Manager-univers (benchmark)
Hvad er et managerunivers (benchmark)?
Et forvalterunivers (benchmark) refererer til en peer-gruppe af investeringsforvaltere, der har samme investeringsstil. Det bruges til at sammenligne én forvalters præstation med deres peer-gruppe, hvilket gør det nemmere for investorer at vælge mellem det store antal investeringsforvaltere.
Forståelse af et managerunivers (benchmark)
Investeringsforvaltningsverdenen er stor og bred og omfatter mange forvaltere, fonde og investeringsstile. Det kan være en vanskelig opgave for en investor at vælge et instrument til deres investeringer.
Forvalterunivers ( benchmark ) data er en af de to vigtigste måder at bedømme den relative præstation af et investeringsmiddel, såsom en investeringsforening eller en hedgefond,. for at hjælpe med at træffe en investeringsbeslutning. Den anden er kontra et indeksbenchmark. Førstnævnte supplerer sidstnævnte.
Tag for eksempel universet af aktivt forvaltede obligationsfonde med investeringsgrad. Lad os sige, at visse fonde, der har en stor procentdel af virksomhedsobligationer sammenlignet med et benchmark-indeks, slår deres peer-gruppegennemsnit i en periode med store afkastspænd. Alle disse fonde påtog sig dog mere kreditrisiko end indekset for at generere denne outperformance. Den relative sammenligning af disse fonde i forhold til indekset er derfor begrænset.
Det er her, at sammenligningen af forvalteruniverset (benchmark) er nyttig, da den så giver mulighed for en æble-til-æbler-sammenligning af lignende fonde i en bestemt tidsperiode. I stedet for at se på alle de fonde, der klarede sig bedre end indekset, kan en investor sammenligne lignende fonde i en peer-gruppe med hinanden og analysere ikke kun faktorer som præstation, men også risikoprofiler.
Evaluering af et lederunivers (benchmark)
To virksomheder, der har specialiseret sig i sammenligning af lederunivers, er Morningstar og Lipper. Kapitalforvaltere, fondsselskaber og finansielle formidlere anerkender benchmarking og klassifikationer fra disse to virksomheder som industristandarder.
For eksempel rangerer Lipper investeringsforeninger i alle dets forvalterunivers (benchmark) grupper baseret på fem målinger: samlet afkast, konsekvent afkast, kapitalbevarelse, skatteeffektivitet og udgifter. De øverste 20 % af fondene i hver kategori modtager de højeste vurderinger og er udnævnt til Lipper Leaders. Virksomheden udnævner ledere for tre-, fem- og 10-årige perioder for hver kategori såvel som overordnet.
Lipper Leaders hjælper investorer med at beslutte, hvilke fonde der opfylder deres investeringsmål og matcher deres præferencer, selvom de ikke forsøger at forudsige fremtidige resultater.
Fordele og ulemper ved et managerunivers (benchmark)
Evaluering af et forvalterunivers (benchmark) data er en måde for investorer at sammenligne shop for fonde. Selvom tidligere resultater ikke giver indsigt i fremtidige resultater, giver det for eksempel nyttig information og indsigt at vide, at en fond er blandt de førende i både samlet afkast og konsekvente afkast blandt sin peer-gruppe i mange år.
Denne type forskning har dog mangler. Brede lederuniverser gør det svært at sammenligne præstationer for ledere, der har forskellige stile. For eksempel sætter et univers af værdiforvaltere med store kapitalandele nogle gange præstationen af en strategi for udbyttevækst sammen med en strategi med højt udbytte.
Der er også survivorship bias,. hvilket betyder, at ledere med dårlige præstationsresultater bliver droppet fra universet, og universet giver ikke et komplet billede af alle lederes præstationer.
Endelig er konklusioner fra et lederunivers (benchmark) data over korte tidsrammer begrænsede, da ledelse har en tendens til at ændre sig ofte.
##Højdepunkter
Morningstar og Lipper er to virksomheder, der udfører sammenligninger af managerunivers (benchmark).
Bredt forvalterunivers (benchmarks) kan dog gøre det svært at sammenligne præstationer hos forvaltere, der har forskellige investeringsstile.
Et forvalterunivers (benchmark) hjælper investorer med at foretage æble-til-æble sammenligninger blandt investeringsforvaltere for at finde ud af, hvem der klarer sig bedst og hvorfor.
Et lederunivers (benchmark) har også survivorship bias, hvilket betyder, at ledere med dårlige præstationsrekorder bliver droppet fra universet.
Sammenligning af en investeringsforvalters præstation med deres peer group sker gennem et forvalterunivers (benchmark).
Et forvalterunivers (benchmark) refererer til en peer group-analyse af investeringsforvaltere, der har samme investeringsstil.
