Senior Convertible Note
Hva er en senior konvertible seddel?
En senior konvertibel sertifikat er et gjeldspapir som inneholder en opsjon der sertifikatet vil bli konvertert til et forhåndsdefinert beløp av utsteders aksjer. En senior konvertibel har prioritet over alle andre gjeldspapirer utstedt av samme organisasjon.
Akkurat som alle andre gjeldsinvesteringer, gir senior konvertible sedler investorer muligheten til å tjene renter. I stedet for kontantbetalinger vil imidlertid rentebetalingene vanligvis påløpe, og beløpet selskapet skylder investoren vil øke over tid.
Både oppstartsselskaper og veletablerte selskaper kan velge å utstede senior konvertible sertifikater for å skaffe midler fra investorer . Denne typen selskapsfinansiering har fordelen av å være ganske enkel å gjennomføre. Dette betyr at prosessen med å utstede sedlene er relativt billig for selskaper og gir dem raskere tilgang til investorfinansiering.
En ulempe med denne raske tilgangen til investorfinansiering er at selskaper kan ende opp med å bære overdreven gjeld, noe som kan presse dem til insolvens eller konkurs.
Hvordan en senior konvertible seddel fungerer
En senior konvertibel seddel er en type konvertibel seddel. En konvertibel seddel er et gjeldsinstrument som ofte brukes av engel- eller frøinvestorer som ønsker å finansiere en tidlig oppstart som ikke har blitt verdsatt eksplisitt. Etter at mer informasjon blir tilgjengelig for å etablere en rimelig verdi for selskapet, kan investorer med konvertible sedler konvertere seddelen til egenkapital. Investorer har muligheten til å bytte sedlene sine mot et forhåndsbestemt antall aksjer i det utstedende selskapet.
Den faste verdivurderingen vil vanligvis bli fastsatt i løpet av serie A-finansieringsrunden. Så i stedet for avkastning i form av hovedstol pluss renter, ville investoren få egenkapital i selskapet.
Senior Convertible Notes and Company Default
Hvis selskapet mislykkes etter å ha utstedt en konvertibel sertifikat og misligholder sine forpliktelser, vil sertifikateierne sannsynligvis ikke være i stand til å få tilbake sine opprinnelige såkornpenger eller investering. Hvis det er noe å hente, vil konvertible obligasjonseiere falle på linje etter sikrede gjeldsinnehavere og før aksjonærer.
Mens långiver i en senior konvertibel avtale har mulighet til å konvertere sine sedler til aksjer i det låntakende selskapet, har långiveren også et seniorkrav på låntakerens eiendeler i tilfelle forbud.
Senior konvertible sertifikater har en forfallsdato, som er datoen sertifikatene skal betales til investorer dersom de ikke allerede er konvertert til egenkapital.
Fordeler med senior konvertible obligasjoner
Den senior konvertible obligasjonseieren mottar to fordeler som ikke finnes på en vanlig obligasjonsemisjon – en kjøpsopsjon og prioritet for regress hvis utstederen går konkurs. På grunn av disse ekstra fordelene, vil rentebeløpet som tilbys til sertifikatholderen ha en tendens til å være lavere enn på noen annen obligasjon levert av samme utsteder.
Fra en investors perspektiv kan senior konvertible sertifikater representere en mulighet til å investere i de tidlige stadiene av en oppstart med potensial til å høste fortjeneste hvis det er en vellykket børsintroduksjon ( IPO) eller oppkjøp. Investorer som kjøper senior konvertible sedler fra et etablert selskap ser ofte etter en investering med begrenset nedsiderisiko selv om det går på bekostning av å begrense oppsidepotensialet også.
Spesielle hensyn
En bekymring med selskaper i tidlig fase er muligheten for at de ikke vil være i stand til å fortsette å skaffe ytterligere runder med egenkapitalfinansiering etter å ha utstedt en senior konvertibel sertifikat. På grunn av dette kan det hende at disse selskapene ikke har penger til å betale tilbake sertifikateierne ved forfall hvis sertifikatene ikke konverteres. Noen investorer kan kreve beredskapsbestemmelser for å tilby en viss beskyttelse før de investerer i selskaper i tidlig fase som oppfattes som høyere risiko.
Det verste scenarioet med å holde en senior konvertibelt seddel ville være hvis det utstedende selskapet i utgangspunktet presterte bra, noe som betyr at gjelden ville bli konvertert til aksjer, og deretter gikk konkurs. De konverterte aksjene ville bli verdiløse, men innehaveren av seddelen ville ikke lenger ha noen regress.
Vanlige spørsmål om konvertible seniorsedler
Hvorfor tilbyr selskaper konvertible seniorsedler?
Konvertible sedler og konvertible seniorsedler er en populær måte for selskaper å låne penger med lavere renteforpliktelser enn andre typer gjeld. Når sertifikateierne innløser sine sertifikater for selskapsaksjer, reduserer de selskapets gjeldsforpliktelser. De er også mindre komplekse enn andre tilbud, en annen fordel for oppstartsbedrifter.
Er det en forskjell mellom konvertible seniorsedler og konvertible sedler?
Konvertible seniorsedler prioriteres over annen gjeld som selskapet kan ha utstedt, så vel som over aksjeeiere. Dette betyr at hvis selskapet mislykkes, er det mer sannsynlig at eierne av senior konvertible sertifikater får tilbake tapene sine.
Hvordan fungerer konvertible seniorsedler?
En konvertibel seniorseddel er et gjeldspapir som akkumulerer renter før en forfallsdato. I motsetning til andre typer gjeld har eieren av en konvertibel seniorseddel mulighet til å konvertere gjelden til egenkapital i selskapet. Dersom selskapet går konkurs, prioriterer senior sertifikateiere ved tilbakebetaling fremfor innehavere av andre typer gjeld.
Hva er et konvertibelt gjeldsbrev?
Et konvertibelt gjeldsbrev er et gjeldsbrev som kan konverteres til egenkapital, som annen konvertibel gjeld. Vanligvis er betingelsene for konvertering automatiske, og krever ingen ytterligere handling fra seddelinnehaveren.
Hva tilbyr seniornotater?
Et seniorseddeltilbud refererer til salg av seniorsedler av et selskap som søker å skaffe penger fra investorer. Vanligvis er kunngjøringen av et seniornotetilbud ledsaget av en juridisk avsløring av beløpet selskapet søker å samle inn, og hva selskapet planlegger å gjøre med pengene.
Høydepunkter
– Både oppstartsselskaper og etablerte selskaper kan velge å utstede senior konvertible obligasjoner som et middel til å skaffe midler fra investorer.
– Siden senior konvertible sertifikater har flere fordeler enn konvertible sertifikater, betaler de også lavere rente.
- En senior konvertibel sertifikat er et gjeldspapir som inneholder en opsjon som gjør seddelen konvertibel til et forhåndsdefinert beløp av utsteders aksjer.
– Noen investorer kjøper senior konvertible sedler med mål om å høste betydelige fortjenester hvis oppstarten har en vellykket børsintroduksjon (IPO) eller er kjøpt opp av et annet selskap.
- Investorer av senior konvertible sertifikater drar nytte av muligheten til å konvertere sine sertifikater til aksjer i det utstedende selskapet og fra en prioritet for regress dersom det utstedende selskapet går konkurs.
