التمويل خارج الميزانية العمومية (OBSF)

ما هو التمويل خارج الميزانية العمومية (OBSF)؟

يشير مصطلح التمويل خارج الميزانية العمومية (OBSF) إلى ممارسة محاسبية تتضمن تسجيل أصول أو التزامات الشركة بطريقة لا تجعلها تظهر في الميزانية العمومية للشركة. تُستخدم هذه الممارسة للإبقاء على نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E) ونسب الرافعة المالية منخفضة ، خاصةً إذا كان إدراج نفقات كبيرة من شأنه أن يكسر تعهدات الديون السلبية. التمويل خارج الميزانية العمومية هو ممارسة قانونية طالما تتبع الشركات القواعد واللوائح المحاسبية. يصبح غير قانوني إذا استخدمه رؤساء الشركات لإخفاء الأصول أو الخصوم عن المستثمرين والمنظمين الماليين.

فهم التمويل خارج الميزانية العمومية (OBSF)

غالبًا ما تفعل الشركات التي لديها جبال من الديون كل ما في وسعها للتأكد من أن نسب الرافعة المالية الخاصة بها لا تؤدي إلى انتهاك اتفاقياتها مع المقرضين ، والمعروفين باسم العهود . على نفس المنوال ، من المرجح أن تجذب الميزانية العمومية ذات المظهر الصحي المزيد من المستثمرين. لتحقيق هذه الأهداف ، قد يحتاجون إلى اللجوء إلى استراتيجيات محاسبية معينة مثل OBSF.

التمويل خارج الميزانية العمومية هو ممارسة محاسبية تتيح للشركات الاحتفاظ ببعض الأصول والخصوم خارج ميزانياتها العمومية. على الرغم من أنهم قد لا يكونوا موجودين على الورقة ، إلا أنهم ما زالوا ينتمون إلى الشركة. يتم استخدام OBSF بشكل شائع من قبل الشركات التي تتمتع برافعة مالية عالية ، خاصة عند تحمل المزيد من الديون يعني ارتفاع نسبة الدين إلى حقوق الملكية. كلما زادت ديون الشركة ، زادت مخاطر التخلف عن السداد بالنسبة للمقرض. هذا يعني تحميل الشركة سعر فائدة أعلى.

تتضمن هذه الممارسة حذف بعض النفقات الرأسمالية أو الأصول من الميزانية العمومية. وهذا يعني نقل الملكية إلى كيانات أخرى مثل الشركاء أو الشركات التابعة التي تضمن فيها الشركة مطالبة الأقلية. على هذا النحو ، قد تشمل الأمثلة المشاريع المشتركة (JV) ، وشراكات البحث والتطوير (R&D) ، وعقود الإيجار التشغيلي. تستخدم بعض الشركات المركبات ذات الأغراض الخاصة (SPVs) مع ميزانياتها العمومية التي تنقل إليها هذه الأصول والخصوم.

على الرغم من أنه يبدو سطحيًا ، إلا أن التمويل خارج الميزانية العمومية هو ممارسة شرعية وقانونية للغاية - طالما تلتزم الشركات بقواعد ولوائح المحاسبة المعمول بها. يتعين على الشركات في الولايات المتحدة الالتزام بمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). تصبح هذه الاستراتيجية غير قانونية عندما يتم استخدامها لإخفاء المخالفات المالية ، كما كان الحال مع شركة إنرون.

على الرغم من أن بعض المعاملات قد لا تظهر في الميزانية العمومية للشركة ، إلا أنها تظهر غالبًا في البيانات المالية المصاحبة. كمستثمر ، من المهم أن تقرأ ما بين السطور لأن هذه المعلومات غالبًا ما تكون مدفونة في أشكال مالية أخرى.

إعتبارات خاصة

هناك قواعد ولوائح معمول بها لضمان أن محاسبة الشركات عادلة ودقيقة. على هذا النحو ، يستهجن المنظمون OBSF كطريقة محاسبية ويجعلون من الصعب على الشركات استخدامه. يتزايد الطلب على جعل التمويل خارج الميزانية العمومية أكثر شفافية . الهدف هو مساعدة المستثمرين على اتخاذ قرارات أفضل وأكثر استنارة حول مكان استثمار أموالهم. على الرغم من هذه الدفعة ، قد لا تزال الشركات تجد طرقًا لتحسين ميزانياتها في المستقبل.

