Indexinvestering

Vad är indexinvestering?

Indexinvestering är en passiv investeringsteknik som försöker generera avkastning som liknar ett brett marknadsindex. Investerare använder denna köp-och-håll-strategi för att replikera resultatet för ett specifikt index – i allmänhet ett aktie- eller ränteindex – genom att köpa indexets delvärdepapper eller investera i en indexfond eller börshandlad fond (ETF) som i sig följer det underliggande indexet noga.

Det finns flera fördelar med indexinvesteringar. För det första finner empirisk forskning att indexinvesteringar tenderar att överträffa aktiv förvaltning över en lång tidsram. Att ta en hands-off strategi för att investera eliminerar många av de fördomar och osäkerheter som uppstår i en aktievalsstrategi.

Indexinvestering, såväl som andra passiva strategier, kan jämföras med aktiv investering.

Hur Indexinvestering fungerar

Indexinvestering är en effektiv strategi för att hantera risker och få konsekvent avkastning. Förespråkare av strategin undviker aktiva investeringar eftersom modern finansteori hävdar att det är omöjligt att "slå marknaden" när man väl tar hänsyn till handelskostnader och skatter.

Eftersom indexinvesteringar har ett passivt tillvägagångssätt har indexfonder vanligtvis lägre förvaltningsavgifter och kostnadskvoter (ERs) än aktivt förvaltade fonder. Enkelheten att spåra marknaden utan en portföljförvaltare gör det möjligt för leverantörer att behålla blygsamma avgifter. Indexfonder tenderar också att vara mer skatteeffektiva än aktiva fonder eftersom de gör mindre frekventa affärer.

Ännu viktigare är att indexinvesteringar är en effektiv metod för att diversifiera sig mot risker. En indexfond består av en bred korg av tillgångar istället för några få investeringar. Detta tjänar till att minimera osystematisk risk relaterad till ett specifikt företag eller bransch utan att minska förväntad avkastning.

För många indexinvesterare är S&P 500 det vanligaste riktmärket att utvärdera prestanda mot, eftersom det mäter den amerikanska ekonomins hälsa. Andra brett följda indexfonder följer utvecklingen för Dow Jones Industrial Average (DJIA) och företagsobligationssektorn.

Aktiva amerikanska aktiefonder har upplevt utflöden varje år från 2015 till 2020, enligt Morningstar, där det mesta av de uttagna pengarna plöjs in i passiva fonder.

Indexinvesteringsmetoder

Att köpa varje aktie i ett index till dess givna komponentvikt är det mest kompletta sättet att säkerställa att en portfölj uppnår samma risk- och avkastningsprofil som själva jämförelseindexet. Men beroende på index kan detta vara tidskrävande och ganska kostsamt att implementera.

Till exempel, för att replikera S&P 500-indexet, skulle en investerare behöva samla positioner i vart och ett av de 500 företag som finns i indexet. För Russe ll 2000 skulle det behöva finnas 2000 olika positioner. Beroende på provisioner som betalas till en mäklare kan detta bli kostnadskrävande.

Mer kostnadseffektiva sätt att spåra ett index innebär att endast äga de mest tungt vägda indexkomponenterna eller ta ett urval av en viss andel, säg 20 %, av indexets innehav. Det mest kostnadseffektiva sättet att äga ett index nuförtiden är att söka efter en indexfond eller ETF som gör allt detta arbete åt dig, och kombinerar hela indexet i huvudsak till ett enda värdepapper eller aktie.

Begränsningar för indexinvesteringar

Trots att de har vunnit enorm popularitet de senaste åren finns det vissa begränsningar för indexinvesteringar. Många indexfonder bildas på basis av börsvärde,. vilket innebär att toppinnehaven har en överdriven vikt på breda marknadsrörelser. Så om, säg, jättar som Amazon.com Inc. (AMZN) och Meta Platforms Inc. (META), tidigare Facebook Inc., upplever ett svagt kvartal skulle det ha en märkbar inverkan på hela indexet.

Denna helt passiva strategi försummar en delmängd av investeringsuniversumet fokuserat på marknadsfaktorer som värde, momentum och kvalitet. Dessa faktorer utgör nu ett hörn av investeringar som kallas smart-beta,. som försöker leverera bättre riskjusterad avkastning än ett börsvärdevägt index. Smart-beta-fonder erbjuder samma fördelar som en passiv strategi, med den extra uppsidan av aktiv förvaltning, även känd som alfa.

Exempel på indexinvesteringar i verkligheten

Indexfonder har funnits sedan 1970-talet. Den enda fonden som startade allt, grundad av Vanguard-ordförande John Bogle 1976, är fortfarande en av de bästa för sin övergripande långsiktiga prestanda och låga kostnad.

Genom åren har Vanguard 500 Index Fund följt S&P 500 troget, i sammansättning och prestanda. För dess Admiral Shares är kostnadskvoten 0,04 % och dess lägsta investering är 3 000 USD.

Höjdpunkter

• Indexering erbjuder större diversifiering, samt lägre kostnader och avgifter, än aktivt hanterade strategier.

• Komplett indexinvestering innebär att man köper alla komponenter i ett index med deras givna portföljvikter, medan mindre intensiva strategier innebär att man endast äger de största indexvikterna eller ett urval av viktiga komponenter.

• Indexering strävar efter att matcha risken och avkastningen på den totala marknaden, utifrån teorin att marknaden på lång sikt kommer att överträffa alla aktieväljare.

• Indexinvestering är en passiv investeringsstrategi som försöker replikera avkastningen från ett jämförelseindex.