Financiamento Fora do Balanço (OBSF)
O que é o Financiamento Fora do Balanço (OBSF)?
O termo financiamento fora do balanço (OBSF) refere-se a uma prática contábil que envolve o registro de ativos ou passivos corporativos de forma que não apareçam no balanço de uma empresa. A prática é usada para manter baixos os Ãndices de endividamento (D/E) e alavancagem, especialmente se a inclusão de um grande dispêndio quebraria os covenants de dÃvida negativos. O financiamento fora do balanço é uma prática legal, desde que as empresas sigam as regras e regulamentos contábeis. Torna-se ilegal se os chefes das empresas o usarem para ocultar ativos ou passivos de investidores e reguladores financeiros.
Entendendo o Financiamento Fora do Balanço (OBSF)
Empresas com montanhas de dÃvidas costumam fazer o que podem para garantir que seus Ãndices de alavancagem não levem a quebra de seus acordos com credores, também conhecidos como convênios. Da mesma forma, um balanço patrimonial com aparência mais saudável provavelmente atrairá mais investidores. Para atingir esses objetivos, eles podem precisar recorrer a certas estratégias contábeis, como o OBSF.
O financiamento fora do balanço é uma prática contábil que permite que as empresas mantenham certos ativos e passivos fora de seus balanços. Embora possam não estar presentes na folha, eles ainda pertencem ao negócio. O OBSF é comumente usado por empresas altamente alavancadas, especialmente quando assumir mais dÃvidas significa um maior Ãndice de dÃvida em relação ao patrimônio. Quanto mais dÃvida uma empresa tiver, maior o risco de inadimplência para o credor. Isso significa cobrar da empresa uma taxa de juros mais alta.
Essa prática envolve a omissão de certas despesas de capital ou ativos do balanço patrimonial. Isso significa transferir a propriedade para outras entidades, como parceiros ou subsidiárias, nas quais a empresa garante uma reivindicação minoritária. Como tal, os exemplos podem incluir joint ventures (JV), parcerias de pesquisa e desenvolvimento (P&D) e arrendamentos operacionais. Algumas corporações usam veÃculos de propósito especÃfico (SPVs) com seus próprios balanços para os quais transferem esses ativos e passivos.
Embora pareça superficial, o financiamento fora do balanço é uma prática legÃtima e muito legal, desde que as empresas cumpram as regras e regulamentos contábeis estabelecidos. As empresas nos Estados Unidos são obrigadas a cumprir os princÃpios contábeis geralmente aceitos (GAAP). A estratégia torna-se ilegal quando é usada para esconder irregularidades financeiras, como foi o caso da Enron.
Embora certas transações possam não aparecer no balanço patrimonial de uma empresa, elas geralmente aparecem nas demonstrações financeiras que as acompanham. Como investidor, é importante ler nas entrelinhas, pois essas informações muitas vezes podem ser enterradas em outras formas financeiras.
Considerações Especiais
Existem regras e regulamentos em vigor para garantir que a contabilidade corporativa seja justa e precisa. Como tal, os reguladores desaprovam o OBSF como método contábil e estão dificultando o uso das empresas. A demanda para tornar o financiamento fora do balanço mais transparente está crescendo. O objetivo é ajudar os investidores a tomar decisões melhores e mais bem informadas sobre onde investir seu dinheiro. Apesar do impulso, as empresas ainda podem encontrar maneiras de embelezar seus balanços no futuro.
A chave para identificar sinais de alerta no OBSF é ler as demonstrações financeiras na Ãntegra. Como investidor, você deve ficar de olho em palavras como parcerias, aluguéis ou despesas de arrendamento e olhar criticamente sobre elas. Você também pode entrar em contato com a administração da empresa para esclarecer se os acordos de OBSF estão sendo usados e para determinar o quanto eles realmente afetam os passivos.
Requisitos de Relatório de Financiamento Fora do Balanço (OBSF)
As empresas devem seguir os requisitos da Securities and Exchange Commission (SEC) e GAAP divulgando o OBSF nas notas de suas demonstrações financeiras. Os investidores podem estudar essas notas e usá-las para decifrar a profundidade de possÃveis problemas financeiros, embora isso nem sempre seja tão simples quanto parece.
Ao longo dos anos, os reguladores têm procurado reprimir ainda mais relatórios financeiros questionáveis desse tipo. Em fevereiro de 2016, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB), alterou as regras para contabilidade de arrendamentos. Agiu depois de estabelecer que empresas públicas nos Estados Unidos com arrendamentos operacionais carregavam mais de US$ 1,25 trilhão em OBSF para obrigações de arrendamento. De acordo com o International Accounting Standards Board (IAS), cerca de 85% dos arrendamentos não foram reportados nos balanços, tornando difÃcil para os investidores determinar as atividades de arrendamento e a capacidade das empresas de pagar suas dÃvidas.
