인용된 예금 이율 또는 이율과 비슷합니다.

예상 현재 수익 및 투명성

단위 투자 신탁, 특히 고정 수입 투자에 대한 높은 할당이 있는 UIT 포트폴리오는 투자자가 장기 수익에 대한 투명성 측정을 제공할 수 있는 투자 수단에 접근할 수 있는 좋은 방법이 될 수 있습니다. 이러한 투자는 투자 회사 등록을 요구하고 시장에서 투자 회사가 발행하는 제품 제공을 규제하는 1940년 투자 회사법의 법률에 의해 규제되는 세 개의 공식 투자 회사 중 하나입니다 . 단위 투자 신탁은 신탁 구조에 의해 생성되고 고정된 만기 날짜 로 발행됩니다.

추정 경상 수익률이 처음 개발되었을 때 이자율은 상당히 안정적이었고 통상적인 관례는 액면가로 채권을 사서 예치하는 것이었으며 1989년 이전에는 추정 경상 수익률이 채권 UIT에서 선호하는 성과 척도였습니다. 1970년대와 80년대에 금리 변동이 심해지면서 일부 UIT 후원자들의 관행이 바뀌기 시작했습니다. 1989년 SEC는 일부 UIT가 자산의 상당 부분을 프리미엄 채권에 투자하고 있다는 사실을 알게 되었습니다.

신탁의 추정 현재 수익률은 예상 현금 흐름을 합리적인 정확도로 측정하지만, 채권의 만기 수익률과 같은 방식으로 포트폴리오의 채권에 대한 시장 할인 또는 프리미엄의 영향을 고려하지 않습니다. 결과적으로 프리미엄 채권으로 구성된 고정 수입 UIT의 예상 현재 수익은 투자 기간 동안 합리적으로 예상할 수 있는 수익을 과대 평가할 수 있습니다. UIT가 인용한 추정 현재 수익률이 잠재 투자자를 오도할 수 있다는 SEC의 우려에 대응하여 업계는 추정된 현재 수익률의 한계에 대한 해결책으로 추정 장기 수익률을 개발했습니다.

##하이라이트

• 예상 현재 수익률은 단위 투자 신탁의 단기 수익률 추정치입니다.

• 예상 현재 수익은 금리 위험과 액면가 대비 시장에서 프리미엄 또는 할인된 가격으로 거래되는 포트폴리오에 포함된 채권에 의해 왜곡될 수 있습니다.

• 예상 연간 이자수익을 공모상한액에서 상한판매수수료를 뺀 금액으로 구합니다.