Инвестирование в индексы

Что такое индексное инвестирование?

Инвестирование в индексы — это метод пассивного инвестирования,. который пытается генерировать доход, аналогичный широкому рыночному индексу. Инвесторы используют эту стратегию «купи и держи», чтобы воспроизвести результаты определенного индекса — как правило, индекса акций или индекса с фиксированным доходом — путем покупки ценных бумаг, составляющих индекс, или инвестирования в индексный взаимный фонд или биржевой фонд (ETF). который сам тесно отслеживает базовый индекс.

Есть несколько преимуществ индексного инвестирования. Во-первых, эмпирические исследования показывают, что инвестирование в индексы имеет тенденцию превосходить активное управление в долгосрочной перспективе. Независимый подход к инвестированию устраняет многие предубеждения и неопределенности, возникающие при выборе стратегии выбора акций .

Инвестиции в индексы, как и другие пассивные стратегии, можно противопоставить активным инвестициям.

Как работает индексное инвестирование

Инвестирование в индексы является эффективной стратегией управления рисками и получения стабильной прибыли. Сторонники этой стратегии избегают активных инвестиций, потому что современная финансовая теория утверждает, что невозможно «обыграть рынок», если принять во внимание торговые издержки и налоги.

Поскольку индексное инвестирование использует пассивный подход, индексные фонды обычно имеют более низкие комиссии за управление и коэффициенты расходов (ER), чем активно управляемые фонды. Простота отслеживания рынка без портфельного менеджера позволяет провайдерам поддерживать скромные комиссии. Индексные фонды также имеют тенденцию быть более эффективными с точки зрения налогообложения, чем активные фонды, потому что они совершают менее частые сделки.

Что еще более важно, инвестирование в индексы является эффективным методом диверсификации против рисков. Индексный фонд состоит из широкой корзины активов, а не нескольких инвестиций. Это служит для минимизации несистематического риска,. связанного с конкретной компанией или отраслью, без снижения ожидаемой прибыли.

Для многих индексных инвесторов S&P 500 является наиболее распространенным эталоном для оценки эффективности, поскольку он измеряет состояние экономики США. Другие широко известные индексные фонды отслеживают показатели промышленного индекса Доу-Джонса (DJIA) и сектора корпоративных облигаций.

По данным Morningstar, с 2015 по 2020 год активные фонды акций США испытывали отток каждый год, при этом большая часть этих снятых денег вкладывалась в пассивные фонды.

Методы инвестирования в индексы

Покупка каждой акции в индексе с заданным весом компонента является наиболее полным способом гарантировать, что портфель будет иметь тот же профиль риска и доходности, что и сам эталон. Однако, в зависимости от индекса, это может занять много времени и быть довольно дорогостоящим.

Например, чтобы воспроизвести индекс S&P 500, инвестору необходимо накопить позиции в каждой из 500 компаний, входящих в индекс. Для Russe ll 2000 потребуется 2000 различных позиций. В зависимости от комиссий, выплачиваемых брокеру,. это может стать непомерно дорогим.

Более рентабельные способы отслеживания индекса включают в себя владение только наиболее взвешенными компонентами индекса или выборку определенной доли, скажем, 20% активов индекса. Самый экономичный способ владеть индексом в наши дни — это найти индексный взаимный фонд или ETF,. который сделает всю эту работу за вас, объединив весь индекс по существу в единую ценную бумагу или акцию.

Ограничения инвестирования в индексы

Несмотря на огромную популярность в последние годы, инвестирование в индексы имеет некоторые ограничения. Многие индексные фонды формируются на основе рыночной капитализации,. а это означает, что крупнейшие вложения имеют слишком большой вес в широких рыночных движениях. Таким образом, если, скажем, такие гиганты, как Amazon.com Inc. (AMZN) и Meta Platforms Inc. (META), ранее Facebook Inc., испытают слабый квартал, это окажет заметное влияние на весь индекс.

Эта полностью пассивная стратегия игнорирует подмножество инвестиционной вселенной, ориентированное на рыночные факторы, такие как стоимость, импульс и качество. Эти факторы теперь составляют угол инвестирования под названием « умная бета », который пытается обеспечить более высокую доходность с поправкой на риск, чем индекс, взвешенный по рыночной капитализации. Умные бета-фонды предлагают те же преимущества, что и пассивная стратегия, с дополнительным преимуществом активного управления, также известного как альфа.

Реальный пример инвестирования в индексы

Индексные взаимные фонды существуют с 1970-х годов. Единственный фонд, с которого все началось, основанный председателем Vanguard Джоном Боглом в 1976 году, остается одним из лучших благодаря своей общей долгосрочной эффективности и низкой стоимости.

На протяжении многих лет индексный фонд Vanguard 500 добросовестно отслеживал S&P 500 по составу и эффективности. Для Admiral Shares коэффициент расходов составляет 0,04%, а минимальная инвестиция составляет 3000 долларов.

Особенности

• Индексирование предлагает большую диверсификацию, а также более низкие расходы и сборы, чем активно управляемые стратегии.

• Полное инвестирование в индекс предполагает покупку всех компонентов индекса с заданным весом портфеля, в то время как менее интенсивные стратегии предполагают владение только наибольшим весом индекса или выборкой важных компонентов.

• Индексация стремится соответствовать риску и доходности всего рынка, исходя из теории, что в долгосрочной перспективе рынок превзойдет любой инструмент выбора акций.

• Инвестирование в индексы — это пассивная инвестиционная стратегия, которая стремится воспроизвести доходность эталонного индекса.