مؤشر الاستثمار

ما هو مؤشر الاستثمار؟

الاستثمار في المؤشرات هو أسلوب استثمار سلبي يحاول تحقيق عوائد مماثلة لمؤشر سوق واسع. يستخدم المستثمرون استراتيجية الشراء والاحتفاظ هذه لتكرار أداء مؤشر معين - بشكل عام مؤشر الأسهم أو الدخل الثابت - عن طريق شراء الأوراق المالية المكونة للمؤشر ، أو الاستثمار في صندوق مشترك للمؤشر أو صندوق متداول في البورصة (ETF) هذا نفسه يتتبع عن كثب الفهرس الأساسي.

هناك العديد من مزايا الاستثمار في المؤشرات. أولاً ، وجد البحث التجريبي أن الاستثمار في المؤشر يميل إلى التفوق في الأداء على الإدارة النشطة على مدى فترة زمنية طويلة. يؤدي اتباع نهج عدم التدخل في الاستثمار إلى القضاء على العديد من التحيزات والشكوك التي تنشأ في استراتيجية انتقاء الأسهم.

الاستثمار في المؤشرات ، بالإضافة إلى الاستراتيجيات السلبية الأخرى ، يمكن أن يتناقض مع الاستثمار النشط.

كيف يعمل مؤشر الاستثمار

الاستثمار في المؤشرات هو استراتيجية فعالة لإدارة المخاطر وتحقيق عوائد ثابتة. يتجنب مؤيدو الاستراتيجية الاستثمار النشط لأن النظرية المالية الحديثة تدعي أنه من المستحيل "التغلب على السوق" بمجرد أخذ تكاليف التداول والضرائب في الاعتبار.

نظرًا لأن الاستثمار بالمؤشر يتخذ نهجًا سلبيًا ، فإن صناديق المؤشرات عادة ما يكون لها رسوم إدارية ونسب مصروفات (ERs) أقل من الصناديق المدارة بنشاط. إن بساطة تتبع السوق بدون مدير محفظة تسمح لمقدمي الخدمة بالحفاظ على رسوم متواضعة. تميل صناديق المؤشرات أيضًا إلى أن تكون أكثر كفاءة من الناحية الضريبية من الصناديق النشطة لأنها تقوم بصفقات أقل تكرارًا.

الأهم من ذلك ، أن الاستثمار في المؤشرات هو وسيلة فعالة للتنويع ضد المخاطر. يتكون صندوق المؤشر من سلة واسعة من الأصول بدلاً من بعض الاستثمارات. يعمل هذا على تقليل المخاطر غير المنتظمة المتعلقة بشركة أو صناعة معينة دون تقليل العوائد المتوقعة.

بالنسبة للعديد من مستثمري المؤشرات ، يعتبر S&P 500 هو المعيار الأكثر شيوعًا لتقييم الأداء مقابل ذلك ، حيث يقيس صحة الاقتصاد الأمريكي. تتعقب صناديق المؤشرات الأخرى المتبعة على نطاق واسع أداء مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) وقطاع سندات الشركات.

شهدت صناديق الأسهم الأمريكية النشطة تدفقات خارجية كل عام من عام 2015 إلى عام 2020 ، وفقًا لمورنينجستار ، حيث يتم تحويل معظم الأموال المسحوبة إلى صناديق سلبية.

طرق الاستثمار في المؤشر

يعد شراء كل سهم في مؤشر بوزن مكون معين هو الطريقة الأكثر اكتمالا لضمان أن المحفظة ستحقق نفس المخاطر وملف العائد مثل المعيار نفسه. ومع ذلك ، اعتمادًا على الفهرس ، يمكن أن يكون هذا الأمر مستهلكًا للوقت ومكلفًا للغاية.

على سبيل المثال ، لتكرار مؤشر S&P 500 ، سيحتاج المستثمر إلى تجميع المراكز في كل شركة من 500 شركة موجودة داخل المؤشر. بالنسبة لـ Russe ll 2000 ، يجب أن يكون هناك 2000 موضع مختلف. اعتمادًا على العمولات المدفوعة للوسيط ، يمكن أن يصبح هذا باهظ التكلفة.

تتضمن الطرق الأكثر فعالية من حيث التكلفة لتتبع مؤشر ما امتلاك مكونات المؤشر الأكثر ترجيحًا فقط أو أخذ عينات من نسبة معينة ، لنقل 20٪ ، من حيازات المؤشر. الطريقة الأكثر فعالية من حيث التكلفة لامتلاك مؤشر هذه الأيام هي البحث عن صندوق مشترك للمؤشر أو ETF يقوم بكل هذا العمل نيابة عنك ، ويجمع المؤشر بأكمله بشكل أساسي في ورقة مالية واحدة أو مشاركة واحدة.

حدود الاستثمار في المؤشر

على الرغم من اكتساب شعبية هائلة في السنوات الأخيرة ، إلا أن هناك بعض القيود على مؤشر الاستثمار. يتم تشكيل العديد من صناديق المؤشرات على أساس القيمة السوقية ، مما يعني أن المقتنيات الكبرى لها وزن كبير على تحركات السوق الواسعة. لذلك ، على سبيل المثال ، إذا واجهت الشركات العملاقة مثل Amazon.com Inc. (AMZN) و Meta Platforms Inc. (META) ، المعروفة سابقًا باسم Facebook Inc. ، ربعًا ضعيفًا ، فسيكون لها تأثير ملحوظ على المؤشر بأكمله.

تتجاهل هذه الإستراتيجية السلبية تمامًا مجموعة فرعية من عالم الاستثمار الذي يركز على عوامل السوق مثل القيمة والزخم والجودة. تشكل هذه العوامل الآن ركنًا للاستثمار يسمى سمارت بيتا ، والذي يحاول تقديم عوائد معدلة للمخاطر أفضل من مؤشر القيمة السوقية المرجحة. تقدم صناديق Smart-beta نفس مزايا الإستراتيجية السلبية ، مع الجانب الصعودي الإضافي للإدارة النشطة ، والمعروفة باسم alpha.

مثال من العالم الحقيقي على مؤشر الاستثمار

كانت الصناديق المشتركة للمؤشر موجودة منذ السبعينيات. الصندوق الوحيد الذي بدأ كل شيء ، والذي أسسه رئيس Vanguard John Bogle في عام 1976 ، لا يزال واحدًا من أفضل الصناديق من حيث الأداء العام طويل الأجل والتكلفة المنخفضة.

على مر السنين ، تابع صندوق مؤشر Vanguard 500 مؤشر S&P 500 بأمانة من حيث التكوين والأداء. بالنسبة لأسهم أدميرال ، تبلغ نسبة المصاريف 0.04٪ ، والحد الأدنى للاستثمار هو 3000 دولار.

يسلط الضوء

• توفر الفهرسة تنوعًا أكبر ، فضلاً عن انخفاض النفقات والرسوم ، مقارنة بالاستراتيجيات المدارة بنشاط.

• يتضمن الاستثمار الكامل للمؤشر شراء جميع مكونات المؤشر بأوزان محفظتها المحددة ، بينما تتضمن الاستراتيجيات الأقل كثافة امتلاك أكبر أوزان للمؤشر أو أخذ عينات من المكونات المهمة.

• تسعى الفهرسة لمطابقة المخاطر والعائد للسوق ككل ، على أساس النظرية القائلة بأن السوق على المدى الطويل سوف يتفوق على أي منتقي أسهم.

• الاستثمار في المؤشرات هو استراتيجية استثمار سلبية تسعى إلى تكرار عوائد المؤشر المعياري.