マネージャーユニバース（ベンチマーク）

##マネージャーユニバース（ベンチマーク）とは何ですか？

は、同じ投資スタイルを持つ投資マネージャーのピアグループを指します。これは、1人のマネージャーのパフォーマンスをピアグループと比較するために使用されます。これにより、投資家は膨大な数の投資マネージャーから簡単に選択できます。

##マネージャーユニバースを理解する（ベンチマーク）

投資管理の世界は大きくて広く、多くのマネージャー、ファンド、投資スタイルが含まれています。投資家が投資対象のビークルを選択するのは難しい作業になる可能性があります。

マネージャーユニバース（ベンチマーク）データは、投資決定を支援するために、相互基金やヘッジ基金などの投資手段の相対的なパフォーマンスを判断する2つの主要な方法の1つです。もう1つは、インデックスベンチマークに対するものです。前者は後者を補完します。

たとえば、積極的に管理されている投資適格の債券ファンドの世界を考えてみましょう。ベンチマークインデックスと比較した場合に企業債の割合が高い特定のファンドが、幅広い利回りスプレッドの期間に同業他社の平均を上回ったとしましょう。ただし、これらのファンドはすべて、このアウトパフォーマンスを生み出すために、インデックスよりも多くの信用リスクを負っていました。したがって、これらのファンドとインデックスの相対的な比較は制限されています。

これは、マネージャーユニバース（ベンチマーク）の比較が役立つ場合です。これにより、特定の期間における類似のファンドのリンゴ間の比較が可能になります。投資家は、インデックスを上回ったすべてのファンドを調べるのではなく、ピアグループ内の類似のファンドを相互に比較し、パフォーマンスなどの要因だけでなくリスクプロファイルも分析できます。

##マネージャーユニバースの評価（ベンチマーク）

マネージャーユニバースの比較を専門とする2つの会社は、 MorningstarとLipperです。資産運用会社、ファンド会社、および金融仲介業者は、これら2つの会社のベンチマークと分類を業界標準として認識しています。

たとえば、Lipperは、トータルリターン、一貫したリターン、資本保全、税効率、および費用の5つの指標に基づいて、すべてのマネージャーユニバース（ベンチマーク）グループの相互資金をランク付けします。各カテゴリーの上位20％のファンドが最高の評価を受け、リッパーリーダーと呼ばれます。同社は、各カテゴリーおよび全体として、3年、5年、および10年の期間のリーダーを指名しています。

リッパーリーダーは、投資家が将来のパフォーマンスを予測しようとはしませんが、投資目標を達成し、好みに一致するファンドを決定するのに役立ちます。

##マネージャーユニバースの長所と短所（ベンチマーク）

マネージャーユニバース（ベンチマーク）データを評価することは、投資家が資金を比較するための方法です。過去のパフォーマンスは将来のパフォーマンスへの洞察を提供しませんが、たとえば、ファンドが長年にわたってピアグループのトータルリターンと一貫したリターンの両方でリーダーの1つであることを知ることは、有用な情報と洞察を提供します。

ただし、このタイプの研究には欠点があります。幅広いマネージャーユニバースは、異なるスタイルを持つマネージャーのパフォーマンスを比較することを困難にします。たとえば、大規模なバリューマネージャーの世界では、配当成長戦略のパフォーマンスを高配当戦略と比較することがあります。

サバイバーシップバイアスもあります。つまり、パフォーマンスの記録が不十分なマネージャーはユニバースから削除され、ユニバースはすべてのマネージャーのパフォーマンスの全体像を示すわけではありません。

最後に、リーダーシップは頻繁に変わる傾向があるため、短期間のマネージャーユニバース（ベンチマーク）データからの結論は限られています。

##ハイライト

--MorningstarとLipperは、マネージャーユニバース（ベンチマーク）の比較を行う2つの会社です。

-しかし、広いマネージャーの世界（ベンチマーク）は、異なる投資スタイルを持つマネージャーのパフォーマンスを比較することを困難にする可能性があります。

-マネージャーユニバース（ベンチマーク）は、投資家が投資マネージャー間でリンゴ同士の比較を行い、誰が最高のパフォーマンスを発揮し、その理由を見つけるのに役立ちます。

-マネージャーユニバース（ベンチマーク）にもサバイバーシップバイアスがあります。つまり、パフォーマンスの記録が不十分なマネージャーはユニバースから削除されます。

-1人の投資マネージャーのパフォーマンスをピアグループと比較することは、マネージャーユニバース（ベンチマーク）を介して行われます。

-マネージャーユニバース（ベンチマーク）とは、同じ投資スタイルを持つ投資マネージャーのピアグループ分析を指します。