مذكرة قابلة للتحويل أقدم
ما هي السندات القابلة للتحويل الأقدم؟
السند الرئيسي القابل للتحويل هو سند دين يحتوي على خيار يتم فيه تحويل السند إلى مبلغ محدد مسبقًا من أسهم المُصدر. السندات القابلة للتحويل الرئيسية لها الأولوية على جميع سندات الدين الأخرى الصادرة عن نفس المنظمة.
تمامًا مثل أي استثمار دين آخر ، توفر السندات القابلة للتحويل ذات الأولوية للمستثمرين القدرة على كسب الفائدة. ومع ذلك ، فبدلاً من المدفوعات النقدية ، ستتراكم مدفوعات الفائدة عادةً وسيزداد المبلغ الذي تدين به الشركة للمستثمر بمرور الوقت.
كل من الشركات الناشئة والشركات الراسخة إصدار سندات قابلة للتحويل رفيعة المستوى لجمع الأموال من المستثمرين. يتميز هذا النوع من تمويل الشركات بأنه سهل التنفيذ إلى حد ما. هذا يعني أن عملية إصدار السندات غير مكلفة نسبيًا للشركات وتتيح لهم الوصول بشكل أسرع إلى تمويل المستثمر.
الجانب السلبي لهذا الوصول السريع إلى تمويل المستثمرين هو أن الشركات قد ينتهي بها الأمر إلى تحمل ديون مفرطة ، مما قد يدفعها إلى الإفلاس أو الإفلاس.
كيف تعمل ملاحظة أقدم قابلة للتحويل
السندات القابلة للتحويل الرئيسية هي نوع من السندات القابلة للتحويل. الأوراق النقدية القابلة للتحويل هي أداة دين غالبًا ما يستخدمها الملاك أو المستثمرون الأساسيون الذين يتطلعون إلى تمويل شركة ناشئة في مرحلة مبكرة لم يتم تقييمها بشكل صريح. بعد توفر المزيد من المعلومات لتحديد قيمة معقولة للشركة ، يمكن لمستثمري الأوراق النقدية القابلة للتحويل تحويل السندات إلى حقوق ملكية. للمستثمرين خيار تبادل أوراقهم النقدية بعدد محدد مسبقًا من الأسهم في الشركة المصدرة.
عادة ما يتم تحديد تقييم الشركة خلال جولة التمويل من السلسلة "أ". لذلك بدلاً من العائد على شكل رأس مال زائد الفائدة ، سيحصل المستثمر على حقوق ملكية في الشركة.
السندات القابلة للتحويل الرئيسية وافتراض الشركة
إذا فشلت الشركة بعد إصدار سندات قابلة للتحويل وتخلفت عن الوفاء بالتزاماتها ، فمن المحتمل ألا يتمكن حاملوها من استعادة أموالهم الأولية أو استثماراتهم. إذا كان هناك أي شيء يمكن الحصول عليه ، فإن حاملي السندات القابلة للتحويل سوف يتماشون مع حاملي الديون المضمونة وقبل المساهمين.
في حين أن للمقرض في اتفاقية السندات القابلة للتحويل خيار تحويل سنداته إلى أسهم الشركة المقترضة ، فإن للمقرض أيضًا مطالبة كبيرة بأصول المقترض في حالة حظر الإفلاس.
السندات القديمة القابلة للتحويل لها تاريخ استحقاق ، وهو التاريخ الذي تُدفع فيه السندات للمستثمرين إذا لم يتم تحويلها بالفعل إلى حقوق ملكية.
فوائد الأوراق النقدية القابلة للتحويل الأقدم
يتلقى صاحب العملة الأقدم القابل للتحويل ميزتين لم يتم العثور عليهما في إصدار سندات عادي - خيار شراء وأولوية الرجوع إذا أفلس المصدر. وبسبب هذه الفوائد الإضافية ، فإن مقدار الفائدة المقدمة إلى حامل السند سيميل إلى أن يكون أقل من أي سند آخر يقدمه نفس المُصدر.
من وجهة نظر المستثمر ، يمكن أن تمثل السندات القابلة للتحويل الكبيرة فرصة للاستثمار في المراحل الأولى من بدء التشغيل مع إمكانية جني الأرباح إذا كان هناك طرح عام أولي ناجح ( IPO ) أو استحواذ. غالبًا ما يبحث المستثمرون الذين يشترون سندات كبيرة قابلة للتحويل من شركة قائمة عن استثمار بمخاطر سلبية محدودة حتى لو كان ذلك على حساب الحد من إمكانية الارتفاع أيضًا.
