Financiamiento Fuera de Balance (OBSF)
驴Qu茅 es el financiamiento fuera de balance (OBSF)?
El t茅rmino financiaci贸n fuera de balance (OBSF) se refiere a una pr谩ctica contable que consiste en registrar los activos o pasivos corporativos de tal manera que no aparezcan en el balance de una empresa. La pr谩ctica se utiliza para mantener bajos los 铆ndices de deuda a capital (D/E) y de apalancamiento, especialmente si la inclusi贸n de un gran gasto romper铆a los convenios de deuda negativos. La financiaci贸n fuera de balance es una pr谩ctica legal siempre que las empresas sigan las normas y reglamentos contables. Se vuelve ilegal si los jefes corporativos lo usan para ocultar activos o pasivos de los inversionistas y los reguladores financieros.
Comprender el financiamiento fuera de balance (OBSF)
Las empresas con monta帽as de deuda a menudo hacen todo lo posible para garantizar que sus 铆ndices de apalancamiento no lleven a que se incumplan sus acuerdos con los prestamistas, tambi茅n conocidos como convenios. Del mismo modo, es probable que un balance de aspecto m谩s saludable atraiga a m谩s inversores. Para cumplir con estos objetivos, es posible que deban recurrir a ciertas estrategias contables como OBSF.
La financiaci贸n fuera de balance es una pr谩ctica contable que permite a las empresas mantener determinados activos y pasivos fuera de sus balances. Aunque no est茅n presentes en la hoja, siguen perteneciendo al negocio. OBSF es com煤nmente utilizado por empresas que est谩n altamente apalancadas, especialmente cuando asumir m谩s deuda significa una mayor relaci贸n deuda-capital. Cuanta m谩s deuda tiene una empresa, mayor es el riesgo de incumplimiento para el prestamista. Esto significa cobrarle a la compa帽铆a una tasa de inter茅s m谩s alta.
Esta pr谩ctica implica omitir ciertos gastos de capital o activos del balance general. Esto significa transferir la propiedad a otras entidades, como socios o subsidiarias, en las que la empresa obtiene un derecho minoritario. Como tales, los ejemplos pueden incluir empresas conjuntas (JV), asociaciones de investigaci贸n y desarrollo (I+D) y arrendamientos operativos. Algunas corporaciones utilizan veh铆culos de prop贸sito especial (SPV) con sus propios balances a los que transfieren estos activos y pasivos.
Aunque suene incompleto, la financiaci贸n fuera de balance es una pr谩ctica leg铆tima y muy legal, siempre que las empresas cumplan con las normas y reglamentos contables establecidos. Las empresas en los Estados Unidos deben cumplir con los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). La estrategia se vuelve ilegal cuando se utiliza para ocultar irregularidades financieras, como fue el caso de Enron.
Aunque es posible que ciertas transacciones no aparezcan en el balance de una empresa, a menudo aparecen en los estados financieros adjuntos. Como inversionista, es importante leer entre l铆neas ya que esta informaci贸n a menudo puede estar oculta en otras formas financieras.
Consideraciones Especiales
Existen reglas y regulaciones para garantizar que la contabilidad corporativa sea justa y precisa. Como tal, los reguladores desaprueban el OBSF como m茅todo de contabilidad y dificultan su uso por parte de las empresas. Crece la demanda de hacer m谩s transparente la financiaci贸n fuera de balance . El objetivo es ayudar a los inversores a tomar decisiones mejores y mejor informadas sobre d贸nde invertir su dinero. A pesar del impulso, las empresas a煤n pueden encontrar formas de mejorar sus balances en el futuro.
La clave para identificar se帽ales de alerta en OBSF es leer los estados financieros en su totalidad. Como inversionista, debe estar atento a palabras como sociedades, alquiler o gastos de arrendamiento y observarlos con ojo cr铆tico. Tambi茅n es posible que desee ponerse en contacto con la gerencia de la empresa para aclarar si se est谩n utilizando los acuerdos OBSF y para determinar cu谩nto afectan realmente los pasivos.
Requisitos de informes de financiamiento fuera de balance (OBSF)
Las empresas deben cumplir con los requisitos de la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC) y GAAP mediante la divulgaci贸n de OBSF en las notas de sus estados financieros. Los inversores pueden estudiar estas notas y utilizarlas para descifrar la profundidad de posibles problemas financieros, aunque esto no siempre es tan sencillo como parece.
A lo largo de los a帽os, los reguladores han estado tratando de tomar m谩s medidas dr谩sticas sobre los informes financieros cuestionables de este tipo. En febrero de 2016, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) cambi贸 las reglas para la contabilidad de arrendamientos. Tom贸 medidas despu茅s de establecer que las empresas p煤blicas en los Estados Unidos con arrendamientos operativos llevaron m谩s de $1,25 billones en OBSF para obligaciones de arrendamiento. Seg煤n la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad (IAS), aproximadamente el 85% de los arrendamientos no se informaron en los balances, lo que dificulta que los inversores determinen las actividades de arrendamiento y la capacidad de las empresas para pagar sus deudas.
