Stækkanlegt skuldabréf
Hvað er stækkanlegt skuldabréf?
Framlenganlegt skuldabréf,. eða framlengjanlegt skuldabréf, er langtímaskuldabréf sem felur í sér valkost sem gerir skuldabréfaeiganda kleift að framlengja upphaflegan gjalddaga til síðari tíma.
Skilningur á framlenganlegum skuldabréfum
Framlenganlegt skuldabréf er skuldabréf með innbyggðum valkosti sem veitir skuldabréfaeigendum, eða útgefendum, rétt til að framlengja gjalddaga verðbréfsins. Það má líta á það sem blöndu af beinu skammtímaskuldabréfi og kauprétti til að kaupa lengri tíma skuldabréf. Þar sem framlenganleg skuldabréf innihalda möguleika á að lengja gjalddaga,. eiginleika sem bætir verðmæti við skuldabréfið, selja þau á hærra verði, með lægri afsláttarmiða,. en óframlenganleg skuldabréf.
Þegar skuldabréfafjárfestinum er gefinn kostur á að lengja gjalddaga er skuldabréfið verðlagt sem sölubréf. Ef möguleikinn á að lengja gjalddaga er í höndum útgefanda er skuldabréfið verðlagt sem innkallanlegt skuldabréf. Það fer eftir sérstökum skilmálum framlenganlegs skuldabréfs, skuldabréfaeigandi, útgefandi skuldabréfa eða báðir aðilar geta haft eitt eða fleiri tækifæri til að fresta endurgreiðslu höfuðstóls skuldabréfsins, en á þeim tíma halda áfram að greiða vexti eða afsláttarmiða . Að auki getur skuldabréfaeigandinn eða útgefandinn átt möguleika á að skipta skuldabréfinu fyrir eitt með lengri gjalddaga, á jöfnum eða hærri vöxtum.
Fjárfestar kaupa framlenganleg skuldabréf til að nýta tímabil lækkandi vaxta án þess að taka áhættuna sem fylgir langtímaskuldabréfum. Þegar vextir hækka, virka framlenganleg skuldabréf eins og skuldabréf með styttri tíma og þegar vextir lækka virka þau eins og skuldabréf með lengri tíma.
Fjárfestar hagnast meira á þessu skuldabréfi á tímum lækkandi vaxta. Þegar vextir lækka hækkar verð á lengri skuldabréfum meira en verð á styttri skuldabréfum. Þannig eiga framlenganleg skuldabréf í viðskiptum eins og þau séu langtímaskuldabréf. Hið gagnstæða er niðurstaðan ef vextir hækka.
Útgefandi vonast til að greiða lægri vexti en ella og fjárfestirinn öðlast mögulega uppbót á lengri tíma skuldabréfi með verðáhættu af styttri skuldabréfi . Þar sem útgefendur halda áfram að greiða vexti af skuldabréfum sem hafa verið framlengd munu bréfin seljast á hærra verði (og lægri ávöxtunarkröfu ) en önnur bréf vegna þess að möguleiki er á hærri ávöxtun. Í stuttu máli er verð framlenganlegs skuldabréfs verð beins eða óframlenganlegs skuldabréfs plús verðmæti framlenganlegs valkosts.
Framlenganlegt skuldabréf er andstæða útdraganlegs skuldabréfs. Innkallanlegt skuldabréf felur í sér möguleika á að innleysa skuldabréfið fyrr en upphaflega gjalddaga þess. Bæði framlenganleg og útdraganleg skuldabréf eru til þess fallin að veita fjárfestum svigrúm til að bregðast við breyttum efnahagsaðstæðum og nýta sér vaxtabreytingar.
Extendable Bond Dæmi
Skuldabréfaeigandi hefur keypt 10.000 dollara virði af framlenganlegum skuldabréfum, með föstum vöxtum upp á 1,25% á ári og þriggja ára tíma, frá útgefanda skuldabréfa. Eftir að þessi þrjú ár eru liðin, ef vextirnir eru enn hagstæðir, ákveður fjárfestirinn að lengja lánstíma skuldabréfsins um þrjú ár til viðbótar til að festa það gengi. Útgefandi skuldabréfa gæti líka vel valið að lengja gildistíma slíks skuldabréfs ef vextir þess eru hagstæðir útgefanda.
##Hápunktar
Framlenganlegt skuldabréf er langtímaskuldabréf sem gefur eigendum skuldabréfa möguleika á að framlengja upphaflegan gjalddaga til síðari tíma.
Verð á framlenganlegu skuldabréfi er verð á óframlenganlegu skuldabréfi auk andvirðis framlenganlegs valkosts.
Framlenganleg skuldabréf geta gert fjárfestum kleift að nýta sér tímabil lækkandi vaxta án þess að taka áhættuna sem fylgir langtímaskuldabréfum.
