인덱스 투자

인덱스 투자란 무엇입니까?

인덱스 투자는 광범위한 시장 지수 와 유사한 수익을 창출하려는 수동적 투자 기법입니다. 투자자는 이 매수 후 보유 전략을 사용하여 지수의 구성 요소 증권을 구매하거나 지수 뮤추얼 펀드 또는 상장지수펀드(ETF)에 투자하여 특정 지수(일반적으로 주가 또는 고정 소득 지수)의 성과를 복제합니다. 자체적으로 기본 인덱스를 밀접하게 추적합니다.

인덱스 투자에는 몇 가지 장점이 있습니다. 첫째, 경험적 연구에 따르면 인덱스 투자 는 장기간에 걸쳐 액티브 관리 보다 더 나은 성과를 내는 경향이 있습니다. 투자에 손을 대지 않는 접근 방식을 취하면 주식 선택 전략에서 발생하는 많은 편견과 불확실성이 제거됩니다.

능동 투자 와 대조될 수 있습니다 .

인덱스 투자의 작동 원리

수익 을 얻을 수 있는 효과적인 전략 입니다. 이 전략의 지지자들은 현대 금융 이론이 거래 비용과 세금을 고려하면 "시장을 이기는" 것이 불가능하다고 주장하기 때문에 적극적인 투자를 기피합니다.

인덱스 투자는 수동적 접근 방식을 취하기 때문에 인덱스 펀드 는 일반적으로 액티브 펀드보다 관리 수수료 와 비용 비율 (ER)이 낮습니다. 포트폴리오 관리자 없이 시장을 추적하는 단순함 덕분에 공급자는 적당한 수수료를 유지할 수 있습니다. 인덱스 펀드는 거래 빈도가 적기 때문에 액티브 펀드보다 세금 효율적인 경향이 있습니다.

위험에 대비 한 효과적인 분산 방법이라는 것입니다. 인덱스 펀드는 몇 가지 투자 대신 광범위한 자산 바구니로 구성됩니다. 이는 기대수익률을 낮추지 않으면서 특정 기업이나 산업과 관련된 비체계적 위험 을 최소화하는 역할을 한다 .

많은 지수 투자자에게 S&P 500 은 미국 경제의 건전성을 측정하기 때문에 성과를 평가하는 가장 일반적인 벤치마크입니다. 널리 사용되는 다른 인덱스 펀드는 DJIA( 다우존스 산업 평균 지수 )와 회사채 부문 의 성과를 추적합니다 .

모닝스타에 따르면 액티브 미국 주식 펀드는 2015년부터 2020년까지 매년 유출을 경험했으며 인출된 자금의 대부분은 패시브 펀드에 투입되었습니다.

인덱스 투자 방법

주어진 구성 요소 가중치로 지수의 모든 주식을 구매하는 것은 포트폴리오 가 벤치마크 자체 와 동일한 위험 및 수익 프로필을 달성 하도록 하는 가장 완전한 방법입니다. 그러나 인덱스에 따라 구현하는 데 시간과 비용이 많이 소요될 수 있습니다.

예를 들어, S&P 500 지수를 복제하려면 투자자는 지수 내에 있는 500개 기업 각각에 포지션을 누적해야 합니다. Russe ll 2000 의 경우 2000개의 다른 위치가 필요합니다. 중개인 에게 지불하는 수수료에 따라 비용이 많이 들 수 있습니다.

지수를 추적하는 보다 비용 효율적인 방법은 가장 가중 된 지수 구성 요소를 소유하거나 지수 보유의 특정 비율(예: 20%)을 샘플링하는 것입니다. 요즘 인덱스를 소유하는 가장 비용 효율적인 방법 은 전체 인덱스를 기본적으로 단일 증권 또는 주식으로 결합하여 모든 작업을 수행 하는 인덱스 뮤추얼 펀드 또는 ETF 를 찾는 것입니다.

인덱스 투자의 한계

최근 몇 년 동안 엄청난 인기를 얻었지만 인덱스 투자에는 몇 가지 제한 사항이 있습니다. 많은 인덱스 펀드는 시가 총액 기준으로 형성됩니다. 즉, 상위 보유 종목이 광범위한 시장 움직임에 큰 비중을 차지합니다. 따라서 예를 들어 Amazon.com Inc.(AMZN) 및 Meta Platforms Inc.(META)(구 Facebook Inc.)와 같은 거대 기업이 약한 분기를 경험하면 전체 지수에 눈에 띄는 영향을 미칠 것입니다.

이 완전히 수동적인 전략은 가치, 모멘텀 및 품질과 같은 시장 요인에 초점을 맞춘 투자 영역의 하위 집합을 무시합니다. 이러한 요소는 이제 시가총액 가중 지수보다 더 나은 위험 조정 수익률 을 제공하려고 시도하는 스마트 베타 라고 하는 투자의 한 부분을 구성합니다. 스마트 베타 펀드는 패시브 전략과 동일한 이점을 제공하며, 알파라고도 하는 액티브 관리의 추가적인 장점이 있습니다.

인덱스 투자의 실제 사례

인덱스 뮤추얼 펀드는 1970년대부터 존재해 왔습니다. 1976년 뱅가드 의장인 John Bogle이 설립한 이 모든 것을 시작한 단 하나의 펀드는 전반적인 장기 성과와 저렴한 비용 면에서 여전히 최고 중 하나입니다.

수년에 걸쳐 Vanguard 500 인덱스 펀드는 구성과 성과 면에서 S&P 500을 충실히 추적했습니다. Admiral Shares의 경우 비용 비율은 0.04%이고 최소 투자 금액은 $3,000입니다.

하이라이트

• 인덱싱은 적극적으로 관리되는 전략보다 더 적은 비용과 수수료뿐만 아니라 더 큰 다각화를 제공합니다.

• 완전한 지수 투자는 주어진 포트폴리오 가중치로 지수의 모든 구성요소를 구매하는 것을 포함하는 반면, 덜 집중적인 전략은 가장 큰 지수 가중치 또는 중요한 구성요소의 표본만을 소유하는 것을 포함합니다.

• 인덱싱은 장기적으로 시장이 어떤 주식 선택자를 능가할 것이라는 이론에 따라 전체 시장의 위험과 수익을 일치시키려고 합니다.

• 인덱스 투자는 벤치마크 인덱스의 수익률을 복제하는 패시브 투자 전략입니다.