La Actualizaci贸n de Normas de Contabilidad 2016-02 ASC 842 entr贸 en vigencia en 2019. Los activos y pasivos por derecho de uso resultantes de arrendamientos ahora deben registrarse en los balances.
revelaciones mejoradas en los informes cualitativos y cuantitativos en las notas al pie de los estados financieros. Adem谩s, las transacciones de OBSF para la venta y el arrendamiento posterior est谩n disponibles.
Tipos de Financiamiento Fuera de Balance (OBSF)
Como se se帽al贸 anteriormente, hay una serie de herramientas que las empresas tienen a su disposici贸n cuando se trata de financiamiento fuera de balance. Los arrendamientos operativos son algunas de las formas m谩s populares de superar estos problemas. As铆 es como funciona este proceso.
En lugar de comprar el equipo directamente, una empresa lo alquila o arrienda y luego lo compra a un precio m铆nimo cuando finaliza el per铆odo de arriendo. La elecci贸n de esta opci贸n permiti贸 a una empresa registrar solo el costo de alquiler del equipo. Registrarlo como un gasto operativo en el estado de resultados da como resultado menores pasivos en su balance general.
empresas conjuntas y las asociaciones de I+D tambi茅n se utilizan com煤nmente en este tipo de pr谩ctica contable. Cuando una empresa crea una JV u otro tipo de sociedad, no tiene que mostrar los pasivos de la sociedad en su balance general, incluso si tiene una participaci贸n mayoritaria en esa entidad.
Ejemplo de financiaci贸n fuera de balance (OBSF)
El gigante energ茅tico en desgracia Enron utiliz贸 una forma de financiaci贸n fuera de balance conocida como SPV para ocultar monta帽as de deuda y activos t贸xicos de inversores y acreedores. La compa帽铆a intercambi贸 sus acciones en r谩pido aumento por efectivo o notas del SPV. El SPV us贸 las acciones para cubrir los activos en el balance de Enron.
Cuando las acciones de Enron comenzaron a caer, los valores de los SPV bajaron y Enron fue financieramente responsable de mantenerlos. Debido a que Enron no pudo pagar a sus acreedores e inversores, la empresa se declar贸 en bancarrota. Aunque los SPV se divulgaron en las notas de los documentos financieros de la empresa **, ** pocos inversores entendieron la gravedad de la situaci贸n.
Reflejos
Se han establecido normas de informaci贸n m谩s estrictas para dar m谩s transparencia a los arrendamientos operativos controvertidos.
La financiaci贸n fuera de balance no es ilegal siempre que las empresas cumplan con las normas y reglamentos contables.
Los reguladores est谩n interesados en tomar medidas dr谩sticas contra OBSF cuestionables.
La financiaci贸n fuera de balance es una pr谩ctica contable en la que las empresas evitan que determinados activos y pasivos figuren en los balances.
Esta pr谩ctica ayuda a las empresas a mantener bajos los 铆ndices de deuda a capital y de apalancamiento, lo que da como resultado pr茅stamos m谩s baratos y evita que se incumplan los convenios.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴C贸mo sabe que una empresa utiliza financiamiento fuera de balance?
Las empresas est谩n obligadas a ser transparentes en sus pr谩cticas contables. Y la demanda de m谩s transparencia por parte de los reguladores contables y financieros est谩 aumentando para que las empresas sean m谩s comunicativas en la forma en que dan cuenta de sus situaciones financieras. Esto significa que deben incluir notas en todos sus informes financieros. A pesar de esto, algunas empresas pueden encontrar otras formas de vestir sus balances, por lo que es importante estar atento a la redacci贸n como sociedades, alquiler o gastos de arrendamiento.
驴C贸mo funciona el financiamiento fuera de balance?
La financiaci贸n fuera de balance es una estrategia contable que utilizan las empresas para sacar ciertos activos, pasivos o transacciones de sus balances. Pueden hacer esto para atraer a m谩s inversionistas o cuando tienen muchas deudas pero necesitan pedir prestado m谩s capital para financiar sus operaciones. Las empresas con mayor deuda hacen esto para obtener mejores tasas de financiaci贸n. Pueden trasladar estas transacciones a otras entidades, como una subsidiaria o un veh铆culo de prop贸sito especial con su propio balance, o a un socio en una empresa conjunta. Estas transacciones aparecen en otros registros financieros. Aunque suene ilegal, no lo es, siempre que las empresas sean transparentes y sigan las normas contables.
驴Qu茅 pas贸 con los balances de Enron?
Enron era una empresa estadounidense de energ铆a, servicios y productos b谩sicos. La corporaci贸n ocult贸 millones de d贸lares de deuda y p茅rdidas que acumul贸 de una serie de proyectos y esquemas fallidos de inversionistas y analistas mediante el uso de veh铆culos y entidades de prop贸sito especial. Todos estos se mantuvieron fuera de los balances de la empresa, lo que enga帽贸 a los miembros de la junta directiva y a los inversores sobre estas pr谩cticas de alto riesgo. Los inversionistas comenzaron a perder la confianza, lo que se reflej贸 en las SPV y SPE de Enron. Enron se vio obligada a declararse en quiebra.
