シニア転換社債

##シニア転換社債とは何ですか？

債券が発行者の株式の事前定義された金額に変換されるオプションを含む債務証券です。シニア転換社債は、同じ組織が発行する他のすべての債券よりも優先されます。

他の債務投資と同様に、シニア転換社債は投資家に利息を稼ぐ能力を提供します。ただし、通常、現金での支払いではなく、利息の支払いが発生し、会社が投資家に支払うべき金額は時間の経過とともに増加します。

スタートアップ企業と定評のある企業の両方が、投資家から資金を調達するためにシニア転換社債を発行することを選択する可能性があります。このタイプの企業融資には、実行がかなり簡単であるという利点があります。これは、ノートを発行するプロセスが企業にとって比較的安価であり、投資家の資金調達へのより迅速なアクセスを可能にすることを意味します。

投資家の資金調達へのこの迅速なアクセスの欠点は、企業が過剰な債務を抱えることになり、破産または破産に追い込まれる可能性があることです。

##シニア転換社債の仕組み

シニア転換社債は、転換社債の一種です。転換社債は、明示的に評価されていない初期段階のスタートアップに資金を提供しようとしているエンジェルまたはシード投資家によってよく使用される債務証書です。会社にとって合理的な価値を確立するためのより多くの情報が利用可能になった後、転換社債投資家は債券を株式に転換することができます。投資家は、発行会社の所定の数の株式とノートを交換するオプションがあります。

確定評価は通常、シリーズAの資金調達ラウンド中に決定されます。したがって、元本と利息の形での収益の代わりに、投資家は会社の株式を受け取ります。

##シニア転換社債と会社のデフォルト

会社が転換社債の発行後に失敗し、債務不履行に陥った場合、その債券保有者はおそらく最初のシードマネーや投資を取り戻すことができなくなります。何か得られるものがあれば、転換債券保有者は、担保付債務保有者の後、株主の前に並ぶでしょう。

シニア転換社債契約の貸し手は、ノートを借り手会社の株式に転換するオプションがありますが、貸し手は、破産が禁止された場合に借り手の資産に対するシニアクレームも持っています。

シニア転換社債には満期日があります。これは、まだ株式に転換されていない場合に投資家に支払われる日付です。

##シニア転換社債のメリット

シニアコンバーチブルノートホルダーは、通常の債券発行にはない2つのメリットを受け取ります。それは、コールオプションと、発行者が破産した場合の償還の優先順位です。これらの追加のメリットにより、ノート所有者に提供される利息の額は、同じ発行者が提供する他のどの債券よりも低くなる傾向があります。

公開（ IPO ）または買収が成功した場合に利益を得る可能性がある、スタートアップの初期段階に投資する機会を表すことができます。確立された会社からシニア転換社債を購入する投資家は、上振れの可能性を制限することを犠牲にしても、下振れリスクが制限された投資を探していることがよくあります。

##特別な考慮事項

、シニア転換社債を発行した後、追加のエクイティファイナンスを継続して調達できない可能性があることです。このため、これらの会社は、ノートが変換されない場合、満期時にノート所有者に返済するお金を持っていない可能性があります。一部の投資家は、リスクが高いと認識されている初期段階の企業に投資する前に、ある程度の保護を提供するために緊急時の規定を要求する場合があります。

シニア転換社債を保有する最悪のシナリオは、発行会社が最初は好調だった場合、つまり、債務が株式に転換され、その後破産した場合です。転換された株式は無価値になりますが、ノートの所有者はもはや償還請求権を持ちません。

##転換社債に関するFAQ

###なぜ企業は転換社債を提供するのですか？

転換社債と転換社債は、企業が他の種類の債務よりも低い利息債務でお金を借りるのに人気のある方法です。ノート保有者がノートを会社の株式と引き換えるとき、彼らは会社の債務を減らします。また、他の製品よりも複雑ではなく、スタートアップ企業にとってもう1つの利点です。

###転換社債と転換社債に違いはありますか？

転換社債は、会社が発行した可能性のある他の債務や株主よりも優先されます。これは、会社が破綻した場合、シニア転換社債の所有者が損失を取り戻す可能性が高いことを意味します。

###コンバーチブルシニアノートはどのように機能しますか？

転換社債は、満期日前に利息が蓄積される劣後債です。他の種類の債務とは異なり、転換社債の所有者は、債務を会社の株式に転換するオプションがあります。会社が倒産した場合、他の種類の債務の保有者よりも上級ノート保有者が優先的に返済します。

###コンバーチブル約束手形とは何ですか？

転換社債は、他の転換社債と同様に、エクイティに転換できる約束手形です。通常、変換の条件は自動的であり、ノート所有者からの追加のアクションは必要ありません。

###シニアノートの提供とは何ですか？

シニアノートオファリングとは、投資家から資金を調達しようとしている会社によるシニアノートの販売を指します。通常、シニアノートの提供の発表には、会社が調達しようとしている金額、および会社がその資金で何をする予定であるかについての法的な開示が伴います。

##ハイライト

-スタートアップ企業と確立された企業の両方が、投資家から資金を調達する手段として、シニア転換社債を発行することを選択できます。

-シニア転換社債は転換社債よりも多くのメリットがあるため、低金利も支払っています。

-シニア転換社債は、債券を発行者の株式の事前定義された金額に転換可能にするオプションを含む債務証券です。

-一部の投資家は、スタートアップが新規株式公開（IPO）に成功した場合、または他の会社に買収された場合に、かなりの利益を上げることを目的として、シニア転換社債を購入します。

-シニア転換社債の投資家は、債券を発行会社の株式に転換するオプションと、発行会社が破産した場合の償還の優先順位の恩恵を受けます。