Nota Boleh Tukar Kanan
Apakah Itu Nota Boleh Tukar Kanan?
Nota boleh tukar kanan ialah sekuriti hutang yang mengandungi pilihan di mana nota itu akan ditukar kepada amaun saham penerbit yang dipratentukan. Nota boleh tukar kanan mempunyai keutamaan berbanding semua sekuriti hutang lain yang dikeluarkan oleh organisasi yang sama.
Sama seperti pelaburan hutang lain, nota boleh tukar kanan menawarkan pelabur keupayaan untuk memperoleh faedah. Daripada pembayaran tunai, bagaimanapun, bayaran faedah biasanya akan terakru dan jumlah hutang syarikat kepada pelabur akan meningkat dari semasa ke semasa.
Kedua-dua syarikat permulaan dan syarikat yang mantap boleh memilih untuk mengeluarkan nota boleh tukar kanan untuk mengumpul dana daripada pelabur. Pembiayaan syarikat jenis ini mempunyai kelebihan yang agak mudah untuk dilaksanakan. Ini bermakna proses mengeluarkan nota adalah agak murah untuk syarikat dan ia membolehkan mereka akses lebih cepat kepada pembiayaan pelabur.
Kelemahan akses pantas kepada pembiayaan pelabur ini ialah syarikat mungkin akhirnya membawa hutang yang berlebihan, yang boleh mendorong mereka ke dalam insolvensi atau muflis.
Cara Nota Boleh Tukar Kanan Berfungsi
Nota boleh tukar kanan ialah sejenis nota boleh tukar. Nota boleh tukar ialah instrumen hutang yang sering digunakan oleh pelabur malaikat atau benih yang ingin membiayai permulaan peringkat awal yang tidak dinilai secara jelas. Selepas maklumat lanjut tersedia untuk mewujudkan nilai yang munasabah untuk syarikat, pelabur nota boleh tukar boleh menukar nota kepada ekuiti. Pelabur mempunyai pilihan untuk menukar nota mereka dengan bilangan saham yang telah ditetapkan dalam syarikat penerbit.
Penilaian firma biasanya akan ditentukan semasa pusingan pembiayaan Siri A. Jadi bukannya pulangan dalam bentuk prinsipal ditambah faedah, pelabur akan menerima ekuiti dalam syarikat.
Nota Boleh Tukar Kanan dan Lalai Syarikat
Jika syarikat gagal selepas mengeluarkan nota boleh tukar dan mungkir kewajipannya, pemegang nota mungkin tidak akan dapat mendapatkan semula wang benih atau pelaburan awal mereka. Jika ada apa-apa yang perlu diperolehi, pemegang nota boleh tukar akan berada dalam barisan selepas pemegang hutang terjamin dan sebelum pemegang saham.
Walaupun pemberi pinjaman dalam perjanjian nota boleh tukar kanan mempunyai pilihan untuk menukar nota mereka kepada saham syarikat peminjam, pemberi pinjaman juga mempunyai tuntutan kanan ke atas aset peminjam sekiranya berlaku larangan.
Nota boleh tukar senior mempunyai tarikh matang, iaitu tarikh nota dibayar kepada pelabur jika ia belum ditukar kepada ekuiti.
Faedah Nota Boleh Tukar Kanan
Pemegang nota boleh tukar kanan menerima dua faedah yang tidak ditemui dalam terbitan bon biasa—pilihan panggilan dan keutamaan untuk rekursa jika pengeluar bankrap. Disebabkan oleh faedah tambahan ini, jumlah faedah yang ditawarkan kepada pemegang nota akan cenderung lebih rendah daripada mana-mana bon lain yang disediakan oleh penerbit yang sama.
Dari perspektif pelabur, nota boleh tukar kanan boleh mewakili peluang untuk melabur pada peringkat awal permulaan yang berpotensi untuk mengaut keuntungan jika terdapat tawaran awam permulaan ( IPO) atau pemerolehan yang berjaya. Pelabur yang membeli nota boleh tukar kanan daripada syarikat yang ditubuhkan selalunya mencari pelaburan dengan risiko penurunan terhad walaupun ia datang dengan mengorbankan mengehadkan potensi peningkatan juga.
