Finanziamenti fuori bilancio (OBSF)

Che cos'è il finanziamento fuori bilancio (OBSF)?

Il termine finanziamento fuori bilancio (OBSF) si riferisce a una pratica contabile che prevede la registrazione di attività o passività aziendali in modo tale da non farle apparire nel bilancio di una società. La pratica viene utilizzata per mantenere bassi i rapporti debito/equità (D/E) e leva finanziaria, soprattutto se l'inclusione di una spesa elevata infrange i covenants negativi sul debito. Il finanziamento fuori bilancio è una pratica legale purché le aziende seguano regole e regolamenti contabili. Diventa illegale se i capi aziendali lo usano per nascondere attività o passività agli investitori e alle autorità di regolamentazione finanziaria.

Capire il finanziamento fuori bilancio (OBSF)

Le aziende con montagne di debiti spesso fanno tutto il possibile per garantire che i loro rapporti di leva finanziaria non comportino la violazione dei loro accordi con i prestatori, altrimenti noti come covenants. Allo stesso modo, è probabile che un bilancio dall'aspetto più sano attiri più investitori. Per raggiungere questi obiettivi, potrebbero dover ricorrere a determinate strategie contabili come OBSF.

Il finanziamento fuori bilancio è una pratica contabile che consente alle aziende di mantenere determinate attività e passività fuori bilancio. Sebbene possano non essere presenti sul foglio, appartengono comunque all'azienda. OBSF è comunemente utilizzato dalle aziende che hanno un'elevata leva finanziaria, specialmente quando assumere più debiti significa un rapporto debito/equità più elevato. Maggiore è il debito di una società, maggiore è il rischio di insolvenza per il prestatore. Ciò significa addebitare alla società un tasso di interesse più elevato.

Questa pratica comporta l'omissione di determinate spese in conto capitale o attività dal bilancio. Ciò significa trasferire la proprietà ad altre entità come partner o sussidiarie in cui l'azienda garantisce un diritto di minoranza. Pertanto, gli esempi possono includere joint venture (JV), partnership di ricerca e sviluppo (R&S) e leasing operativi. Alcune società utilizzano veicoli per scopi speciali (SPV) con i propri bilanci a cui trasferiscono queste attività e passività.

Sebbene sembri impreciso, il finanziamento fuori bilancio è una pratica legittima e molto legale, a condizione che le aziende rispettino le regole e i regolamenti contabili stabiliti. Le società negli Stati Uniti sono tenute a rispettare i principi contabili generalmente accettati (GAAP). La strategia diventa illegale quando viene utilizzata per nascondere irregolarità finanziarie, come nel caso della Enron.

Sebbene alcune transazioni possano non apparire nel bilancio di un'azienda, spesso compaiono nei rendiconti finanziari di accompagnamento. Come investitore, è importante leggere tra le righe poiché queste informazioni possono spesso essere sepolte in altre forme finanziarie.

Considerazioni speciali

Esistono regole e regolamenti in atto per garantire che la contabilità aziendale sia equa e accurata. Pertanto, le autorità di regolamentazione disapprovano l'OBSF come metodo contabile e stanno rendendo più difficile l'utilizzo da parte delle aziende. Cresce la richiesta di rendere più trasparenti i finanziamenti fuori bilancio . L'obiettivo è aiutare gli investitori a prendere decisioni migliori e più informate su dove investire i propri soldi. Nonostante la spinta, le aziende potrebbero ancora trovare il modo di migliorare i propri bilanci in futuro.

La chiave per identificare le bandiere rosse in OBSF è leggere i rendiconti finanziari per intero. Come investitore, dovresti tenere d'occhio parole come partnership, affitto o spese di locazione e guardarle con occhio critico. Potresti anche contattare la direzione aziendale per chiarire se vengono utilizzati gli accordi OBSF e per determinare quanto influiscono realmente sulle passività.

Requisiti di rendicontazione del finanziamento fuori bilancio (OBSF).

Le società devono seguire i requisiti della Securities and Exchange Commission (SEC) e GAAP divulgando OBSF nelle note dei loro rendiconti finanziari. Gli investitori possono studiare queste note e usarle per decifrare la profondità di potenziali problemi finanziari, anche se non è sempre così semplice come sembra.

Nel corso degli anni, le autorità di regolamentazione hanno cercato di reprimere ulteriormente i rapporti finanziari discutibili di questo tipo. Nel febbraio 2016, il Financial Accounting Standards Board (FASB), ha modificato le regole per la contabilità dei contratti di locazione. Ha preso provvedimenti dopo aver stabilito che le società pubbliche negli Stati Uniti con leasing operativi hanno trasferito oltre 1,25 trilioni di dollari in OBSF per obblighi di leasing. Secondo l' International Accounting Standards (IAS) Board, circa l'85% dei contratti di locazione non è stato riportato in bilancio, rendendo difficile per gli investitori determinare le attività di leasing e la capacità delle società di rimborsare i propri debiti.

