Забалансовое финансирование (OBSF)

Бизнес Корпоративные финансы и бухгалтерский учет Бухгалтерский учет

Что такое забалансовое финансирование (OBSF)?

Термин забалансовое финансирование (OBSF) относится к практике бухгалтерского учета,. которая включает учет корпоративных активов или обязательств таким образом, чтобы они не отражались в балансе компании. Эта практика используется для поддержания низкого отношения долга к собственному капиталу (D/E) и доли заемных средств, особенно если включение крупных расходов может нарушить отрицательные ковенанты по долгу. Внебалансовое финансирование является юридической практикой, если компании соблюдают правила и нормы бухгалтерского учета. Он становится незаконным, если руководители корпораций используют его для сокрытия активов или обязательств от инвесторов и финансовых регуляторов.

Понимание забалансового финансирования (OBSF)

Компании с огромными долгами часто делают все возможное, чтобы гарантировать, что их коэффициенты заемных средств не приведут к нарушению их соглашений с кредиторами, также известных как ковенанты. Точно так же более здоровый баланс, вероятно, привлечет больше инвесторов. Для достижения этих целей им, возможно, придется обратиться к определенным стратегиям бухгалтерского учета, таким как OBSF.

Внебалансовое финансирование — это практика бухгалтерского учета, которая позволяет компаниям удерживать определенные активы и обязательства за балансом. Хотя их может и не быть на листе, они все равно принадлежат бизнесу. OBSF обычно используется предприятиями с высокой долей заемных средств, особенно когда увеличение долга означает более высокое отношение долга к собственному капиталу. Чем больше долгов у компании, тем выше риск дефолта для кредитора. Это означает взимание с компании более высокой процентной ставки.

Эта практика включает исключение определенных капитальных затрат или активов из балансового отчета. Это означает передачу права собственности другим организациям, таким как партнеры или дочерние компании, в которых компания обеспечивает себе право меньшинства. Таким образом, примеры могут включать совместные предприятия (СП), партнерства в области исследований и разработок (НИОКР) и операционную аренду. Некоторые корпорации используют компании специального назначения (SPV) со своими собственными балансами, на которые они переводят эти активы и обязательства.

Хотя это звучит отрывочно, забалансовое финансирование является законной и очень законной практикой, если компании соблюдают установленные правила и нормы бухгалтерского учета. Компании в Соединенных Штатах обязаны соблюдать общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP). Эта стратегия становится незаконной, когда ее используют для сокрытия финансовых нарушений, как это было в случае с Enron.

Хотя некоторые операции могут не отражаться в балансовом отчете компании, они часто отображаются в прилагаемой финансовой отчетности. Как инвестор, важно читать между строк, поскольку эта информация часто может быть скрыта в других финансовых формах.

Особые соображения

Существуют правила и положения, гарантирующие, что корпоративный учет является справедливым и точным. Таким образом, регулирующие органы не одобряют OBSF как метод учета и усложняют его использование компаниями. Растет потребность в большей прозрачности забалансового финансирования . Цель состоит в том, чтобы помочь инвесторам принимать более обоснованные и обоснованные решения о том, куда вкладывать свои деньги. Несмотря на толчок, компании все еще могут найти способы улучшить свои балансы в будущем.

Ключом к выявлению красных флажков в OBSF является полное чтение финансовой отчетности. Как инвестор, вы должны следить за такими словами, как «партнерство», «арендная плата» или «расходы на аренду», и критически относиться к ним. Вы также можете связаться с руководством компании, чтобы уточнить, используются ли соглашения OBSF, и определить, насколько они действительно влияют на обязательства.

Требования к отчетности по забалансовому финансированию (OBSF)

Компании должны следовать требованиям Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и GAAP, раскрывая OBSF в примечаниях к своим финансовым отчетам. Инвесторы могут изучить эти заметки и использовать их для понимания глубины потенциальных финансовых проблем, хотя это не всегда так просто, как кажется.

На протяжении многих лет регулирующие органы стремились еще больше ограничить сомнительную финансовую отчетность такого рода. В феврале 2016 года Совет по стандартам финансовой отчетности (FASB) изменил правила учета аренды. Он принял меры после того, как установил, что публичные компании в Соединенных Штатах с операционной арендой несли более 1,25 триллиона долларов в OBSF по лизинговым обязательствам. По данным Совета по международным стандартам бухгалтерского учета (МСФО), примерно 85% договоров аренды не были отражены в балансовых отчетах, что затрудняет для инвесторов определение лизинговой деятельности и способности компаний погашать свои долги.