Pertimbangan Khas
Satu kebimbangan dengan syarikat peringkat awal adalah kemungkinan mereka tidak akan dapat terus meningkatkan pusingan tambahan pembiayaan ekuiti selepas mengeluarkan nota boleh tukar kanan. Oleh sebab itu, syarikat-syarikat ini mungkin tidak mempunyai wang untuk membayar balik pemegang nota pada tarikh matang jika nota gagal ditukar. Sesetengah pelabur mungkin memerlukan ketetapan luar jangka untuk menawarkan perlindungan sebelum melabur dalam syarikat peringkat awal yang dianggap berisiko lebih tinggi.
Senario terburuk untuk memegang nota boleh tukar kanan adalah jika syarikat pengeluar pada mulanya menunjukkan prestasi yang baik, bermakna hutang itu akan ditukar kepada saham, dan kemudiannya muflis. Saham yang ditukar akan menjadi tidak bernilai, tetapi pemegang nota tidak akan mempunyai sebarang bantuan lagi.
Soalan Lazim Nota Senior Boleh Tukar
Mengapa Syarikat Menawarkan Nota Senior Boleh Tukar?
Nota boleh tukar dan nota senior boleh tukar ialah cara popular bagi syarikat untuk meminjam wang dengan obligasi faedah yang lebih rendah daripada jenis hutang lain. Apabila pemegang nota menebus nota mereka untuk saham syarikat, mereka mengurangkan kewajipan hutang syarikat. Mereka juga kurang kompleks daripada tawaran lain, kelebihan lain untuk syarikat permulaan.
Adakah Terdapat Perbezaan Antara Nota Kanan Boleh Tukar dan Nota Boleh Tukar?
Nota kanan boleh tukar mengambil keutamaan berbanding hutang lain yang mungkin dikeluarkan oleh syarikat, serta pemegang ekuiti. Ini bermakna, jika syarikat itu gagal, pemilik nota boleh tukar kanan lebih berkemungkinan untuk membayar balik kerugian mereka.
Bagaimanakah Nota Senior Boleh Tukar Berfungsi?
Nota senior boleh tukar ialah sekuriti hutang yang mengumpul faedah sebelum tarikh matang. Tidak seperti jenis hutang lain, pemilik nota kanan boleh tukar mempunyai pilihan untuk menukar hutang kepada ekuiti dalam syarikat. Sekiranya syarikat itu muflis, pemegang nota kanan memberi keutamaan dalam pembayaran balik berbanding pemegang jenis hutang lain.
Apakah Nota Janji Boleh Tukar?
Nota janji boleh tukar ialah nota janji hutang yang boleh ditukar kepada ekuiti, seperti hutang boleh tukar lain. Biasanya, syarat untuk penukaran adalah automatik, tidak memerlukan tindakan lanjut daripada pemegang nota.
Apakah Tawaran Nota Senior?
Tawaran nota senior merujuk kepada penjualan nota senior oleh syarikat yang ingin mendapatkan wang daripada pelabur. Lazimnya, pengumuman tawaran nota senior disertakan dengan pendedahan undang-undang tentang jumlah yang ingin diperoleh oleh syarikat dan perkara yang syarikat merancang untuk lakukan dengan wang tersebut.
Sorotan
Kedua-dua syarikat permulaan dan syarikat yang ditubuhkan boleh memilih untuk mengeluarkan nota boleh tukar kanan sebagai cara untuk mengumpul dana daripada pelabur.
Memandangkan nota boleh tukar kanan mempunyai lebih banyak faedah daripada nota boleh tukar, ia juga membayar kadar faedah yang lebih rendah.
Nota boleh tukar kanan ialah sekuriti hutang yang mengandungi pilihan menjadikan nota itu boleh ditukar kepada amaun saham penerbit yang telah ditetapkan.
Sesetengah pelabur membeli nota boleh tukar kanan dengan matlamat untuk mengaut keuntungan yang ketara jika syarikat pemula itu mempunyai tawaran awam permulaan (IPO) yang berjaya atau diperoleh oleh syarikat lain.
Pelabur nota boleh tukar kanan mendapat manfaat daripada pilihan untuk menukar nota mereka kepada saham syarikat penerbit dan daripada keutamaan untuk rekursa jika syarikat penerbit bankrap.
