Nota Conversível Sênior

O que é uma nota conversível sênior?

Uma nota conversível sênior é um título de dívida que contém uma opção na qual a nota será convertida em uma quantidade predefinida de ações do emissor. Uma nota conversível sênior tem prioridade sobre todos os outros títulos de dívida emitidos pela mesma organização.

Assim como qualquer outro investimento de dívida, as notas conversíveis sênior oferecem aos investidores a capacidade de ganhar juros. Em vez de pagamentos em dinheiro, no entanto, os pagamentos de juros normalmente serão acumulados e o valor que a empresa deve ao investidor aumentará com o tempo.

Tanto as empresas iniciantes quanto as empresas bem estabelecidas podem optar por emitir notas conversíveis sênior para arrecadar fundos de investidores. Este tipo de financiamento empresarial tem a vantagem de ser bastante simples de executar. Isso significa que o processo de emissão das notas é relativamente barato para as empresas e permite um acesso mais rápido ao financiamento dos investidores.

Uma desvantagem desse acesso rápido ao financiamento de investidores é que as empresas podem acabar com dívidas excessivas, o que pode levá-las à insolvência ou à falência.

Como funciona uma nota conversível sênior

Uma nota conversível sênior é um tipo de nota conversível. Uma nota conversível é um instrumento de dívida frequentemente usado por investidores anjo ou semente que procuram financiar uma startup em estágio inicial que não foi avaliada explicitamente. Depois que mais informações estiverem disponíveis para estabelecer um valor razoável para a empresa, os investidores em notas conversíveis podem converter a nota em patrimônio. Os investidores têm a opção de trocar suas notas por um número predeterminado de ações da empresa emissora.

A avaliação da empresa geralmente será determinada durante a rodada de financiamento da Série A. Assim, em vez de um retorno na forma de principal mais juros, o investidor receberia participação na empresa.

Notas Conversíveis Sênior e Inadimplência da Empresa

Se a empresa falhar depois de emitir uma nota conversível e não cumprir suas obrigações, seus detentores provavelmente não conseguirão recuperar seu capital inicial ou investimento. Se houver algo a ser obtido, os detentores de notas conversíveis entrarão na fila após os detentores de dívidas garantidas e antes dos acionistas.

Enquanto o credor em um contrato de nota conversível sênior tem a opção de converter suas notas em ações da empresa mutuária, o credor também tem uma reivindicação sênior sobre os ativos do mutuário em caso de falência.

Os títulos conversíveis sênior têm uma data de vencimento, que é a data em que os títulos são pagos aos investidores, caso ainda não tenham sido convertidos em capital.

Benefícios das Notas Conversíveis Sênior

O detentor de títulos conversíveis sênior recebe dois benefícios não encontrados em uma emissão normal de títulos - uma opção de compra e prioridade de recurso se o emissor falir. Devido a esses benefícios adicionais, o valor dos juros oferecidos ao detentor da nota tenderá a ser menor do que em qualquer outro título fornecido pelo mesmo emissor.

Do ponto de vista do investidor, as notas conversíveis sênior podem representar uma oportunidade de investir nos estágios iniciais de uma startup com potencial para obter lucros se houver uma oferta pública inicial ( IPO) ou aquisição bem-sucedida. Investidores que compram notas conversíveis sênior de uma empresa estabelecida geralmente procuram um investimento com um risco de baixa limitado, mesmo que isso custe a limitação do potencial de alta também.

Considerações Especiais

Uma preocupação com as empresas em estágio inicial é a possibilidade de não conseguirem continuar a levantar rodadas adicionais de financiamento de capital após a emissão de uma nota conversível sênior. Por causa disso, essas empresas podem não ter dinheiro para pagar os detentores de notas no vencimento se as notas não forem convertidas. Alguns investidores podem exigir estipulações de contingência para oferecer alguma proteção antes de investir em empresas em estágio inicial que são percebidas como de maior risco.

O pior cenário de manter uma nota conversível sênior seria se a empresa emissora tivesse um bom desempenho inicialmente, o que significa que a dívida seria convertida em ações e, posteriormente, falisse. As ações convertidas perderiam o valor, mas o titular da nota não teria mais nenhum recurso.

Perguntas frequentes sobre notas sênior conversíveis

Por que as empresas oferecem notas sênior conversíveis?

Notas conversíveis e notas seniores conversíveis são uma maneira popular de as empresas tomarem dinheiro emprestado com obrigações de juros mais baixas do que outros tipos de dívida. Quando os detentores de notas resgatam suas notas por ações da empresa, eles reduzem as obrigações de dívida da empresa. Eles também são menos complexos do que outras ofertas, outra vantagem para empresas iniciantes.

Existe uma diferença entre notas sênior conversíveis e notas conversíveis?

As notas seniores conversíveis têm prioridade sobre outras dívidas que a empresa possa ter emitido, bem como sobre os acionistas. Isso significa que, se a empresa falir, os proprietários de notas conversíveis seniores têm maior probabilidade de recuperar suas perdas.

Como funcionam as notas sênior conversíveis?

Uma nota sênior conversível é um título de dívida que acumula juros antes da data de vencimento. Ao contrário de outros tipos de dívida, o proprietário de uma nota sênior conversível tem a opção de converter a dívida em patrimônio da empresa. Se a empresa falir, os detentores de notas seniores têm prioridade no pagamento sobre os detentores de outros tipos de dívida.

O que é uma Nota Promissória Conversível?

Uma nota promissória conversível é uma nota promissória que pode ser convertida em patrimônio, como outras dívidas conversíveis. Normalmente, as condições de conversão são automáticas, não exigindo nenhuma ação adicional do titular da nota.

O que é uma oferta de notas sênior?

Uma oferta de notas seniores refere-se à venda de notas seniores por uma empresa que busca arrecadar dinheiro de investidores. Normalmente, o anúncio de uma oferta de notas sênior é acompanhado por uma divulgação legal do valor que a empresa está buscando levantar e o que a empresa planeja fazer com o dinheiro.

Destaques

• Tanto as empresas iniciantes quanto as empresas estabelecidas podem optar por emitir notas conversíveis sênior como forma de captar recursos de investidores.

• Como os títulos conversíveis sênior têm mais benefícios do que os títulos conversíveis, eles também pagam uma taxa de juros mais baixa.

• Uma nota conversível sênior é um título de dívida que contém uma opção que torna a nota conversível em uma quantidade predefinida de ações do emissor.

• Alguns investidores compram títulos conversíveis sênior com o objetivo de obter lucros significativos se a startup tiver uma oferta pública inicial (IPO) bem-sucedida ou for adquirida por outra empresa.

• Os investidores de obrigações convertíveis sénior beneficiam da opção de conversão das suas notas em ações da sociedade emitente e de uma prioridade de recurso em caso de falência da sociedade emitente.