Univers Manager (Benchmark)
Qu'est-ce qu'un Univers Manager (Benchmark) ?
Un univers de gestionnaires (indice de référence) fait référence à un groupe de pairs de gestionnaires d'investissement qui ont le même style d'investissement. Il est utilisé pour comparer la performance d'un gestionnaire à son groupe de pairs, ce qui permet aux investisseurs de choisir plus facilement entre le grand nombre de gestionnaires de placement.
Comprendre un univers de managers (Benchmark)
Le monde de la gestion des investissements est vaste et vaste, englobant de nombreux gestionnaires, fonds et styles d'investissement. Il peut être difficile pour un investisseur de choisir un véhicule pour ses investissements.
univers du gestionnaire ( benchmark ) sont l'un des deux principaux moyens d'évaluer la performance relative d'un véhicule d'investissement, tel qu'un fonds commun de placement ou un hedge fund,. afin d'aider à prendre une décision d'investissement. L'autre est par rapport à un indice de référence. Le premier complète le second.
Par exemple, prenons l'univers des fonds obligataires de qualité supérieure gérés activement . Disons que certains fonds qui ont un pourcentage élevé d'obligations de sociétés par rapport à un indice de référence ont battu la moyenne de leur groupe de pairs dans une période de larges écarts de rendement. Tous ces fonds ont cependant pris plus de risque de crédit que l'indice pour générer cette surperformance. La comparaison relative de ces fonds par rapport à l'indice est donc limitée.
C'est à ce moment que la comparaison de l'univers du gestionnaire (benchmark) est utile, car elle permet alors une comparaison de pommes à pommes de fonds similaires au cours d'une période spécifique. Plutôt que d'examiner tous les fonds qui ont surperformé l'indice, un investisseur peut comparer des fonds similaires d'un groupe de pairs entre eux et analyser non seulement des facteurs tels que la performance, mais également des profils de risque.
Évaluer un Univers Manager (Benchmark)
Morningstar et Lipper sont deux sociétés spécialisées dans les comparaisons d'univers de gestionnaires . Les gestionnaires d'actifs, les sociétés de fonds et les intermédiaires financiers reconnaissent l'analyse comparative et les classifications de ces deux sociétés comme des normes de l'industrie.
Par exemple, Lipper classe les fonds communs de placement dans tous ses groupes d'univers de gestionnaires (de référence) en fonction de cinq mesures : rendement total, rendement constant, préservation du capital, efficacité fiscale et dépenses. Les 20 % des meilleurs fonds de chaque catégorie reçoivent les notes les plus élevées et sont nommés Lipper Leaders. La société nomme des leaders pour des périodes de trois, cinq et dix ans pour chaque catégorie, ainsi que dans l'ensemble.
Les Lipper Leaders aident les investisseurs à décider quels fonds répondent à leurs objectifs d'investissement et correspondent à leurs préférences, bien qu'ils ne tentent pas de prédire les performances futures.
Avantages et Inconvénients d'un Univers Manager (Benchmark)
L'évaluation des données d'un univers de gérants (benchmark) est un moyen pour les investisseurs de comparer les fonds. Bien que les performances passées ne donnent pas un aperçu des performances futures, savoir qu'un fonds figure parmi les leaders à la fois en termes de rendement total et de rendements constants parmi son groupe de pairs pendant de nombreuses années, par exemple, fournit des informations et des perspectives utiles.
Ce type de recherche présente cependant des lacunes. Les univers larges des gérants rendent difficile la comparaison des performances de gérants aux styles différents. Par exemple, un univers de gestionnaires de valeur à grande capitalisation oppose parfois la performance d'une stratégie de croissance des dividendes à une stratégie de dividendes élevés.
Il existe également un biais de survie,. ce qui signifie que les gestionnaires ayant de mauvais antécédents de performance sont exclus de l'univers et que l'univers ne présente pas une image complète de la performance de tous les gestionnaires.
Enfin, les conclusions à partir des données d'un univers de managers (benchmark) sur des horizons de temps courts sont limitées, car le leadership a tendance à changer souvent.
Points forts
Morningstar et Lipper sont deux sociétés qui effectuent des comparaisons d'univers de gestionnaires (benchmark).
Un large univers de gérants (benchmarks) peut toutefois rendre difficile la comparaison des performances de gérants ayant des styles d'investissement différents.
Un univers de gérants (benchmark) aide les investisseurs à effectuer des comparaisons pomme à pomme entre les gérants pour savoir qui est le plus performant et pourquoi.
Un univers de managers (benchmark) a également un biais de survie, ce qui signifie que les managers dont les performances sont médiocres sont exclus de l'univers.
La comparaison de la performance d'un gestionnaire d'investissement à son groupe de pairs se fait à travers un univers de gestionnaires (benchmark).
Un univers de gérants (benchmark) fait référence à une analyse par groupes de pairs de gérants ayant le même style d'investissement.