إعتبارات خاصة
أحد المخاوف مع الشركات في المرحلة المبكرة هو احتمال عدم تمكنها من الاستمرار في جمع جولات إضافية من تمويل الأسهم بعد إصدار سندات قابلة للتحويل كبيرة. لهذا السبب ، قد لا تمتلك هذه الشركات المال لتسديد مالكي السندات عند الاستحقاق إذا فشلت السندات في التحويل. قد يطلب بعض المستثمرين شروطًا طارئة لتقديم بعض الحماية قبل الاستثمار في شركات المرحلة المبكرة التي يُنظر إليها على أنها تنطوي على مخاطر أعلى.
سيكون أسوأ سيناريو للاحتفاظ بسند كبير قابل للتحويل هو ما إذا كان أداء الشركة المصدرة جيدًا في البداية ، مما يعني أن الدين سيتم تحويله إلى أسهم ، وبالتالي إفلاسها. ستصبح الأسهم المحولة عديمة القيمة ، لكن لن يكون لحامل السند أي حق الرجوع.
الأسئلة الشائعة حول الملاحظات الكبيرة القابلة للتحويل
لماذا تقدم الشركات سندات كبار قابلة للتحويل؟
تعتبر السندات القابلة للتحويل والسندات القابلة للتحويل طريقة شائعة للشركات لاقتراض الأموال مع التزامات فائدة أقل من أنواع الديون الأخرى. عندما يسترد حاملو الأوراق النقدية ملاحظاتهم مقابل أسهم الشركة ، فإنهم يقللون من التزامات ديون الشركة. كما أنها أقل تعقيدًا من العروض الأخرى ، وهي ميزة أخرى للشركات الناشئة.
هل هناك فرق بين الأوراق النقدية القابلة للتحويل والسندات القابلة للتحويل؟
تأخذ السندات القابلة للتحويل الأولوية على الديون الأخرى التي قد تكون الشركة قد أصدرتها ، وكذلك على حاملي الأسهم. وهذا يعني أنه في حالة فشل الشركة ، فمن المرجح أن يقوم مالكو السندات القابلة للتحويل الكبرى بتعويض خسائرهم.
كيف تعمل الأوراق النقدية القابلة للتحويل؟
السندات الرئيسية القابلة للتحويل هي سندات دين تتراكم فيها الفائدة قبل تاريخ الاستحقاق. على عكس أنواع الديون الأخرى ، فإن مالك السند الكبير القابل للتحويل لديه خيار تحويل الدين إلى حقوق ملكية في الشركة. إذا أفلست الشركة ، فإن كبار مالكي السداد يأخذون الأولوية في السداد على حاملي أنواع أخرى من الديون.
ما هو السند الإذني القابل للتحويل؟
السند الإذني القابل للتحويل هو سند إذني يمكن تحويله إلى حقوق ملكية ، مثل الديون الأخرى القابلة للتحويل. عادةً ما تكون شروط التحويل تلقائية ، ولا تتطلب أي إجراء آخر من حامل الملاحظات.
ما هو عرض الأوراق النقدية العليا؟
يشير عرض الأوراق النقدية الكبيرة إلى بيع الأوراق النقدية الكبيرة من قبل شركة تسعى إلى جمع الأموال من المستثمرين. عادةً ما يكون الإعلان عن عرض سندات كبار مصحوبًا بإفصاح قانوني عن المبلغ الذي تسعى الشركة إلى جمعه ، وما تخطط الشركة للقيام به بالمال.
يسلط الضوء
قد تختار كل من الشركات الناشئة والشركات القائمة إصدار سندات قابلة للتحويل رفيعة المستوى كوسيلة لجمع الأموال من المستثمرين.
نظرًا لأن السندات القديمة القابلة للتحويل لها فوائد أكثر من السندات القابلة للتحويل ، فإنها تدفع أيضًا سعر فائدة أقل.
السند الرئيسي القابل للتحويل هو سند دين يحتوي على خيار يجعل السند قابلاً للتحويل إلى مبلغ محدد مسبقًا من أسهم المُصدر.
يشتري بعض المستثمرين سندات كبيرة قابلة للتحويل بهدف جني أرباح كبيرة إذا كان للشركة الناشئة طرح عام أولي ناجح (IPO) أو تم الاستحواذ عليها من قبل شركة أخرى.
يستفيد مستثمرو السندات القابلة للتحويل من خيار تحويل سنداتهم إلى أسهم في الشركة المصدرة ومن أولوية الرجوع في حالة إفلاس الشركة المصدرة.
