簿外債務（OBSF）

##簿外債務（OBSF）とは何ですか？

オフバランスシート（OBSF）ファイナンスという用語は、企業の資産または負債を会社の貸借対照表に表示されないように記録することを含む会計慣行を指します。この慣行は、特に多額の支出を含めると負の債務契約が破られる場合に、負債資本（D / E）とレバレッジ比率を低く保つために使用されます。企業が会計規則や規制に従っている限り、簿外債務による資金調達は法的な慣行です。企業の責任者が投資家や金融規制当局から資産や負債を隠すためにそれを使用する場合、それは違法になります。

##オフバランスシートファイナンス（OBSF）を理解する

借金が山積している企業は、レバレッジ比率が貸し手との契約（契約とも呼ばれる）に違反しないようにするために、できる限りのことをすることがよくあります。同様に、より健康的なバランスシートはより多くの投資家を引き付ける可能性があります。これらの目標を達成するために、彼らはOBSFのような特定の会計戦略に目を向ける必要があるかもしれません。

オフバランスシートファイナンスは、企業が特定の資産と負債をバランスシートから外すことを可能にする会計慣行です。それらはシートに表示されていない可能性がありますが、それでもビジネスに属しています。 OBSFは、レバレッジの高い企業で一般的に使用されています。特に、より多くの負債を引き受けることは、負債と資本の比率が高くなることを意味します。会社の債務が多ければ多いほど、貸し手の債務不履行のリスクは高くなります。これは、会社に高い金利を請求することを意味します。

この慣行には、貸借対照表から特定の資本的支出または資産を除外することが含まれます。これは、会社が少数派の主張を確保しているパートナーや子会社などの他のエンティティに所有権を移すことを意味します。そのため、例としては、ジョイントベンチャー（JV）、研究開発（R＆D）パートナーシップ、オペレーティングリースなどがあります。一部の企業は、これらの資産と負債を譲渡する独自の貸借対照表を備えた特別目的事業体（SPV）を使用しています。

大雑把に聞こえますが、企業が確立された会計規則や規制を遵守している限り、簿外債務による資金調達は合法で非常に合法的な慣行です。米国の企業は、一般に公正妥当と認められた会計原則（GAAP）を遵守する必要があります。エンロンの場合のように、財務上の不規則性を隠すために使用される場合、戦略は違法になります。

特定の取引は会社の貸借対照表に表示されない場合がありますが、多くの場合、添付の財務諸表に表示されます。投資家として、この情報は他の財務形態に埋もれていることが多いため、行間を読むことが重要です。

##特別な考慮事項

企業会計が公正かつ正確であることを保証するための規則と規制があります。そのため、規制当局は会計方法としてOBSFに眉をひそめ、企業がOBSFを使用することを困難にしています。簿外債務の資金調達をより透明にするための需要が高まっています。目的は、投資家がどこにお金を投資するかについて、より適切で十分な情報に基づいた決定を下せるようにすることです。プッシュにもかかわらず、企業は今後もバランスシートをきれいにする方法を見つけるかもしれません。

OBSFで危険信号を特定するための鍵は、財務諸表を完全に読むことです。投資家として、あなたはパートナーシップ、賃貸料、または賃貸料のような言葉に目を光らせて、それらに批判的な目を向けるべきです。また、OBSF契約が使用されているかどうかを明確にし、それらが実際に負債にどの程度影響するかを判断するために、会社の経営陣に連絡することもできます。

##簿外債務（OBSF）の報告要件

企業は、財務諸表の注記でOBSFを開示することにより、証券取引委員会（SEC）およびGAAPの要件に従う必要があります。投資家はこれらのメモを研究し、潜在的な財務問題の深さを解読するためにそれらを使用できますが、これは必ずしも見た目ほど簡単ではありません。

何年にもわたって、規制当局はこの種の疑わしい財務報告をさらに制限しようと努めてきました。 2016年2月、財務会計基準審議会（FASB）は、リース会計の規則を変更しました。それは、オペレーティングリースを持っている米国の公開会社がリース義務のためにOBSFで1.25兆ドル以上を運んだことを確立した後に行動を起こしました。国際会計基準審議会（IAS）によると、リースの約85％が貸借対照表に報告されておらず、投資家がリース活動や企業の債務返済能力を判断するのが困難になっています。

