Bilanço Dışı Finansman (OBSF)

Bilanço Dışı Finansman (OBSF) Nedir?

Bilanço dışı (OBSF) finansman terimi, kurumsal varlıkları veya borçları bir şirketin bilançosunda görünmeyecek şekilde kaydetmeyi içeren bir muhasebe uygulamasını ifade eder. Uygulama, özellikle büyük bir harcamanın dahil edilmesi negatif borç sözleşmelerini bozacaksa, borç-özsermaye (D/E) ve kaldıraç oranlarını düşük tutmak için kullanılır. Bilanço dışı finansman, şirketler muhasebe kural ve düzenlemelerine uyduğu sürece yasal bir uygulamadır. Şirket yöneticileri, yatırımcılardan ve finansal düzenleyicilerden varlıkları veya yükümlülükleri gizlemek için kullanırsa yasa dışı hale gelir.

Bilanço Dışı Finansmanı (OBSF) Anlama

kaldıraç oranlarının borç verenlerle olan sözleşmelerinin (diğer adıyla sözleşmeler ) ihlal edilmesine yol açmamasını sağlamak için genellikle ellerinden geleni yaparlar . Aynı şekilde, daha sağlıklı görünen bir bilançonun daha fazla yatırımcı çekmesi muhtemeldir. Bu hedeflere ulaşmak için OBSF gibi belirli muhasebe stratejilerine başvurmaları gerekebilir.

Bilanço dışı finansman, şirketlerin belirli varlık ve yükümlülükleri bilançolarından uzak tutmalarına olanak tanıyan bir muhasebe uygulamasıdır. Sayfada bulunmasalar da, yine de işletmeye aittirler. OBSF, özellikle daha fazla borç üstlenmek, daha yüksek bir borç-özsermaye oranı anlamına geldiğinde, yüksek kaldıraçlı işletmeler tarafından yaygın olarak kullanılır . Bir şirketin borcu ne kadar fazlaysa, borç veren için temerrüt riski o kadar yüksek olur. Bu, şirkete daha yüksek bir faiz oranı uygulamak anlamına gelir.

Bu uygulama, belirli sermaye harcamalarının veya varlıkların bilançodan çıkarılmasını içerir. Bu, mülkiyetin, şirketin azınlık talebini güvence altına aldığı ortaklar veya yan kuruluşlar gibi diğer kuruluşlara kaydırılması anlamına gelir. Bu nedenle, örnekler arasında ortak girişimler (JV), araştırma ve geliştirme (Ar-Ge) ortaklıkları ve faaliyet kiralamaları sayılabilir. Bazı şirketler, bu varlık ve yükümlülükleri devrettikleri kendi bilançoları ile özel amaçlı araçlar (SPV'ler) kullanırlar.

Kaba gibi görünse de, bilanço dışı finansman meşru ve oldukça yasal bir uygulamadır - şirketler yerleşik muhasebe kurallarına ve düzenlemelerine uyduğu sürece. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki şirketlerin genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine (GAAP) uymaları gerekmektedir . Strateji, Enron'da olduğu gibi, mali usulsüzlükleri gizlemek için kullanıldığında yasa dışı hale gelir.

Bazı işlemler bir şirketin bilançosunda görünmese de, genellikle ekli mali tablolarda görünürler. Bir yatırımcı olarak, bu bilgiler genellikle diğer finansal biçimlerde gömülü olabileceğinden satır aralarını okumak önemlidir.

Özel Hususlar

Kurumsal muhasebenin adil ve doğru olmasını sağlayacak kurallar ve düzenlemeler vardır. Bu nedenle, düzenleyiciler bir muhasebe yöntemi olarak OBSF'ye kaşlarını çattı ve şirketlerin bunu kullanmasını zorlaştırıyor. Bilanço dışı finansmanı daha şeffaf hale getirme talebi artıyor. Amaç, yatırımcıların paralarını nereye yatıracakları konusunda daha iyi ve daha bilinçli kararlar vermelerine yardımcı olmaktır. Zorlamaya rağmen, şirketler bilançolarını ileriye doğru güzelleştirmenin yollarını bulabilirler.

kırmızı bayrakları belirlemenin anahtarı, mali tabloları tam olarak okumaktır. Bir yatırımcı olarak ortaklıklar, kiralamalar veya kira giderleri gibi kelimelere dikkat etmeli ve eleştirel bir gözle bakmalısınız. OBSF anlaşmalarının kullanılıp kullanılmadığını netleştirmek ve yükümlülükleri gerçekten ne kadar etkilediğini belirlemek için şirket yönetimiyle de iletişime geçmek isteyebilirsiniz.

Bilanço Dışı Finansman (OBSF) Raporlama Gereklilikleri

Şirketler , finansal tablolarının notlarında OBSF'yi ifşa ederek Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve GAAP gerekliliklerine uymalıdır. Yatırımcılar bu notları inceleyebilir ve her zaman göründüğü kadar basit olmasa da potansiyel finansal sorunların derinliğini deşifre etmek için kullanabilirler.

Yıllar boyunca, düzenleyiciler bu tür şüpheli finansal raporlamayı daha fazla kısıtlamaya çalışıyorlar. Şubat 2016'da Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (FASB), kiralama muhasebesi kurallarını değiştirdi. Amerika Birleşik Devletleri'nde faaliyet kiralaması olan halka açık şirketlerin kiralama yükümlülükleri için OBSF'de 1,25 trilyon doların üzerinde taşındığını tespit ettikten sonra harekete geçti . Uluslararası Muhasebe Standartları (IAS) Kurulu'na göre , kiralamaların yaklaşık %85'i bilançolarda raporlanmadı, bu da yatırımcıların kiralama faaliyetlerini ve şirketlerin borçlarını geri ödeme gücünü belirlemesini zorlaştırdı.