المفتاح لتحديد العلامات الحمراء في OBSF هو قراءة البيانات المالية بالكامل. كمستثمر ، يجب أن تراقب كلمات مثل الشراكات أو الإيجار أو مصاريف الإيجار وإلقاء نظرة نقدية عليها. قد ترغب أيضًا في الاتصال بإدارة الشركة لتوضيح ما إذا كانت اتفاقيات OBSF قيد الاستخدام ولتحديد مدى تأثيرها حقًا على الالتزامات.

متطلبات الإبلاغ عن التمويل خارج الميزانية (OBSF)

يجب على الشركات اتباع متطلبات لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ومبادئ المحاسبة المقبولة عموماً من خلال الكشف عن OBSF في ملاحظات بياناتها المالية. يمكن للمستثمرين دراسة هذه الملاحظات واستخدامها لفك عمق المشكلات المالية المحتملة ، على الرغم من أن هذا ليس دائمًا واضحًا كما يبدو.

على مر السنين ، كان المنظمون يسعون إلى المزيد من التضييق على التقارير المالية المشكوك فيها من هذا النوع. في فبراير 2016 ، قام مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) بتغيير قواعد محاسبة الإيجار. واتخذت إجراءات بعد إنشاء أن الشركات العامة في الولايات المتحدة التي لديها عقود إيجار تشغيلية رحلت أكثر من 1.25 تريليون دولار في OBSF لالتزامات التأجير. وفقًا لمجلس معايير المحاسبة الدولية (IAS) ، لم يتم الإبلاغ عن حوالي 85 ٪ من عقود الإيجار في الميزانية العمومية ، مما يجعل من الصعب على المستثمرين تحديد أنشطة التأجير وقدرة الشركات على سداد ديونها.

دخل تحديث المعايير المحاسبية 2016-02 ASC 842 حيز التنفيذ في عام 2019. وسيتم الآن تسجيل أصول ومطلوبات حق الاستخدام الناتجة عن عقود الإيجار في الميزانية العمومية.

تحسين عمليات الإفصاح في التقارير النوعية والكمية في حواشي البيانات المالية. بالإضافة إلى ذلك ، تتوفر معاملات OBSF للبيع وإعادة التأجير.

أنواع التمويل خارج الميزانية العمومية (OBSF)

كما هو مذكور أعلاه ، هناك عدد من الأدوات التي تمتلكها الشركات تحت تصرفها عندما يتعلق الأمر بالتمويل خارج الميزانية العمومية. تعد عقود الإيجار التشغيلي من أكثر الطرق شيوعًا للتغلب على هذه المشكلات. إليك كيفية عمل هذه العملية.

بدلاً من شراء المعدات بشكل مباشر ، تقوم الشركة بتأجيرها أو تأجيرها ثم شرائها بسعر أدنى عند انتهاء فترة الإيجار. مكن اختيار هذا الخيار الشركة من تسجيل تكلفة إيجار المعدات فقط. يؤدي حجزها كمصروفات تشغيل في بيان الدخل إلى انخفاض المطلوبات في ميزانيتها العمومية.

وشراكات البحث والتطوير بشكل شائع في هذا النوع من الممارسات المحاسبية. عندما تقوم شركة بإنشاء مشروع مشترك أو أي نوع آخر من الشراكة ، لا يتعين عليها إظهار التزامات الشراكة في ميزانيتها العمومية ، حتى لو كان لديها حصة مسيطرة في هذا الكيان.

مثال على التمويل خارج الميزانية العمومية (OBSF)

استخدمت شركة الطاقة العملاقة إنرون شكلاً من أشكال التمويل خارج الميزانية العمومية يُعرف باسم الشركات ذات الأغراض الخاصة لإخفاء جبال من الديون والأصول السامة عن المستثمرين والدائنين. استبدلت الشركة مخزونها الذي يرتفع بسرعة مقابل النقد أو الأوراق النقدية من SPV. استخدمت SPV المخزون للتحوط من الأصول في الميزانية العمومية لشركة Enron.

