Investimenti sugli indici
Che cos'è l'investimento nell'indice?
L'investimento in indici è una tecnica di investimento passiva che tenta di generare rendimenti simili a un ampio indice di mercato. Gli investitori utilizzano questa strategia buy-and-hold per replicare la performance di un indice specifico, generalmente un indice azionario o a reddito fisso, acquistando i titoli componenti dell'indice o investendo in un fondo comune di investimento indicizzato o in un ETF (Exchange Traded Fund) che a sua volta segue da vicino l'indice sottostante.
Ci sono diversi vantaggi dell'investimento in indici. Per uno, la ricerca empirica rileva che l'investimento in indici tende a sovraperformare la gestione attiva su un lungo periodo di tempo. L'adozione di un approccio pratico all'investimento elimina molti dei pregiudizi e delle incertezze che emergono in una strategia di selezione dei titoli .
L'investimento in indici, così come altre strategie passive, può essere in contrasto con l'investimento attivo.
Come funziona l'investimento sugli indici
L'investimento in indici è una strategia efficace per gestire il rischio e ottenere rendimenti coerenti. I fautori della strategia evitano gli investimenti attivi perché la moderna teoria finanziaria afferma che è impossibile "battere il mercato" una volta presi in considerazione i costi di trading e le tasse.
Poiché l'investimento in indici adotta un approccio passivo, i fondi indicizzati di solito hanno commissioni di gestione e rapporti di spesa (ER) inferiori rispetto ai fondi a gestione attiva. La semplicità di tracciare il mercato senza un gestore di portafoglio consente ai fornitori di mantenere commissioni modeste. I fondi indicizzati tendono anche ad essere più efficienti dal punto di vista fiscale rispetto ai fondi attivi perché effettuano operazioni meno frequenti.
Ancora più importante, l'investimento in indici è un metodo efficace per diversificare i rischi. Un fondo indicizzato è costituito da un ampio paniere di attività anziché da pochi investimenti. Ciò serve a ridurre al minimo il rischio non sistematico relativo a un'azienda o a un settore specifico senza ridurre i rendimenti attesi.
Per molti investitori indicizzati, l' S&P 500 è il benchmark più comune con cui valutare la performance, poiché misura lo stato di salute dell'economia statunitense. Altri fondi indicizzati ampiamente seguiti replicano la performance del Dow Jones Industrial Average (DJIA) e del settore delle obbligazioni societarie.
Secondo Morningstar, i fondi azionari statunitensi attivi hanno registrato deflussi ogni anno dal 2015 al 2020, con la maggior parte del denaro prelevato destinato a fondi passivi.
Metodi di investimento sull'indice
L'acquisto di ogni azione di un indice al peso del componente dato è il modo più completo per garantire che un portafoglio raggiunga lo stesso profilo di rischio e rendimento del benchmark stesso. Tuttavia, a seconda dell'indice, l'implementazione può richiedere molto tempo e denaro.
Ad esempio, per replicare l'indice S&P 500, un investitore dovrebbe accumulare posizioni in ciascuna delle 500 società che si trovano all'interno dell'indice. Per la Russe ll 2000 ci dovrebbero essere 2000 posizioni diverse. A seconda delle commissioni pagate a un broker,. questo può diventare proibitivo in termini di costi.
Modi più convenienti per tracciare un indice implicano il possesso solo dei componenti dell'indice più ponderati o il campionamento di una certa proporzione, ad esempio il 20%, delle partecipazioni dell'indice. Il modo più conveniente per possedere un indice in questi giorni è cercare un fondo comune di investimento indicizzato o un ETF che faccia tutto questo lavoro per te, combinando l'intero indice essenzialmente in un unico titolo o azione.
Limitazioni dell'investimento in indici
Nonostante abbia guadagnato un'immensa popolarità negli ultimi anni, ci sono alcune limitazioni agli investimenti indicizzati. Molti fondi indicizzati sono formati sulla base della capitalizzazione di mercato,. il che significa che le posizioni principali hanno un peso smisurato sui movimenti di mercato ampi. Quindi, se, ad esempio, giganti come Amazon.com Inc. (AMZN) e Meta Platforms Inc. (META), ex Facebook Inc., dovessero registrare un trimestre debole, ciò avrebbe un impatto notevole sull'intero indice.
Questa strategia interamente passiva trascura un sottoinsieme dell'universo d'investimento incentrato su fattori di mercato come valore, slancio e qualità. Questi fattori ora costituiscono un angolo di investimento chiamato smart-beta,. che tenta di fornire rendimenti corretti per il rischio migliori rispetto a un indice ponderato per la capitalizzazione di mercato. I fondi Smart-beta offrono gli stessi vantaggi di una strategia passiva, con il vantaggio aggiuntivo della gestione attiva, altrimenti nota come alfa.
Esempio nel mondo reale di investimenti in indici
I fondi comuni di investimento indicizzati esistono dagli anni '70. L'unico fondo che ha dato il via a tutto, fondato dal presidente di Vanguard John Bogle nel 1976, rimane uno dei migliori per le sue prestazioni complessive a lungo termine e il basso costo.
Nel corso degli anni, il Vanguard 500 Index Fund ha seguito fedelmente l'S&P 500, in termini di composizione e performance. Per le sue azioni Admiral, il rapporto di spesa è dello 0,04% e il suo investimento minimo è di $ 3.000.
Mette in risalto
L'indicizzazione offre una maggiore diversificazione, nonché spese e commissioni inferiori rispetto alle strategie a gestione attiva.
L'investimento completo sull'indice implica l'acquisto di tutti i componenti di un indice alle ponderazioni di portafoglio indicate, mentre le strategie meno intensive implicano il possesso solo delle ponderazioni dell'indice più grandi o di un campione di componenti importanti.
L'indicizzazione cerca di eguagliare il rischio e il rendimento del mercato in generale, sulla base della teoria che nel lungo termine il mercato sovraperformerà qualsiasi selezionatore di azioni.
L'investimento in indici è una strategia di investimento passiva che cerca di replicare i rendimenti di un indice di riferimento.