Muhasebe Standartları Güncellemesi 2016-02 ASC 842 2019 yılında yürürlüğe girmiştir. Kiralamalardan kaynaklanan kullanım hakkı varlıkları ve borçları artık bilançolara kaydedilecektir.

nitel ve nicel raporlamada geliştirilmiş açıklamalar da artık gereklidir. Ayrıca OBSF satış ve geri kiralama işlemleri de mevcuttur.

Bilanço Dışı Finansman Türleri (OBSF)

Yukarıda belirtildiği gibi, bilanço dışı finansman söz konusu olduğunda şirketlerin ellerinde bir dizi araç vardır. Faaliyet kiralamaları, bu sorunların üstesinden gelmenin en popüler yollarından bazılarıdır. İşte bu süreç nasıl çalışıyor.

Bir şirket, ekipmanı doğrudan satın almak yerine, onu kiralar veya kiralar ve kiralama süresi sona erdiğinde minimum bir fiyattan satın alır. Bu seçeneğin seçilmesi, bir şirketin yalnızca ekipman için kiralama maliyetini kaydetmesini sağladı. Gelir tablosunda faaliyet olarak kaydedilmesi , bilançosunda daha düşük yükümlülük gideri ile sonuçlanır.

Ortak girişimler ve Ar-Ge ortaklıkları da bu tür muhasebe uygulamalarında yaygın olarak kullanılmaktadır. Bir şirket bir JV veya başka bir ortaklık türü oluşturduğunda, o kuruluşta kontrol hissesi olsa bile, ortaklığın yükümlülüklerini bilançosunda göstermek zorunda değildir .

Bilanço Dışı Finansman Örneği (OBSF)

, yatırımcılardan ve alacaklılardan borç dağlarını ve zehirli varlıkları gizlemek için SPV'ler olarak bilinen bir bilanço dışı finansman biçimi kullandı . Şirket, hızla yükselen hisse senetlerini SPV'den nakit veya senetler ile takas etti. SPV, Enron'un bilançosundaki varlıklardan korunmak için hisse senedini kullandı.

Enron'un hissesi düşmeye başladığında, SPV'lerin değerleri düştü ve Enron onları desteklemekten mali olarak sorumluydu. Enron, alacaklılarına ve yatırımcılarına geri ödeyemediği için şirket iflas başvurusunda bulundu. SPV'ler şirketin mali belgelerindeki notlarda açıklanmış olsa da , çok az yatırımcı durumun ciddiyetini anladı.

##Öne çıkanlar

Tartışmalı faaliyet kiralamalarına daha fazla şeffaflık sağlamak için daha katı raporlama kuralları uygulanmaktadır.
Bilanço dışı finansman, şirketler muhasebe kural ve düzenlemelerine uyduğu sürece yasa dışı değildir.
Düzenleyiciler, şüpheli OBSF'yi kısıtlamaya hevesli.
Bilanço dışı finansman, şirketlerin belirli varlık ve yükümlülüklerin bilançolarda raporlanmasını engellediği bir muhasebe uygulamasıdır.
Bu uygulama, şirketlerin borç-özsermaye ve kaldıraç oranlarını düşük tutmasına yardımcı olarak daha ucuz borçlanmaya ve sözleşmelerin ihlal edilmesini önlemeye yardımcı olur.

##SSS

Bir Şirketin Bilanço Dışı Finansman Kullandığını Nasıl Biliyorsunuz?

Şirketlerin muhasebe uygulamaları konusunda şeffaf olmaları gerekmektedir. Ve şirketlerin mali durumlarını açıklarken daha açık sözlü olmaları için muhasebe ve mali düzenleyicilerden daha fazla şeffaflık talebi artıyor. Bu, tüm finansal raporlamalarına notları dahil etmeleri gerektiği anlamına gelir. Buna rağmen, bazı şirketler bilançolarını düzeltmenin başka yollarını bulabilirler, bu nedenle ortaklıklar, kiralamalar veya kira giderleri gibi ifadelere dikkat etmek önemlidir.

Bilanço Dışı Finansman Nasıl Çalışır?

Bilanço dışı finansman, şirketlerin belirli varlıkları, yükümlülükleri veya işlemleri bilançolarından uzaklaştırmak için kullandıkları bir muhasebe stratejisidir. Bunu daha fazla yatırımcı çekmek için veya çok fazla borcu olduğunda ancak operasyonlarını finanse etmek için daha fazla sermaye ödünç almaları gerektiğinde yapabilirler. Daha yüksek borcu olan şirketler bunu daha iyi finansman oranları elde etmek için yapar. Bu işlemleri, kendi bilançosu olan bir yan kuruluş veya özel amaçlı bir araç gibi diğer kuruluşlara veya ortak girişimdeki bir ortağa taşıyabilirler. Bu işlemler diğer mali kayıtlarda görünür. Yasadışı gibi görünse de, şirketler şeffaf olduğu ve muhasebe standartlarına uyduğu sürece değil.

Enron'un Bilançolarına Ne Oldu?

Enron, bir Amerikan enerji, hizmet ve emtia şirketiydi. Şirket, bir dizi başarısız proje ve plandan biriktirdiği milyonlarca dolarlık borç ve zararı, özel amaçlı araçlar ve özel amaçlı kuruluşlar kullanarak yatırımcılardan ve analistlerden sakladı. Bunların tümü şirketin bilançolarından uzak tutularak, yönetim kurulu üyelerini ve yatırımcıları bu yüksek riskli uygulamalar konusunda yanılttı. Yatırımcılar, Enron'un SPV'lerine ve SPE'lerine kadar inen güvenlerini kaybetmeye başladılar. Enron iflas ilan etmek zorunda kaldı.