Обновление стандартов бухгалтерского учета 2016-02 ASC 842 вступило в силу в 2019 году. Активы и обязательства в форме права пользования, возникающие в результате аренды, теперь должны отражаться на балансе.

В настоящее время также требуется расширенное раскрытие информации в качественной и количественной отчетности в примечаниях к финансовой отчетности. Кроме того, доступны операции OBSF по продаже и обратной аренде.

Типы забалансового финансирования (OBSF)

Как отмечалось выше, в распоряжении компаний есть ряд инструментов, когда речь идет о внебалансовом финансировании. Оперативный лизинг является одним из самых популярных способов решения этих проблем. Вот как работает этот процесс.

Вместо того, чтобы покупать оборудование сразу, компания берет его в аренду или лизинг, а затем покупает по минимальной цене, когда срок аренды заканчивается. Выбор этого варианта позволил компании фиксировать только стоимость аренды оборудования. Учет его в качестве операционных расходов в отчете о прибылях и убытках приводит к меньшим обязательствам в его балансе.

партнерства в области НИОКР также широко используются в этом типе бухгалтерской практики. Когда компания создает СП или партнерство другого типа, она не обязана отражать обязательства партнерства в своем балансе, даже если она имеет контрольный пакет акций в этом предприятии.

Пример забалансового финансирования (OBSF)

Опальный энергетический гигант Enron использовал форму забалансового финансирования, известную как SPV, чтобы скрыть горы долгов и токсичных активов от инвесторов и кредиторов. Компания обменяла свои быстро растущие акции на наличные или векселя SPV. SPV использовала акции для хеджирования активов на балансе Enron.

Когда акции Enron начали падать, стоимость SPV упала, и Enron несла финансовую ответственность за их поддержку. Поскольку Enron не могла расплатиться со своими кредиторами и инвесторами, компания объявила о банкротстве. Хотя SPV были раскрыты в примечаниях к финансовым документам компании , немногие инвесторы понимали серьезность ситуации.

Особенности

Введены более строгие правила отчетности для обеспечения большей прозрачности спорных договоров операционной аренды.
Внебалансовое финансирование не является незаконным, если компании соблюдают правила и нормы бухгалтерского учета.
Регулирующие органы стремятся пресечь сомнительный OBSF.
Внебалансовое финансирование – это практика бухгалтерского учета, при которой компании удерживают определенные активы и обязательства от отражения в балансовых отчетах.
Эта практика помогает компаниям поддерживать низкое соотношение долга к собственному капиталу и левереджа, что приводит к удешевлению заимствований и предотвращению нарушения ковенант.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Как узнать, что компания использует забалансовое финансирование?

Компании обязаны быть прозрачными в отношении своей практики бухгалтерского учета. И спрос на большую прозрачность со стороны бухгалтерских и финансовых регуляторов растет, чтобы компании были более открытыми в том, как они отчитываются о своем финансовом положении. Это означает, что они должны включать примечания во все свои финансовые отчеты. Несмотря на это, некоторые компании могут найти другие способы приукрасить свои балансы, поэтому важно следить за такими формулировками, как партнерство, аренда или расходы на аренду.

Как работает внебалансовое финансирование?

Внебалансовое финансирование — это стратегия бухгалтерского учета, которую компании используют для вывода определенных активов, обязательств или операций из своих балансовых отчетов. Они могут делать это, чтобы привлечь больше инвесторов или когда у них много долгов, но им нужно заимствовать больше капитала для финансирования своей деятельности. Компании с более высоким уровнем долга делают это, чтобы получить более выгодные ставки финансирования. Они могут передавать эти транзакции другим организациям, таким как дочерняя компания или компания специального назначения с собственным балансом, или партнеру в совместном предприятии. Эти операции появляются в других финансовых отчетах. Хотя это звучит незаконно, это не так, если компании прозрачны и соблюдают стандарты бухгалтерского учета.

Что случилось с балансами Enron?

Enron была американской энергетической, сервисной и товарной компанией. Корпорация скрыла миллионы долларов долга и убытки, которые она накопила в результате ряда неудачных проектов и схем, от инвесторов и аналитиков, используя специальные компании и организации специального назначения. Все они не учитывались на балансе компании, тем самым вводя в заблуждение членов совета директоров и инвесторов относительно этих рискованных практик. Инвесторы начали терять доверие, что отразилось на SPV и SPE Enron. Enron была вынуждена объявить о банкротстве.