会計基準アップデート2016-02ASC842は2019年に発効しました。リースに起因する使用権資産および負債は、貸借対照表に記録されることになりました。

財務諸表の脚注における定性的および定量的報告における開示の強化も現在必要とされています。さらに、販売およびリースバック取引のためのOBSFが利用可能です。

##オフバランスシートファイナンス（OBSF）の種類

上記のように、オフバランスシートの資金調達に関しては、企業が自由に使えるツールがいくつかあります。オペレーティングリースは、これらの問題を克服するための最も一般的な方法のいくつかです。このプロセスの仕組みは次のとおりです。

機器を完全に購入するのではなく、会社はそれをレンタルまたはリースし、リース期間が終了すると最低価格で購入します。このオプションを選択すると、企業は機器のレンタル費用のみを記録できるようになりました。損益計算書の営業として予約すると、貸借対照表の負債費用が減少します。

合弁事業や研究開発パートナーシップも、この種の会計慣行で一般的に使用されています。会社がJVまたは他のタイプのパートナーシップを作成する場合、そのエンティティに支配権がある場合でも、そのパートナーシップの負債を貸借対照表に表示する必要はありません。

##簿外債務（OBSF）の例

、投資家や債権者から債務や有毒資産の山を隠すために、SPVとして知られる簿外債務の形態を使用しました。同社は急上昇中の株式をSPVからの現金または手形と交換した。 SPVは、エンロンの貸借対照表の資産をヘッジするために株式を使用しました。

エンロンの在庫が減少し始めたとき、SPVの価値は下がり、エンロンはそれらをサポートするための財政的責任を負いました。エンロンは債権者と投資家に返済できなかったため、会社は破産を申請しました。 SPVは会社の財務書類の注記で開示されていましたが**、**状況の深刻さを理解している投資家はほとんどいませんでした。

##ハイライト

-物議を醸しているオペレーティングリースの透明性を高めるために、より厳格な報告規則が整備されています。

-企業が会計規則や規制を遵守している限り、簿外債務による資金調達は違法ではありません。

-規制当局は、疑わしいOBSFの取り締まりに熱心です。

-簿外融資は、企業が特定の資産と負債を貸借対照表に報告しないようにする会計慣行です。

-この慣行は、企業が負債資本とレバレッジの比率を低く保つのに役立ち、その結果、より安価な借入れと契約違反の防止につながります。

＃＃よくある質問

###会社が簿外債務による資金調達を使用していることをどのように知っていますか？

企業は、会計慣行について透明性を保つ必要があります。また、企業が財務状況を説明する方法をより積極的にするために、会計および財務規制当局からの透明性を高めることへの要求が高まっています。つまり、すべての財務報告にメモを含める必要があります。それにもかかわらず、一部の企業は貸借対照表をドレスアップする他の方法を見つける可能性があるため、パートナーシップ、レンタル、またはリース費用などの表現に注意することが重要です。

###簿外債務の資金調達はどのように機能しますか？

簿外融資は、企業が特定の資産、負債、または取引を貸借対照表から遠ざけるために使用する会計戦略です。彼らはより多くの投資家を引き付けるために、または彼らが多くの負債を持っているが彼らの事業に資金を供給するためにより多くの資本を借りる必要があるときにこれを行うかもしれません。債務が多い企業は、より良い資金調達率を得るためにこれを行います。彼らは、これらの取引を、独自の貸借対照表を持つ子会社や特別目的事業体などの他の事業体、または合弁事業のパートナーに移動する場合があります。これらの取引は他の財務記録に表示されます。違法に聞こえますが、企業が透明性があり、会計基準に従っている限り、違法ではありません。

###エンロンのバランスシートはどうなりましたか？

エンロンはアメリカのエネルギー、サービス、商品会社でした。同社は、特別目的事業体や特別目的事業体を使用して、投資家やアナリストからの一連の失敗したプロジェクトや計画から蓄積された数百万ドルの負債と損失を隠しました。これらはすべて会社の貸借対照表から外されていたため、取締役会メンバーや投資家はこれらのリスクの高い慣行について誤解を招きました。投資家は自信を失い始め、それがエンロンのSPVとSPEにまで浸透しました。エンロンは破産を宣言することを余儀なくされました。