L'aggiornamento dei principi contabili 2016-02 ASC 842 è entrato in vigore nel 2019. Le attività e passività per diritto d'uso derivanti da locazioni devono ora essere registrate in bilancio.

informazioni rafforzate nella rendicontazione qualitativa e quantitativa nelle note a piè di pagina dei rendiconti finanziari. Inoltre, sono disponibili transazioni OBSF per la vendita e la retrolocazione.

Tipi di finanziamento fuori bilancio (OBSF)

Come notato sopra, ci sono una serie di strumenti che le aziende hanno a loro disposizione quando si tratta di finanziamenti fuori bilancio. I leasing operativi sono alcuni dei modi più popolari per superare questi problemi. Ecco come funziona questo processo.

Invece di acquistare l'attrezzatura a titolo definitivo, un'azienda la noleggia o la noleggia e poi la acquista a un prezzo minimo al termine del periodo di locazione. La scelta di questa opzione ha consentito a un'azienda di registrare solo il costo di noleggio dell'attrezzatura. L' iscrizione come costo operativo a conto economico comporta una riduzione delle passività nel suo bilancio.

partnership di ricerca e sviluppo sono comunemente utilizzate in questo tipo di pratica contabile. Quando una società crea una JV o un altro tipo di partnership, non è tenuta a mostrare le passività della partnership nel proprio bilancio, anche se ha una partecipazione di controllo in tale entità.

Esempio di finanziamento fuori bilancio (OBSF)

Il gigante dell'energia caduto in disgrazia Enron ha utilizzato una forma di finanziamento fuori bilancio noto come SPV per nascondere montagne di debiti e attività tossiche da investitori e creditori. La società ha scambiato le sue azioni in rapida crescita con contanti o banconote dell'SPV. L'SPV ha utilizzato il titolo per coprire le attività nel bilancio di Enron.

Quando le azioni di Enron hanno iniziato a diminuire, i valori degli SPV sono scesi ed Enron è stata finanziariamente responsabile del loro sostegno. Poiché la Enron non poteva rimborsare i suoi creditori e investitori, la società ha dichiarato bancarotta. Sebbene gli SPV siano stati resi noti nelle note sui documenti finanziari della società , pochi investitori hanno compreso la gravità della situazione.

Mette in risalto

• Sono in atto regole di rendicontazione più rigorose per dare maggiore trasparenza ai contratti di locazione operativi controversi.

• Il finanziamento fuori bilancio non è illegale fintanto che le aziende rispettano le regole e i regolamenti contabili.

• I regolatori sono desiderosi di reprimere l'OBSF discutibile.

• Il finanziamento fuori bilancio è una pratica contabile in cui le società impediscono che determinate attività e passività vengano riportate in bilancio.

• Questa pratica aiuta le aziende a mantenere bassi i rapporti debito/equità e leva finanziaria, con conseguente riduzione dei prestiti e prevenzione della violazione dei covenants.

FAQ

Come fai a sapere che un'azienda utilizza finanziamenti fuori bilancio?

Le aziende sono tenute a essere trasparenti sulle loro pratiche contabili. E la richiesta di maggiore trasparenza da parte dei regolatori contabili e finanziari è in aumento affinché le aziende siano più disponibili nel modo in cui spiegano la propria situazione finanziaria. Ciò significa che dovrebbero includere note in tutta la loro rendicontazione finanziaria. Nonostante ciò, alcune aziende potrebbero trovare altri modi per rifinire i propri bilanci, quindi è importante prestare attenzione a formulazioni come partnership, affitto o spese di locazione.

Come funziona il finanziamento fuori bilancio?

Il finanziamento fuori bilancio è una strategia contabile che le aziende utilizzano per spostare determinate attività, passività o transazioni dai loro bilanci. Possono farlo per attirare più investitori o quando hanno molti debiti ma hanno bisogno di prendere in prestito più capitale per finanziare le loro operazioni. Le aziende con un debito più elevato lo fanno per ottenere tassi di finanziamento migliori. Possono trasferire queste transazioni ad altre entità, come una controllata o una società veicolo con il proprio bilancio, o a un partner in una joint venture. Queste transazioni vengono visualizzate in altri record finanziari. Anche se suona illegale, non lo è, a patto che le aziende siano trasparenti e seguano gli standard contabili.

Cosa è successo ai bilanci della Enron?

Enron era un'azienda americana di energia, servizi e materie prime. La società ha nascosto milioni di dollari di debiti e perdite che ha accumulato da una serie di progetti e schemi falliti da investitori e analisti utilizzando veicoli per scopi speciali ed entità per scopi speciali. Questi sono stati tutti tenuti fuori dai bilanci dell'azienda, fuorviando così i membri del consiglio e gli investitori di queste pratiche ad alto rischio. Gli investitori hanno iniziato a perdere fiducia, che si è ridotta a SPV e SPE di Enron. La Enron è stata costretta a dichiarare bancarotta.