Nota convertible senior
¿Qué es un pagaré convertible senior?
Un pagaré senior convertible es un tÃtulo de deuda que contiene una opción en la que el pagaré se convertirá en una cantidad predefinida de acciones del emisor. Una nota senior convertible tiene prioridad sobre todos los demás tÃtulos de deuda emitidos por la misma organización.
Al igual que cualquier otra inversión de deuda, las notas senior convertibles ofrecen a los inversores la posibilidad de ganar intereses. Sin embargo, en lugar de pagos en efectivo, los pagos de intereses generalmente se acumularán y la cantidad que la empresa le debe al inversionista aumentará con el tiempo.
Tanto las empresas emergentes como las empresas bien establecidas pueden optar por emitir pagarés senior convertibles para recaudar fondos de los inversores. Este tipo de financiación de empresas tiene la ventaja de ser bastante sencillo de ejecutar. Esto significa que el proceso de emisión de notas es relativamente económico para las empresas y les permite un acceso más rápido a la financiación de los inversores.
Una desventaja de este rápido acceso a la financiación de los inversores es que las empresas pueden acabar endeudándose en exceso, lo que podrÃa llevarlas a la insolvencia o la quiebra.
Cómo funciona un billete senior convertible
Una nota convertible senior es un tipo de nota convertible. Una nota convertible es un instrumento de deuda que suelen utilizar los inversores ángeles o semilla que buscan financiar una puesta en marcha en etapa inicial que no ha sido valorada explÃcitamente. Después de que haya más información disponible para establecer un valor razonable para la empresa, los inversores en notas convertibles pueden convertir la nota en acciones. Los inversores tienen la opción de canjear sus notas por un número predeterminado de acciones de la empresa emisora.
La valoración de la empresa normalmente se determinará durante la ronda de financiación de la Serie A. Entonces, en lugar de un rendimiento en forma de capital más intereses, el inversionista recibirÃa acciones en la empresa.
Bonos convertibles senior e incumplimiento de la empresa
Si la empresa quiebra después de emitir un pagaré convertible e incumple sus obligaciones, es probable que los tenedores del pagaré no puedan recuperar su capital inicial o su inversión inicial. Si hay algo que obtener, los tenedores de bonos convertibles se alinearán después de los tenedores de deuda garantizada y antes que los accionistas.
Si bien el prestamista en un contrato de pagaré convertible principal tiene la opción de convertir sus pagarés en acciones de la empresa prestataria, el prestamista también tiene un derecho principal sobre los activos del prestatario en caso de quiebra bancaria.
Las notas senior convertibles tienen una fecha de vencimiento, que es la fecha en que las notas son pagaderas a los inversionistas si aún no se han convertido en acciones.
Beneficios de las notas convertibles senior
El tenedor de bonos senior convertibles recibe dos beneficios que no se encuentran en una emisión de bonos normal: una opción de compra y prioridad de recurso si el emisor quiebra. Debido a estos beneficios adicionales, la cantidad de interés ofrecida al tenedor de la nota tenderá a ser más baja que en cualquier otro bono proporcionado por el mismo emisor.
Desde la perspectiva de un inversionista, las notas senior convertibles pueden representar una oportunidad para invertir en las primeras etapas de una puesta en marcha con el potencial de obtener ganancias si hay una oferta pública inicial (IPO) o adquisición exitosa. Los inversionistas que compran bonos senior convertibles de una empresa establecida a menudo buscan una inversión con un riesgo a la baja limitado, incluso si se produce a expensas de limitar también el potencial alcista.
Consideraciones Especiales
Una preocupación con las empresas en etapa inicial es la posibilidad de que no puedan continuar recaudando rondas adicionales de financiamiento de capital después de emitir una nota senior convertible. Debido a esto, es posible que estas empresas no tengan el dinero para pagar a los tenedores de pagarés al vencimiento si los pagarés no se convierten. Algunos inversionistas pueden requerir estipulaciones de contingencia para ofrecer cierta protección antes de invertir en empresas en etapa inicial que se perciben como de mayor riesgo.
El peor de los casos de tener una nota senior convertible serÃa si la empresa emisora inicialmente se desempeñara bien, lo que significa que la deuda se convertirÃa en acciones y, posteriormente, quebrarÃa. Las acciones convertidas dejarÃan de tener valor, pero el tenedor de la nota ya no tendrÃa ningún recurso.
Preguntas frecuentes sobre las notas senior convertibles
¿Por qué las empresas ofrecen bonos senior convertibles?
Las notas convertibles y las notas senior convertibles son una forma popular para que las empresas tomen prestado dinero con obligaciones de interés más bajas que otros tipos de deuda. Cuando los tenedores de pagarés canjean sus pagarés por acciones de la empresa, reducen las obligaciones de deuda de la empresa. También son menos complejos que otras ofertas, otra ventaja para las empresas emergentes.
¿Existe alguna diferencia entre las notas senior convertibles y las notas convertibles?
Las notas senior convertibles tienen prioridad sobre otras deudas que la empresa pueda haber emitido, asà como sobre los tenedores de acciones. Esto significa que, si la empresa quiebra, es más probable que los propietarios de bonos senior convertibles recuperen sus pérdidas.
¿Cómo funcionan las notas senior convertibles?
Una nota senior convertible es un tÃtulo de deuda que acumula intereses antes de una fecha de vencimiento. A diferencia de otros tipos de deuda, el propietario de una nota senior convertible tiene la opción de convertir la deuda en acciones de la empresa. Si la empresa quiebra, los tenedores de bonos senior tienen prioridad en el pago sobre los tenedores de otros tipos de deuda.
¿Qué es un pagaré convertible?
Un pagaré convertible es un pagaré que se puede convertir en acciones, como otra deuda convertible. Por lo general, las condiciones para la conversión son automáticas y no requieren ninguna otra acción por parte del tenedor del pagaré.
¿Qué es una oferta de notas senior?
Una oferta de notas senior se refiere a la venta de notas senior por parte de una empresa que busca recaudar dinero de los inversores. Por lo general, el anuncio de una oferta de notas senior va acompañado de una divulgación legal de la cantidad que la empresa busca recaudar y lo que la empresa planea hacer con el dinero.
Reflejos
Tanto las empresas emergentes como las empresas establecidas pueden optar por emitir notas senior convertibles como un medio para recaudar fondos de los inversores.
Dado que las notas senior convertibles tienen más beneficios que las notas convertibles, también pagan una tasa de interés más baja.
Un pagaré senior convertible es un tÃtulo de deuda que contiene una opción que hace que el pagaré sea convertible en una cantidad predefinida de acciones del emisor.
Algunos inversionistas compran notas senior convertibles con el objetivo de obtener ganancias significativas si la startup tiene una oferta pública inicial (OPI) exitosa o es adquirida por otra empresa.
Los inversores de pagarés senior convertibles se benefician de la opción de convertir sus pagarés en acciones de la empresa emisora y de una prioridad de recurso si la empresa emisora quiebra.
