拡張可能なボンド

##拡張可能ボンドとは何ですか？

延長可能債券、または延長可能債券は、債券保有者がその初期満期を後日まで延長できるようにするオプションを含む長期債務証券です。

##拡張可能なボンドを理解する

延長可能な債券は、債券保有者または発行者に証券の満期を延長する権利を与えるオプションが組み込まれた債券です。これは、短期の短期債と長期の債券を購入するためのコールオプションの組み合わせと見なされる場合があります。延長可能な債券には、債券に付加価値を与える機能である満期日を延長するオプションが含まれているため、延長不可能な債券よりも高い価格で、低いクーポンレートで販売されます。

満期を延長するオプションが債券投資家に与えられた場合、債券はプット債として価格設定されます。満期を延長するオプションが発行者の手にある場合、債券は請求可能な債券として価格設定されます。延長可能な債券の特定の条件に応じて、債券保有者、債券発行者、または両方の当事者は、債券の元本の返済を延期する1つ以上の機会を持ち、その間、利息またはクーポンの支払いが継続されます。さらに、債券保有者または発行者は、同等以上の利率で、より長い満期の債券と債券を交換するオプションを持っている場合があります。

、長期債に伴うリスクを想定せずに、金利が低下する時期を利用するために延長可能債券を購入します。金利が上昇している場合、延長可能な債券は短期の債券のように機能し、金利が低下している場合、それらは長期の債券のように機能します。

金利が低下している時期には、投資家はこの債券からより多くの利益を得ることができます。金利が下がると、長期債の価格は短期債の価格よりも大幅に上昇します。したがって、拡張可能な債券は、長期債であるかのように取引されます。金利が上昇した場合の結果は逆になります。

発行者は、そうでない場合よりも低い金利を支払うことを望んでおり、投資家は、短期債の価格リスクを伴う長期債の潜在的な利益を得る。発行者は延長された債券に引き続き利息を支払うため、より高いリターンが得られる可能性があるため、他の債券よりも高い価格（および低い利回り）で債券が販売されます。要するに、拡張可能な債券の価格は、ストレートまたは拡張不可能な債券の価格に拡張可能なオプションの価値を加えたものです。

伸長可能な結合は、収縮可能な結合の反対です。リトラクタブル債には、元の満期よりも早く債券を償還するオプションが含まれています。延長可能および撤回可能な債券はどちらも、投資家に変化する経済状況に対応し、金利の変動を利用する柔軟性を提供することを目的としています。

##拡張可能なボンドの例

債券保有者は、債券発行者から、年間1.25％の固定金利と3年の期間で10,000ドル相当の延長可能な債券を購入しました。これらの3年が経過した後、利率が依然として良好である場合、投資家はその利率を固定するために債券の期間をさらに3年間延長することを決定します。債券発行者はまた、そのレートが発行者にとって有利である場合、そのような債券の期間を延長することを選択する可能性があります。

##ハイライト

満期を後日まで延長するオプションを提供する長期債務証券です。

-拡張可能債券の価格は、拡張不可能な債券の価格に拡張可能オプションの価値を加えたものです。

-延長可能な債券は、投資家が長期債に伴うリスクを想定することなく、金利が低下する期間を利用することを可能にします。