عندما بدأ سهم إنرون في الانخفاض ، انخفضت قيم الشركات ذات الأغراض الخاصة ، وكانت إنرون مسؤولة ماليًا عن دعمها. نظرًا لعدم قدرة إنرون على السداد لدائنيها ومستثمريها ، تقدمت الشركة بطلب الإفلاس. على الرغم من الإفصاح عن الشركات ذات الأغراض الخاصة في الملاحظات على المستندات المالية للشركة ** ، ** يفهم عدد قليل من المستثمرين خطورة الموقف.

يسلط الضوء

• توجد قواعد إبلاغ أكثر صرامة لإعطاء مزيد من الشفافية لعقود الإيجار التشغيلي المثيرة للجدل.

• لا يعتبر التمويل خارج الميزانية العمومية غير قانوني ما دامت الشركات تلتزم بقواعد ولوائح المحاسبة.

• المنظمون حريصون على تضييق الخناق على OBSF المشكوك فيها.

• التمويل خارج الميزانية هو ممارسة محاسبية حيث تحتفظ الشركات ببعض الأصول والخصوم من الإبلاغ عنها في الميزانية العمومية.

• تساعد هذه الممارسة الشركات في الحفاظ على معدلات الدين إلى حقوق الملكية والرافعة المالية منخفضة ، مما يؤدي إلى اقتراض أرخص ومنع خرق التعهدات.

التعليمات

كيف تعرف أن الشركة تستخدم التمويل خارج الميزانية؟

يتعين على الشركات أن تكون شفافة بشأن ممارساتها المحاسبية. وتتزايد المطالبة بمزيد من الشفافية من جانب المحاسبين والمنظمين الماليين لكي تكون الشركات أكثر وضوحًا في طريقة حسابهم لأوضاعهم المالية. هذا يعني أنه يجب عليهم تضمين ملاحظات في جميع تقاريرهم المالية. على الرغم من ذلك ، قد تجد بعض الشركات طرقًا أخرى لتلبيس ميزانياتها العمومية ، لذا من المهم البحث عن صيغ مثل الشراكات أو الإيجار أو نفقات الإيجار.

كيف يعمل التمويل خارج الميزانية العمومية؟

التمويل خارج الميزانية العمومية هو استراتيجية محاسبية تستخدمها الشركات لنقل أصول أو خصوم أو معاملات معينة بعيدًا عن ميزانياتها العمومية. قد يفعلون ذلك لجذب المزيد من المستثمرين أو عندما يكون لديهم الكثير من الديون ولكنهم بحاجة إلى اقتراض المزيد من رأس المال لتمويل عملياتهم. الشركات ذات الديون المرتفعة تفعل ذلك للحصول على معدلات تمويل أفضل. قد يقومون بنقل هذه المعاملات إلى كيانات أخرى ، مثل شركة تابعة أو أداة ذات غرض خاص بميزانيتها العمومية الخاصة ، أو إلى شريك في مشروع مشترك. تظهر هذه المعاملات في السجلات المالية الأخرى. على الرغم من أنه يبدو غير قانوني ، إلا أنه ليس كذلك ، طالما أن الشركات شفافة وتتبع معايير المحاسبة.

ماذا حدث مع الميزانيات العمومية لشركة إنرون؟

كانت إنرون شركة أمريكية للطاقة والخدمات والسلع. أخفت المؤسسة ملايين الدولارات من الديون والخسائر التي جمعتها من سلسلة من المشاريع والمخططات الفاشلة من المستثمرين والمحللين باستخدام أدوات ذات أغراض خاصة وكيانات ذات أغراض خاصة. تم إبعاد كل هذه الأمور عن ميزانيات الشركة ، مما أدى إلى تضليل أعضاء مجلس الإدارة والمستثمرين بشأن هذه الممارسات عالية المخاطر. بدأ المستثمرون يفقدون الثقة ، الأمر الذي تسلل إلى الشركات ذات الأغراض الخاصة والشركات ذات الأغراض الخاصة التابعة لشركة إنرون. أُجبرت إنرون على إعلان إفلاسها.