Manageruniversum (riktmärke)
Vad är ett chefsuniversum (riktmärke)?
Ett förvaltaruniversum (benchmark) hänvisar till en jämförbar grupp av investeringsförvaltare som har samma investeringsstil. Den används för att jämföra en förvaltares prestation med deras jämförbara grupp, vilket gör det enklare för investerare att välja mellan det stora antalet investeringsförvaltare.
Förstå ett chefsuniversum (riktmärke)
Investeringsförvaltningsvärlden är stor och bred och omfattar många förvaltare, fonder och investeringsstilar. Det kan vara en svår uppgift för en investerare att välja ett fordon för sina investeringar.
förvaltaruniversum ( benchmark ) är ett av de två huvudsakliga sätten att bedöma den relativa prestandan för ett investeringsinstrument, till exempel en värdepappersfond eller hedgefond,. för att hjälpa till att fatta ett investeringsbeslut. Den andra är kontra ett indexindex. Det förra kompletterar det senare.
Ta till exempel universum av aktivt förvaltade obligationsfonder av investeringsgrad. Säg att vissa fonder som har en stor andel företagsobligationer jämfört med ett jämförelseindex slår sina jämförelseindex under en period med breda avkastningsskillnader. Alla dessa fonder tog dock på sig mer kreditrisk än indexet för att generera denna överavkastning. Den relativa jämförelsen mellan dessa fonder och index är därför begränsad.
Det är då jämförelsen av förvaltaruniversum (benchmark) är användbar, eftersom den då möjliggör en jämförelse mellan äpplen och äpplen av liknande fonder under en specifik tidsperiod. Istället för att titta på alla fonder som överträffade indexet kan en investerare jämföra liknande fonder i en jämförbar grupp med varandra och analysera inte bara faktorer som prestanda utan även riskprofiler.
Utvärdera ett chefsuniversum (riktmärke)
Två företag som specialiserar sig på jämförelser av chefsuniversum är Morningstar och Lipper. Kapitalförvaltare, fondbolag och finansiella mellanhänder erkänner benchmarking och klassificeringar från dessa två företag som branschstandarder.
Till exempel rankar Lipper fonder i alla sina förvaltaruniversum (benchmark)-grupper baserat på fem mått: totalavkastning, konsekvent avkastning, kapitalbevarande, skatteeffektivitet och kostnader. De översta 20 % av fonderna i varje kategori får de högsta betygen och utses till Lipper Leaders. Företaget utnämner ledare för tre-, fem- och 10-årsperioder för varje kategori, såväl som övergripande.
Lipper Leaders hjälper investerare att bestämma vilka fonder som uppfyller deras investeringsmål och matchar deras preferenser, även om de inte försöker förutsäga framtida resultat.
Fördelar och nackdelar med ett chefsuniversum (riktmärke)
Att utvärdera data från ett förvaltaruniversum (benchmark) är ett sätt för investerare att jämföra fonder. Även om tidigare resultat inte ger insikt i framtida resultat, ger vetskapen om att en fond är bland de ledande både vad gäller totalavkastning och konsekvent avkastning bland sin jämförelsegrupp under många år, till exempel användbar information och insikter.
Denna typ av forskning har dock brister. Breda chefsuniversum gör det svårt att jämföra prestationerna för chefer som har olika stilar. Till exempel, ett universum av värdeförvaltare med stora bolag sätter ibland prestanda för en strategi för utdelningstillväxt med en strategi med hög utdelning.
Det finns också överlevnadsbias,. vilket innebär att chefer med dåliga prestationsrekord tappas från universum och universum ger inte en fullständig bild av alla chefers prestationer.
Slutligen är slutsatserna från ett chefsuniversum (benchmark) data över korta tidsramar begränsade, eftersom ledarskap tenderar att förändras ofta.
Höjdpunkter
– Morningstar och Lipper är två företag som gör jämförelser av manageruniversum (benchmark).
– Brett förvaltaruniversum (benchmarks) kan dock göra det svårt att jämföra prestationerna för förvaltare som har olika investeringsstilar.
Ett förvaltaruniversum (benchmark) hjälper investerare att göra jämförelser mellan äpple och äpple mellan investeringsförvaltare för att ta reda på vem som presterar bäst och varför.
Ett chefsuniversum (benchmark) har också överlevnadsbias, vilket innebär att chefer med dåliga prestationsrekord tappas från universum.
Att jämföra en investeringsförvaltares prestation med deras jämförbara grupp görs genom ett förvaltaruniversum (benchmark).
Ett förvaltaruniversum (benchmark) avser en peer group-analys av investeringsförvaltare som har samma investeringsstil.
