مدير الكون (المعيار)
ما هو الكون الإداري (المعيار)؟
يشير عالم المدير (المعيار) إلى مجموعة أقران من مديري الاستثمار لديهم نفس أسلوب الاستثمار. يتم استخدامه لمقارنة أداء مدير واحد بمجموعة أقرانه ، مما يجعل من الأسهل على المستثمرين الاختيار بين عدد كبير من مديري الاستثمار.
فهم الكون الإداري (المعيار)
عالم إدارة الاستثمار كبير وواسع ، يشمل العديد من المديرين والصناديق وأساليب الاستثمار. قد يكون من الصعب على المستثمر اختيار وسيلة لاستثماراته.
عالم المدير ( المعياري ) إحدى الطريقتين الرئيسيتين للحكم على الأداء النسبي لأي أداة استثمارية ، مثل صندوق الاستثمار المشترك أو صندوق التحوط ، من أجل المساعدة في اتخاذ قرار استثماري. والآخر هو مقابل مؤشر مرجعي. السابق يكمل الأخير.
على سبيل المثال ، خذ عالم صناديق السندات الاستثمارية المُدارة بنشاط . لنفترض أن بعض الصناديق التي لديها نسبة كبيرة من سندات الشركات عند مقارنتها بمؤشر معياري تفوقت على متوسط مجموعة أقرانها في فترة انتشار عائد واسع. ومع ذلك ، فقد تحملت كل هذه الصناديق مخاطر ائتمانية أكثر من المؤشر لتوليد هذا الأداء المتفوق. وبالتالي فإن المقارنة النسبية بين هذه الصناديق مقابل المؤشر محدودة.
هذا هو الوقت الذي تكون فيه مقارنة المدير العام (المعيار) مفيدة ، حيث تسمح بعد ذلك بإجراء مقارنة بين الصناديق المماثلة خلال فترة زمنية محددة. بدلاً من النظر إلى جميع الصناديق التي تفوقت على المؤشر ، يمكن للمستثمر مقارنة الصناديق المماثلة في مجموعة النظراء مع بعضها البعض وتحليل ليس فقط عوامل مثل الأداء ولكن أيضًا ملفات تعريف المخاطر.
تقييم مدير الكون (المعيار)
شركتان متخصصتان في مقارنات عالم المدير هما Morningstar و Lipper. يتعرف مديرو الأصول وشركات الصناديق والوسطاء الماليون على المقارنة المعيارية والتصنيفات من هاتين الشركتين كمعايير صناعية.
على سبيل المثال ، تصنف Lipper الصناديق المشتركة في جميع مجموعات مديرها (المعياري) بناءً على خمسة مقاييس: إجمالي العائد ، والعائد الثابت ، والحفاظ على رأس المال ، والكفاءة الضريبية ، والنفقات. تحصل أفضل 20٪ من الصناديق في كل فئة على أعلى التصنيفات وتسمى Lipper Leaders. تقوم الشركة بتسمية قادة لفترات ثلاث وخمس وعشر سنوات لكل فئة ، وكذلك بشكل عام.
تساعد Lipper Leaders المستثمرين على تحديد الصناديق التي تحقق أهدافهم الاستثمارية وتطابق تفضيلاتهم ، على الرغم من أنهم لا يحاولون التنبؤ بالأداء المستقبلي.
مزايا وعيوب الكون الإداري (المعيار)
يعد تقييم بيانات عالم المدير (المعياري) طريقة للمستثمرين لمقارنة التسوق بالأموال. في حين أن الأداء السابق لا يوفر نظرة ثاقبة للأداء المستقبلي ، فإن معرفة أن الصندوق هو من بين القادة في كل من إجمالي العائد والعوائد المتسقة بين مجموعة أقرانه لسنوات عديدة ، على سبيل المثال ، يوفر معلومات ورؤى مفيدة.
ومع ذلك ، فإن هذا النوع من البحث به أوجه قصور. تجعل عوالم المديرين العريضة من الصعب مقارنة أداء المديرين الذين لديهم أساليب مختلفة. على سبيل المثال ، يقوم عالم من مديري القيمة ذات رؤوس الأموال الكبيرة أحيانًا بتثبيت أداء إستراتيجية نمو الأرباح مع إستراتيجية توزيع أرباح عالية.
هناك أيضًا تحيز للبقاء على قيد الحياة ، مما يعني أن المديرين ذوي سجلات الأداء الضعيفة يتم إسقاطهم من الكون ولا يقدم الكون صورة كاملة عن أداء جميع المديرين.
أخيرًا ، الاستنتاجات من بيانات عالم المدير (المعياري) على مدى أطر زمنية قصيرة محدودة ، لأن القيادة تميل إلى التغيير في كثير من الأحيان.
يسلط الضوء
Morningstar و Lipper هما شركتان تقومان بإجراء مقارنات في عالم المدير (المعياري).
عالم المدير الواسع (المعايير) ، ومع ذلك ، يمكن أن يجعل من الصعب مقارنة أداء المديرين الذين لديهم أنماط استثمار مختلفة.
عالم المدير (المعيار) يساعد المستثمرين على إجراء مقارنات من التفاح إلى التفاح بين مديري الاستثمار لمعرفة من هو الأفضل أداء ولماذا.
عالم المدير (المعيار) لديه أيضًا تحيز للبقاء على قيد الحياة ، مما يعني أن المديرين ذوي سجلات الأداء الضعيفة يتم إسقاطهم من الكون.
تتم مقارنة أداء مدير استثمار بمجموعة نظرائه من خلال عالم المدير (معيار).
يشير عالم المدير (المعيار) إلى تحليل مجموعة الأقران لمديري الاستثمار الذين لديهم نفس أسلوب الاستثمار.
