リスク調整後資本利益率（RORAC）
##リスク調整後資本利益率（RORAC）とは何ですか？
リスクのある資本に基づいて評価されます。リスクプロファイルが異なるプロジェクトは、個々のRORAC値が計算されると、相互に比較しやすくなります。
RORACは、プロジェクトのリスクを考慮して分母が調整されることを除いて、自己資本利益率（ROE）に似ています。
##RORACの公式は
リスク調整後資本利益率は、企業の純利益をリスク加重資産で割ることによって計算されます。
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##リスク調整後資本の収益は何を教えてくれますか？
リスク調整後資本利益率（RORAC）は、プロジェクトまたは会社の部門に関連するかどうかに関係なく、リスクのある資本を考慮に入れます。割り当てられたリスク資本は会社の資本であり、推定される将来の収益分配または収益の変動性に基づいて最大の潜在的損失を調整します。
企業はRORACを使用して、全社的なリスク管理をより重視しています。たとえば、独自のマネージャーを持つさまざまな企業部門は、RORACを使用して、許容可能なリスクエクスポージャーレベルを定量化および維持できます。
この計算は、リスク調整後資本利益率（RAROC）に似ています。ただし、RORACを使用すると、資本は収益率ではなくリスクに合わせて調整されます。 RORACは、分析対象の資本資産によってリスクが異なる場合に使用されます。
##RORACの使用方法の例
企業が前年に行った2つのプロジェクトを評価しており、どちらを削除するかを決定する必要があるとします。プロジェクトAの総収入は$100,000、総経費は$50,000でした。プロジェクトに関係するリスク加重資産の合計は$400,000です。
プロジェクトBの総収入は$200,000、総経費は$100,000でした。プロジェクトBに関連するリスク加重資産の合計は900,000ドルです。 2つのプロジェクトのRORACは次のように計算されます。
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プロジェクトBの収益はプロジェクトAの2倍でしたが、各プロジェクトのリスク加重資本を考慮に入れると、プロジェクトAの方がRORACが優れていることは明らかです。
##RORACとRAROCの違い
RORACは、他の2つの統計と似ており、簡単に混同されます。リスク調整後資本利益率（RAROC）は通常、経済資本に対するリスク調整後収益の比率として定義されます。この計算では、資本自体のリスクを調整する代わりに、定量化および測定されるのはリターンのリスクです。多くの場合、プロジェクトの期待収益は、 RAROCに到達するためのバリューアットリスク（VaR）で除算されます。
RORACに似たもう1つの統計は、リスク調整後資本収益率（RARORAC）です。この統計は、リスク調整後リターンを取り、それを経済資本で割って、分散効果を調整することによって計算されます。これは、バーゼルIIIでカバーされている国際リスク基準によって定義されたガイドラインを使用しています。これは2022年1月1日までに実施される改革のセットであり、銀行セクター内の規制、監督、およびリスク管理を改善することを目的としています。
##リスク調整後資本利益率の使用の制限– RORAC
リスク調整後資本の計算は、バリューアットリスクの計算を理解する必要があるため、面倒な場合があります。
資本リスクに基づいてリスク加重資産がどのように計算されるかについての詳細をお読みください。
##ハイライト
-リスク調整後資本利益率（RORAC）は、さまざまなプロジェクトまたは投資がリスクのある資本に基づいて評価される財務分析で一般的に使用されます。
-リスク調整後資本収益率と同様に、RAROCは、資本ではなくリスク調整後収益を調整するという点で異なります。
--RORACを使用すると、さまざまなリスクプロファイルを持つプロジェクトをリンゴごとに比較できます。
