Pembiayaan Luar Kunci Kira-kira (OBSF)

Apakah Pembiayaan Luar Lembaran Imbangan (OBSF)?

Istilah pembiayaan luar kunci kira-kira (OBSF) merujuk kepada amalan perakaunan yang melibatkan merekodkan aset atau liabiliti korporat dengan cara yang tidak memaparkannya pada kunci kira- kira syarikat. Amalan ini digunakan untuk memastikan nisbah hutang kepada ekuiti (D/E) dan leverage rendah, terutamanya jika kemasukan perbelanjaan yang besar akan melanggar perjanjian hutang negatif. Pembiayaan luar kunci kira-kira adalah amalan undang-undang selagi syarikat mematuhi peraturan dan peraturan perakaunan. Ia menjadi haram jika ketua korporat menggunakannya untuk menyembunyikan aset atau liabiliti daripada pelabur dan pengawal selia kewangan.

Memahami Pembiayaan Luar Lembaran Imbangan (OBSF)

Syarikat yang mempunyai hutang yang bergunung-ganang sering melakukan apa sahaja yang mereka mampu untuk memastikan nisbah leverage mereka tidak menyebabkan perjanjian mereka dengan pemberi pinjaman, atau dikenali sebagai perjanjian,. dilanggar. Dengan cara yang sama, kunci kira-kira yang kelihatan lebih sihat berkemungkinan menarik lebih ramai pelabur. Untuk mencapai matlamat ini, mereka mungkin perlu beralih kepada strategi perakaunan tertentu seperti OBSF.

Pembiayaan luar kunci kira-kira ialah amalan perakaunan yang membolehkan syarikat menyimpan aset dan liabiliti tertentu daripada kunci kira-kira mereka. Walaupun mereka mungkin tidak hadir pada helaian, mereka masih tergolong dalam perniagaan. OBSF biasanya digunakan oleh perniagaan yang mempunyai leverage tinggi, terutamanya apabila mengambil lebih banyak hutang bermakna nisbah hutang kepada ekuiti yang lebih tinggi. Semakin banyak hutang syarikat, semakin tinggi risiko mungkir bagi pemberi pinjaman. Ini bermakna mengenakan kadar faedah yang lebih tinggi kepada syarikat.

Amalan ini melibatkan meninggalkan perbelanjaan modal atau aset tertentu daripada kunci kira-kira. Ini bermakna mengalihkan pemilikan kepada entiti lain seperti rakan kongsi atau anak syarikat di mana syarikat mendapatkan tuntutan minoriti. Oleh itu, contoh mungkin termasuk usaha sama (JV), perkongsian penyelidikan dan pembangunan (R&D), dan pajakan operasi. Sesetengah syarikat menggunakan kenderaan tujuan khas (SPV) dengan kunci kira-kira mereka sendiri yang mana mereka memindahkan aset dan liabiliti ini.

Walaupun kedengarannya samar, pembiayaan luar kunci kira-kira adalah amalan yang sah dan sangat undang-undang—selagi syarikat mematuhi peraturan dan peraturan perakaunan yang ditetapkan. Syarikat di Amerika Syarikat dikehendaki mematuhi prinsip perakaunan yang diterima umum (GAAP). Strategi tersebut menjadi haram apabila ia digunakan untuk menyembunyikan penyelewengan kewangan, seperti yang berlaku pada Enron.

Walaupun urus niaga tertentu mungkin tidak muncul pada kunci kira-kira syarikat, ia sering muncul dalam penyata kewangan yang disertakan. Sebagai pelabur, adalah penting untuk membaca antara baris kerana maklumat ini mungkin sering terkubur dalam bentuk kewangan lain.

Pertimbangan Khas

Terdapat peraturan dan peraturan untuk memastikan perakaunan korporat adalah adil dan tepat. Oleh itu, pengawal selia tidak menyukai OBSF sebagai kaedah perakaunan dan menyukarkan syarikat untuk menggunakannya. Permintaan untuk menjadikan pembiayaan luar kunci kira-kira lebih telus semakin meningkat. Matlamatnya adalah untuk membantu pelabur membuat keputusan yang lebih baik dan lebih termaklum tentang tempat untuk melabur wang mereka. Walaupun desakan, syarikat mungkin masih mencari cara untuk mempercantik kunci kira-kira mereka pada masa hadapan.

