Yönetici Evreni (Karşılaştırma)
Yönetici Evreni (Benchmark) Nedir?
Bir yönetici evreni (kıyaslama), aynı yatırım stiline sahip bir emsal yatırım yöneticisi grubunu ifade eder. Bir yöneticinin performansını akran grubuyla karşılaştırmak için kullanılır, bu da yatırımcıların çok sayıda yatırım yöneticisi arasından seçim yapmasını kolaylaştırır .
Bir Yönetici Evrenini Anlama (Benchmark)
Yatırım yönetimi dünyası, birçok yöneticiyi, fonu ve yatırım stilini kapsayan geniş ve kapsamlıdır. Bir yatırımcının yatırımları için bir araç seçmesi zor olabilir.
Yönetici evreni ( kıyaslama ) verileri, bir yatırım kararının alınmasına yardımcı olmak için yatırım fonu veya hedge fonu gibi bir yatırım aracının göreli performansını değerlendirmenin iki ana yolundan biridir . Diğeri bir endeks kıyaslamasına karşı. İlki, ikincisini tamamlar.
Örneğin, aktif olarak yönetilen yatırım dereceli tahvil fonları evrenini alın. Bir kıyaslama endeksi ile karşılaştırıldığında büyük oranda şirket tahvili içeren belirli fonların, geniş getiri marjları döneminde emsal grup ortalamalarını geçtiğini varsayalım. Ancak bu fonların tümü, bu performansı oluşturmak için endeksten daha fazla kredi riski üstlendi. Bu fonların endeksle nispi karşılaştırması bu nedenle sınırlıdır.
Bu, yönetici evreni (kıyaslama) karşılaştırmasının yararlı olduğu zamandır, çünkü daha sonra belirli bir zaman diliminde benzer fonların elmalar arası karşılaştırmasına izin verir. Bir yatırımcı, endeksten daha iyi performans gösteren tüm fonlara bakmak yerine, bir emsal gruptaki benzer fonları birbirleriyle karşılaştırabilir ve sadece performans gibi faktörleri değil, aynı zamanda risk profillerini de analiz edebilir.
Bir Yönetici Evrenini Değerlendirme (Karşılaştırma)
Yönetici evreni karşılaştırmalarında uzmanlaşmış iki şirket Morningstar ve Lipper'dır. Varlık yöneticileri, fon şirketleri ve finansal aracılar, bu iki şirketin kıyaslamalarını ve sınıflandırmalarını endüstri standartları olarak kabul eder.
Örneğin, Lipper, tüm yönetici evreni (kıyaslama) gruplarında yatırım fonlarını beş ölçüt temelinde sıralar: toplam getiri, tutarlı getiri, sermayenin korunması, vergi verimliliği ve giderler. Her kategorideki fonların ilk %20'si en yüksek puanları alır ve Lipper Leaders olarak adlandırılır. Şirket, genel olarak olduğu kadar her kategori için üç, beş ve 10 yıllık dönemler için liderleri belirler.
Lipper Liderleri, gelecekteki performansı tahmin etmeye çalışmasalar da, yatırımcıların hangi fonların yatırım hedeflerine ulaştığına ve tercihlerini eşleştirdiğine karar vermelerine yardımcı olur.
Yönetici Evreninin Avantajları ve Dezavantajları (Benchmark)
Bir yönetici evreni (kıyaslama) verilerini değerlendirmek, yatırımcıların fonları karşılaştırmalı alışveriş yapmasının bir yoludur. Geçmiş performans gelecekteki performans hakkında fikir vermese de, örneğin bir fonun hem toplam getiri hem de tutarlı getiri açısından akran grubu arasında uzun yıllar liderler arasında olduğunu bilmek, örneğin, faydalı bilgiler ve öngörüler sağlar.
Bununla birlikte, bu tür araştırmaların eksiklikleri vardır. Geniş yönetici evrenleri, farklı tarzlara sahip yöneticilerin performanslarını karşılaştırmayı zorlaştırıyor. Örneğin, büyük sermayeli değer yöneticilerinin bir evreni, bazen bir temettü büyüme stratejisinin performansını yüksek bir temettü stratejisi ile birleştirir.
Hayatta kalma yanlılığı da vardır , yani performans kaydı düşük olan yöneticiler evrenden çıkarılır ve evren tüm yöneticilerin performansının tam bir resmini sunmaz.
Son olarak, liderlik sıklıkla değişme eğiliminde olduğundan, kısa zaman dilimlerinde bir yönetici evreni (kıyaslama) verilerinden elde edilen sonuçlar sınırlıdır.
Öne Çıkanlar
Morningstar ve Lipper, yönetici evreni (benchmark) karşılaştırmaları yapan iki şirkettir.
Geniş yönetici evreni (kıyaslamalar), ancak farklı yatırım stillerine sahip yöneticilerin performansını karşılaştırmayı zorlaştırabilir.
Bir yönetici evreni (kıyaslama), yatırımcıların en iyi performans gösterenin kim olduğunu ve nedenini bulmak için yatırım yöneticileri arasında elmalar arası karşılaştırmalar yapmasına yardımcı olur.
Bir yönetici evreni (kıyaslama) ayrıca hayatta kalma yanlılığına sahiptir, yani düşük performans kaydına sahip yöneticiler evrenden çıkarılır.
Bir yatırım yöneticisinin performansını akran grubuyla karşılaştırmak, bir yönetici evreni (kıyaslama) aracılığıyla yapılır.
Yönetici evreni (kıyaslama), aynı yatırım stiline sahip yatırım yöneticilerinin akran grubu analizini ifade eder.
