Старшая конвертируемая нота

Что такое старшая конвертируемая облигация?

Старшая конвертируемая облигация — это долговая ценная бумага, которая содержит опцион, по которому облигация будет конвертирована в заранее определенное количество акций эмитента. Старшая конвертируемая облигация имеет приоритет перед всеми другими долговыми ценными бумагами,. выпущенными той же организацией.

Как и любые другие долговые инвестиции, старшие конвертируемые облигации предлагают инвесторам возможность получать проценты. Однако вместо наличных платежей обычно начисляются процентные платежи, и сумма, которую компания должна инвестору, со временем будет увеличиваться.

Как стартапы , так и хорошо зарекомендовавшие себя компании могут выпускать конвертируемые облигации старшего возраста для привлечения средств от инвесторов. Преимущество этого типа финансирования компании заключается в том, что он довольно прост в исполнении. Это означает, что процесс выпуска облигаций является относительно недорогим для компаний и позволяет им быстрее получить доступ к финансированию инвесторов.

Обратной стороной этого быстрого доступа к финансированию инвесторов является то, что компании могут в конечном итоге иметь чрезмерную задолженность, что может привести к неплатежеспособности или банкротству.

Как работает старшая конвертируемая облигация

Старшая конвертируемая нота — это тип конвертируемой ноты. Конвертируемая облигация — это долговой инструмент, часто используемый бизнес-ангелами или инвесторами,. желающими профинансировать стартап на ранней стадии, который не был явно оценен. После того, как станет доступно больше информации для определения разумной стоимости компании, инвесторы конвертируемых облигаций могут конвертировать их в акции. Инвесторы имеют возможность обменять свои векселя на заранее определенное количество акций компании-эмитента.

Оценка фирмы обычно определяется в ходе раунда финансирования серии А. Таким образом, вместо дохода в виде основной суммы плюс проценты инвестор получит долю в компании.

Старшие конвертируемые облигации и дефолт компании

Если компания потерпит неудачу после выпуска конвертируемой облигации и не выполнит свои обязательства, ее держатели облигаций, вероятно, не смогут вернуть свои первоначальные начальные деньги или инвестиции. Если есть что-то, что нужно получить, держатели конвертируемых облигаций будут стоять в очереди после держателей обеспеченных долговых обязательств и перед акционерами.

приоритетное право требования на активы заемщика в случае банкротства.

Старшие конвертируемые облигации имеют дату погашения, которая представляет собой дату, когда облигации подлежат выплате инвесторам, если они еще не были конвертированы в капитал.

Преимущества старших конвертируемых облигаций

Держатель старшей конвертируемой облигации получает две выгоды, которых нет в обычном выпуске облигаций — колл-опцион и приоритет для регресса в случае банкротства эмитента. Из-за этих дополнительных преимуществ сумма процентов, предлагаемых держателю облигаций, будет, как правило, ниже, чем по любой другой облигации, предоставленной тем же эмитентом.

С точки зрения инвестора, старшие конвертируемые облигации могут представлять собой возможность инвестировать на ранних стадиях стартапа с потенциалом получения прибыли в случае успешного первичного публичного размещения (IPO) или приобретения. Инвесторы, которые покупают старшие конвертируемые облигации у авторитетной компании, часто ищут инвестиции с ограниченным риском падения, даже если это происходит за счет ограничения потенциала роста.

Особые соображения

Одной из проблем компаний на ранней стадии является вероятность того, что они не смогут продолжать привлекать дополнительные раунды акционерного финансирования после выпуска старшей конвертируемой облигации. Из-за этого у этих компаний может не быть денег, чтобы выплатить держателям облигаций по истечении срока, если облигации не конвертируются. Некоторым инвесторам могут потребоваться положения о непредвиденных обстоятельствах, чтобы обеспечить некоторую защиту, прежде чем инвестировать в компании на ранней стадии, которые считаются более рискованными.

Наихудшим сценарием держания старшей конвертируемой облигации было бы, если бы компания-эмитент изначально работала хорошо, а это означало, что долг был бы конвертирован в акции, а затем обанкротился. Конвертированные акции станут бесполезными, но у владельца векселя больше не будет права регресса.

Часто задаваемые вопросы о конвертируемых старших облигациях

Почему компании предлагают конвертируемые старшие облигации?

Конвертируемые облигации и конвертируемые старшие облигации являются популярным способом для компаний занять деньги с более низкими процентными обязательствами, чем другие виды долга. Когда держатели облигаций выкупают свои векселя на акции компании, они уменьшают долговые обязательства компании. Они также менее сложны, чем другие предложения, что является еще одним преимуществом для начинающих компаний.

Есть ли разница между конвертируемыми старшими облигациями и конвертируемыми облигациями?

Конвертируемые старшие облигации имеют приоритет над другими долговыми обязательствами, которые компания могла выпустить, а также над держателями акций. Это означает, что в случае банкротства компании владельцы старших конвертируемых облигаций с большей вероятностью возместят свои убытки.

Как работают конвертируемые старшие облигации?

Конвертируемая старшая облигация представляет собой долговую ценную бумагу, проценты по которой накапливаются до даты погашения. В отличие от других видов долга, владелец конвертируемой старшей облигации имеет возможность конвертировать долг в капитал компании. Если компания обанкротится, держатели старших облигаций имеют приоритет в погашении по сравнению с держателями других видов долга.

Что такое конвертируемый вексель?

Конвертируемый простой вексель — это простой вексель, который может быть конвертирован в капитал, как и другие конвертируемые долговые обязательства. Как правило, условия конвертации являются автоматическими и не требуют дополнительных действий со стороны держателя банкноты.

Что такое предложение старших облигаций?

Предложение старших облигаций относится к продаже старших облигаций компанией, стремящейся привлечь деньги от инвесторов. Как правило, объявление о выпуске старших облигаций сопровождается юридическим раскрытием суммы, которую компания стремится привлечь, и того, что компания планирует делать с деньгами.

Особенности

• Как начинающие компании, так и устоявшиеся компании могут выбрать выпуск старших конвертируемых облигаций в качестве средства привлечения средств от инвесторов.

• Поскольку старшие конвертируемые облигации имеют больше преимуществ, чем конвертируемые облигации, по ним также выплачивается более низкая процентная ставка.

• Старшая конвертируемая облигация представляет собой долговую ценную бумагу, которая содержит опцион, делающий облигацию конвертируемой в заранее определенное количество акций эмитента.

• Некоторые инвесторы покупают старшие конвертируемые облигации с целью получения значительной прибыли, если стартап проведет успешное первичное публичное размещение (IPO) или будет приобретен другой компанией.

• Инвесторы старших конвертируемых нот получают выгоду от возможности конвертировать свои ноты в акции компании-эмитента и от приоритета обращения в случае банкротства компании-эмитента.