Kunci untuk mengenal pasti bendera merah dalam OBSF ialah membaca penyata kewangan sepenuhnya. Sebagai pelabur, anda harus memerhatikan perkataan seperti perkongsian, penyewaan atau perbelanjaan pajakan dan memberi perhatian kritikal terhadapnya. Anda juga mungkin ingin menghubungi pengurusan syarikat untuk menjelaskan sama ada perjanjian OBSF sedang digunakan dan untuk menentukan sejauh mana ia benar-benar mempengaruhi liabiliti.

Keperluan Pelaporan Pembiayaan Luar Lembaran Imbangan (OBSF).

Syarikat mesti mengikut keperluan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) dan GAAP dengan mendedahkan OBSF dalam nota penyata kewangan mereka. Pelabur boleh mengkaji nota ini dan menggunakannya untuk menguraikan kedalaman isu kewangan yang berpotensi, walaupun ini tidak selalunya semudah yang kelihatan.

Selama bertahun-tahun, pengawal selia telah berusaha untuk mengurangkan lebih lanjut mengenai pelaporan kewangan yang boleh dipersoalkan seperti ini. Pada Februari 2016, Lembaga Piawaian Perakaunan Kewangan (FASB), menukar peraturan perakaunan pajakan. Ia mengambil tindakan selepas menetapkan bahawa syarikat awam di Amerika Syarikat dengan pajakan operasi membawa lebih $1.25 trilion dalam OBSF untuk obligasi pajakan. Menurut Lembaga Piawaian Perakaunan Antarabangsa (IAS), kira-kira 85% daripada pajakan tidak dilaporkan pada kunci kira-kira, menyukarkan pelabur untuk menentukan aktiviti pajakan dan keupayaan syarikat untuk membayar balik hutang mereka.

Kemas Kini Piawaian Perakaunan 2016-02 ASC 842 berkuat kuasa pada 2019. Aset dan liabiliti hak guna yang terhasil daripada pajakan kini direkodkan pada kunci kira-kira.

dipertingkatkan dalam pelaporan kualitatif dan kuantitatif dalam nota kaki penyata kewangan juga kini diperlukan. Selain itu, transaksi penjualan dan pajakan balik OBSF tersedia.

Jenis Pembiayaan Luar Kunci Kira-kira (OBSF)

Seperti yang dinyatakan di atas, terdapat beberapa alat yang boleh digunakan oleh syarikat dalam hal pembiayaan luar kunci kira-kira. Pajakan operasi adalah beberapa cara yang paling popular untuk mengatasi isu ini. Begini cara proses ini berfungsi.

Daripada membeli peralatan secara langsung, syarikat menyewa atau memajaknya dan kemudian membelinya pada harga minimum apabila tempoh pajakan tamat. Memilih pilihan ini membolehkan syarikat merekodkan kos penyewaan peralatan sahaja. Menempahnya sebagai operasi pada penyata pendapatan menyebabkan perbelanjaan liabiliti yang lebih rendah pada kunci kira-kiranya.

Usahasama dan perkongsian R&D juga biasa digunakan dalam jenis amalan perakaunan ini. Apabila syarikat mencipta JV atau jenis perkongsian lain, ia tidak perlu menunjukkan liabiliti perkongsian pada kunci kira-kiranya, walaupun ia mempunyai kepentingan mengawal dalam entiti tersebut.

Contoh Pembiayaan Luar Lembaran Imbangan (OBSF)

Gergasi tenaga yang dihina Enron menggunakan satu bentuk pembiayaan luar kunci kira-kira yang dikenali sebagai SPV untuk menyembunyikan hutang dan aset toksik daripada pelabur dan pemiutang. Syarikat itu memperdagangkan sahamnya yang semakin meningkat dengan cepat untuk wang tunai atau nota daripada SPV. SPV menggunakan saham untuk melindung nilai aset pada kunci kira-kira Enron.