A Atualização de Normas Contábeis 2016-02 ASC 842 entrou em vigor em 2019. Os ativos e passivos de direito de uso resultantes de arrendamentos passaram a ser registrados nos balanços.
Divulgações aprimoradas em relatórios qualitativos e quantitativos em notas de rodapé de demonstrações financeiras também são agora exigidas. Além disso, o OBSF para transações de venda e leaseback está disponÃvel.
Tipos de Financiamento Fora do Balanço (OBSF)
Como observado acima, há uma série de ferramentas que as empresas têm à sua disposição quando se trata de financiamento fora do balanço. Os arrendamentos operacionais são algumas das formas mais populares de superar esses problemas. Veja como esse processo funciona.
Em vez de comprar o equipamento diretamente, uma empresa o aluga ou arrenda e depois o compra por um preço mÃnimo quando o perÃodo de arrendamento termina. A escolha dessa opção permitiu que uma empresa registrasse apenas o custo de aluguel do equipamento. Registrar como operacional na demonstração do resultado resulta em menor despesa de passivo em seu balanço patrimonial.
parcerias de P&D também são comumente usadas nesse tipo de prática contábil. Quando uma empresa cria uma JV ou outro tipo de parceria, ela não precisa mostrar o passivo da parceria em seu balanço patrimonial, mesmo que tenha o controle acionário dessa entidade.
Exemplo de Financiamento Fora do Balanço (OBSF)
A desacreditada gigante de energia Enron usou uma forma de financiamento fora do balanço conhecido como SPVs para esconder montanhas de dÃvidas e ativos tóxicos de investidores e credores. A empresa negociou suas ações em rápida ascensão por dinheiro ou notas do SPV. O SPV usou o estoque para hedge de ativos no balanço da Enron.
Quando as ações da Enron começaram a cair, os valores dos SPVs caÃram, e a Enron ficou financeiramente responsável por sustentá-los. Como a Enron não conseguiu pagar seus credores e investidores, a empresa entrou com pedido de falência. Embora as SPVs tenham sido divulgadas nas notas dos documentos financeiros da empresa , poucos investidores entenderam a gravidade da situação.
##Destaques
Regras de relatórios mais rigorosas estão em vigor para dar mais transparência a arrendamentos operacionais controversos.
O financiamento fora do balanço não é ilegal, desde que as empresas cumpram as regras e regulamentos contábeis.
Os reguladores estão interessados em reprimir o obscuro OBSF.
O financiamento fora do balanço é uma prática contábil em que as empresas evitam que determinados ativos e passivos sejam reportados nos balanços.
Essa prática ajuda as empresas a manter baixos os Ãndices de endividamento e alavancagem, resultando em empréstimos mais baratos e evitando que cláusulas sejam descumpridas.
##PERGUNTAS FREQUENTES
Como você sabe que uma empresa usa financiamento fora do balanço?
As empresas devem ser transparentes sobre suas práticas contábeis. E a demanda por mais transparência dos reguladores contábeis e financeiros está aumentando para que as empresas sejam mais diretas na maneira como contabilizam suas situações financeiras. Isso significa que eles devem incluir notas em todos os seus relatórios financeiros. Apesar disso, algumas empresas podem encontrar outras maneiras de enfeitar seus balanços, por isso é importante ficar atento a palavras como parcerias, aluguéis ou despesas de arrendamento.
Como funciona o financiamento fora do balanço?
O financiamento fora do balanço é uma estratégia contábil que as empresas usam para retirar certos ativos, passivos ou transações de seus balanços. Eles podem fazer isso para atrair mais investidores ou quando têm muitas dÃvidas, mas precisam emprestar mais capital para financiar suas operações. Empresas com maior endividamento fazem isso para obter melhores taxas de financiamento. Eles podem transferir essas transações para outras entidades, como uma subsidiária ou um veÃculo de propósito especÃfico com seu próprio balanço patrimonial, ou para um parceiro em uma joint venture. Essas transações aparecem em outros registros financeiros. Embora pareça ilegal, não é, desde que as empresas sejam transparentes e sigam os padrões contábeis.
O que aconteceu com os balanços da Enron?
A Enron era uma empresa americana de energia, serviços e commodities. A corporação escondeu milhões de dólares em dÃvidas e perdas que acumulou de uma série de projetos e esquemas fracassados de investidores e analistas usando veÃculos de propósito especÃfico e entidades de propósito especÃfico. Tudo isso foi mantido fora dos balanços da empresa, enganando assim os membros do conselho e os investidores dessas práticas de alto risco. Os investidores começaram a perder a confiança, o que desceu aos SPVs e SPEs da Enron. A Enron foi forçada a declarar falência.
