インデックス投資

##インデックス投資とは何ですか？

インデックス投資は、幅広い市場インデックスと同様のリターンを生み出そうとするパッシブ投資手法です。投資家は、このバイアンドホールド戦略を使用して、インデックスの構成証券を購入するか、インデックスミューチュアルファンドまたは上場投資信託（ETF）に投資することにより、特定のインデックス（通常は株式または債券インデックス）のパフォーマンスを複製します。それ自体が基礎となるインデックスを厳密に追跡します。

インデックス投資にはいくつかの利点があります。一つには、経験的研究は、インデックス投資が長期にわたってアクティブな管理を上回る傾向があることを発見しました。投資に実践的なアプローチを取ることで、株式選択戦略で発生するバイアスや不確実性の多くが排除されます。

インデックス投資、およびその他の受動的戦略は、能動的投資とは対照的である可能性があります。

##インデックス投資の仕組み

インデックス投資は、リスクを管理し、一貫した利益を得るのに効果的な戦略です。現代の金融理論では、取引コストと税金を考慮に入れると「市場を打ち負かす」ことは不可能であると主張しているため、戦略の支持者は積極的な投資を避けています。

インデックス投資は受動的なアプローチを採用しているため、インデックスファンドは通常、アクティブ運用のファンドよりも管理手数料と費用比率（ER）が低くなります。ポートフォリオマネージャーなしで市場を追跡することの単純さは、プロバイダーが適度な料金を維持することを可能にします。インデックスファンドはまた、取引の頻度が少ないため、アクティブファンドよりも税効果が高い傾向があります。

さらに重要なことに、インデックス投資はリスクに対して分散する効果的な方法です。インデックスファンドは、いくつかの投資ではなく、幅広い資産バスケットで構成されています。これは、期待収益を減少させることなく、特定の企業または業界に関連する非体系的なリスクを最小限に抑えるのに役立ちます。

多くのインデックス投資家にとって、 S＆P 500は、米国経済の健全性を評価するため、パフォーマンスを評価するための最も一般的なベンチマークです。他の広くフォローされているインデックスファンドは、ダウジョーンズ工業株30種平均（DJIA）と社債セクターのパフォーマンスを追跡しています。

モーニングスターによると、アクティブな米国の株式ファンドは、2015年から2020年まで毎年流出を経験しており、その引き出した資金のほとんどはパッシブファンドに投入されています。

##インデックス投資方法

ポートフォリオがベンチマーク自体と同じリスクとリターンのプロファイルを達成することを保証するための最も完全な方法は、特定のコンポーネントウェイトでインデックス内のすべての株式を購入することです。ただし、インデックスによっては、これを実装するのに時間とコストがかかる場合があります。

たとえば、S＆P 500インデックスを複製するには、投資家はインデックス内にある500社のそれぞれでポジションを蓄積する必要があります。 Russe ll 2000の場合、 2000の異なる位置が必要になります。ブローカーに支払われる手数料によっては、これは法外な費用になる可能性があります。

インデックスを追跡するためのより費用効果の高い方法は、最も重く加重されたインデックスコンポーネントを所有するか、インデックスの保有の特定の割合、たとえば20％をサンプリングすることだけを含みます。最近のインデックスを所有するための最も費用効果の高い方法は、インデックス全体を基本的に単一の証券または株式に組み合わせて、すべての作業を行うインデックスミューチュアルファンドまたはETFを探すことです。

##インデックス投資の制限

近年絶大な人気を得ているにもかかわらず、インデックス投資にはいくつかの制限があります。多くのインデックスファンドは時価総額ベースで形成されています。つまり、上位の持ち株会社は幅広い市場の動きに大きな重みを持っています。したがって、たとえば、Amazon.com Inc.（AMZN）やMeta Platforms Inc.（META）（以前のFacebook Inc.）などの巨人が弱い四半期を経験した場合、インデックス全体に顕著な影響があります。

この完全に受動的な戦略は、価値、勢い、品質などの市場要因に焦点を当てた投資ユニバースのサブセットを無視します。これらの要因は現在、時価総額加重指数よりも優れたリスク調整後リターンを提供しようとするスマートベータと呼ばれる投資の一角を構成しています。スマートベータファンドは、パッシブ戦略と同じメリットを提供しますが、アクティブ運用（アルファとも呼ばれる）の利点もあります。

##インデックス投資の実例

インデックスミューチュアルファンドは1970年代から存在しています。 1976年にヴァンガードチェアのジョン・ボーグルによって設立された、すべてを開始した1つのファンドは、その全体的な長期的なパフォーマンスと低コストで依然として最高のファンドの1つです。

何年にもわたって、ヴァンガード500インデックスファンドは、構成とパフォーマンスにおいてS＆P500を忠実に追跡してきました。アドミラルシェアの費用比率は0.04％で、最小投資額は3,000ドルです。

##ハイライト

-インデックス作成は、積極的に管理されている戦略よりも多様性を高め、費用と手数料を削減します。

-完全なインデックス投資では、インデックスのすべてのコンポーネントを所定のポートフォリオウェイトで購入しますが、それほど集中的でない戦略では、最大のインデックスウェイトまたは重要なコンポーネントのサンプリングのみを所有します。

-インデックス作成は、長期的には市場がどの株式ピッカーよりも優れているという理論に基づいて、市場全体のリスクとリターンを一致させることを目指しています。

-インデックス投資は、ベンチマークインデックスのリターンを再現しようとするパッシブ投資戦略です。