Apabila saham Enron mula jatuh, nilai SPV turun, dan Enron bertanggungjawab dari segi kewangan untuk menyokongnya. Kerana Enron tidak dapat membayar balik pemiutang dan pelaburnya, syarikat itu memfailkan kebankrapan. Walaupun SPV didedahkan dalam nota pada dokumen kewangan syarikat , sedikit pelabur memahami keseriusan keadaan itu.

##Sorotan

Peraturan pelaporan yang lebih ketat disediakan untuk memberikan lebih ketelusan kepada pajakan operasi yang kontroversi.
Pembiayaan luar kunci kira-kira tidak menyalahi undang-undang selagi syarikat mematuhi peraturan dan peraturan perakaunan.
Pengawal selia berminat untuk mengurangkan OBSF yang boleh dipersoalkan.
Pembiayaan luar kunci kira-kira ialah amalan perakaunan di mana syarikat menyimpan aset dan liabiliti tertentu daripada dilaporkan pada kunci kira-kira.
Amalan ini membantu syarikat mengekalkan nisbah hutang kepada ekuiti dan leverage yang rendah, menyebabkan peminjaman lebih murah dan pencegahan perjanjian daripada dimungkiri.

##Soalan Lazim

Bagaimana Anda Tahu Bahawa Syarikat Menggunakan Pembiayaan Luar Kunci Kira-kira?

Syarikat dikehendaki telus mengenai amalan perakaunan mereka. Dan permintaan untuk lebih ketelusan daripada perakaunan dan pengawal selia kewangan semakin meningkat untuk syarikat menjadi lebih berani dalam cara mereka mengambil kira situasi kewangan mereka. Ini bermakna mereka harus memasukkan nota dalam semua pelaporan kewangan mereka. Walaupun begitu, sesetengah syarikat mungkin mencari cara lain untuk mendandani kunci kira-kira mereka jadi penting untuk melihat perkataan seperti perkongsian, penyewaan atau perbelanjaan pajakan.

Bagaimanakah Pembiayaan Luar Lembaran Imbangan Berfungsi?

Pembiayaan luar kunci kira-kira ialah strategi perakaunan yang digunakan oleh syarikat untuk memindahkan aset, liabiliti atau urus niaga tertentu daripada kunci kira-kira mereka. Mereka mungkin melakukan ini untuk menarik lebih ramai pelabur atau apabila mereka mempunyai banyak hutang tetapi perlu meminjam lebih banyak modal untuk membiayai operasi mereka. Syarikat yang mempunyai hutang yang lebih tinggi melakukan ini untuk mendapatkan kadar pembiayaan yang lebih baik. Mereka mungkin memindahkan urus niaga ini kepada entiti lain, seperti anak syarikat atau kenderaan tujuan khas dengan kunci kira-kira sendiri, atau kepada rakan kongsi dalam usaha sama. Urus niaga ini muncul pada rekod kewangan lain. Walaupun kedengarannya menyalahi undang-undang, ia tidak, asalkan syarikat telus dan mengikut piawaian perakaunan.

Apa yang Berlaku Dengan Kunci Kira-Kira Enron?

Enron ialah syarikat tenaga, perkhidmatan dan komoditi Amerika. Perbadanan itu menyembunyikan berjuta-juta dolar hutang dan kerugian yang diperoleh daripada beberapa siri projek dan skim yang gagal daripada pelabur dan penganalisis dengan menggunakan kenderaan tujuan khas dan entiti tujuan khas. Ini semua diketepikan daripada kunci kira-kira syarikat, dengan itu mengelirukan ahli lembaga pengarah dan pelabur amalan berisiko tinggi ini. Pelabur mula hilang keyakinan, yang mengalir ke SPV dan SPE Enron. Enron terpaksa mengisytiharkan muflis.