Senior Convertible Note
Hvad er en Senior Convertible Note?
En senior konvertibel note er et gældspapir, der indeholder en option, hvor noten vil blive konverteret til et foruddefineret beløb af udsteders aktier. En senior konvertibel note har prioritet over alle andre gældsbeviser udstedt af samme organisation.
Ligesom enhver anden gældsinvestering tilbyder senior konvertible sedler investorer muligheden for at tjene renter. I stedet for kontante betalinger vil rentebetalingerne dog typisk påløbe, og det beløb, virksomheden skylder investoren, vil stige over tid.
Både startup- virksomheder og veletablerede virksomheder kan vælge at udstede senior konvertible obligationer for at rejse midler fra investorer. Denne type virksomhedsfinansiering har den fordel, at den er ret enkel at udføre. Det betyder, at processen med at udstede sedler er relativt billig for virksomheder, og det giver dem hurtigere adgang til investorfinansiering.
En ulempe ved denne hurtige adgang til investorfinansiering er, at virksomheder kan ende med at bære overdreven gæld, hvilket kan skubbe dem ud i insolvens eller konkurs.
SĂĄdan fungerer en konvertibel seniorseddel
En senior konvertibel seddel er en type konvertibel seddel. En konvertibel seddel er et gældsinstrument, der ofte bruges af engle- eller frøinvestorer, der ønsker at finansiere en opstart i en tidlig fase, som ikke er blevet eksplicit værdisat. Efter at mere information bliver tilgængelig for at etablere en rimelig værdi for virksomheden, kan investorer i konvertible noter konvertere noten til egenkapital. Investorer har mulighed for at bytte deres noter til et forudbestemt antal aktier i det udstedende selskab.
Den faste værdiansættelse vil normalt blive fastsat under serie A-finansieringsrunden. Så i stedet for et afkast i form af hovedstol plus renter, ville investoren modtage egenkapital i virksomheden.
Senior Convertible Notes og Company Default
Hvis virksomheden mislykkes efter at have udstedt en konvertibel note og misligholder sine forpligtelser, vil dets noteholdere sandsynligvis ikke være i stand til at få deres oprindelige startpenge eller investering tilbage. Hvis der er noget at hente, vil konvertible obligationsejere falde i kø efter sikrede gældsejere og før aktionærer.
Mens långiver i en senior konvertibel aftale har mulighed for at konvertere sine sedler til aktier i det låntagende selskab, har långiver også et seniorkrav på låntagers aktiver i tilfælde af forbud.
Senior konvertible obligationer har en udløbsdato, som er den dato, hvor obligationerne skal betales til investorer, hvis de ikke allerede er konverteret til egenkapital.
Fordele ved Senior Convertible Notes
Den senior konvertible obligationsejer modtager to fordele, der ikke findes på en normal obligationsudstedelse - en købsoption og prioritet til regres, hvis udstederen går konkurs. På grund af disse ekstra fordele vil det rentebeløb, der tilbydes til noteholderen, have en tendens til at være lavere end på nogen anden obligation leveret af samme udsteder.
Fra en investors perspektiv kan senior konvertible obligationer repræsentere en mulighed for at investere i de tidlige stadier af en opstart med potentiale til at høste overskud, hvis der er et vellykket børsintroduktion ( IPO ) eller opkøb. Investorer, der køber senior konvertible obligationer fra et etableret selskab, leder ofte efter en investering med en begrænset nedsiderisiko, selvom det også sker på bekostning af at begrænse opsidepotentialet.
Særlige overvejelser
En bekymring med virksomheder i tidlig fase er muligheden for, at de ikke vil være i stand til at fortsætte med at rejse yderligere runder af egenkapitalfinansiering efter at have udstedt en senior konvertibel note. På grund af dette har disse virksomheder muligvis ikke penge til at betale obligationsejerne tilbage ved udløb, hvis obligationerne ikke konverteres. Nogle investorer kan kræve uforudsete bestemmelser for at tilbyde en vis beskyttelse, før de investerer i virksomheder i tidlige stadier, der opfattes som en højere risiko.
Det værst tænkelige scenarie med at holde en senior konvertibel note ville være, hvis det udstedende selskab oprindeligt klarede sig godt, hvilket betyder, at gælden ville blive konverteret til aktier og efterfølgende gik konkurs. De konverterede aktier ville blive værdiløse, men indehaveren af noten ville ikke længere have nogen regres.
Konvertible Senior Notes Ofte stillede spørgsmål
Hvorfor tilbyder virksomheder konvertible seniorobligationer?
Konvertible og konvertible seniorsedler er en populær måde for virksomheder at låne penge med lavere renteforpligtelser end andre former for gæld. Når notehavere indløser deres noter til selskabsaktier, reducerer de virksomhedens gældsforpligtelser. De er også mindre komplekse end andre tilbud, en anden fordel for startup-virksomheder.
Er der en forskel mellem konvertible senior-sedler og konvertible obligationer?
Konvertible seniorbeviser har prioritet over anden gæld, som selskabet måtte have udstedt, såvel som over aktionærer. Det betyder, at hvis virksomheden går i konkurs, er det større sandsynlighed for, at ejerne af senior konvertible obligationer får deres tab tilbage.
Hvordan virker konvertible seniorsedler?
En konvertibel seniornote er et gældspapir, der akkumulerer renter før en udløbsdato. I modsætning til andre former for gæld har ejeren af en konvertibel seniornote mulighed for at konvertere gælden til egenkapital i virksomheden. Hvis selskabet går konkurs, prioriterer seniornoteholdere ved tilbagebetaling frem for indehavere af anden form for gæld.
Hvad er et konvertibelt gældsbrev?
Et konvertibelt gældsbrev er et gældsbrev, der ligesom anden konvertibel gæld kan konverteres til egenkapital. Betingelserne for konvertering er typisk automatiske, hvilket ikke kræver yderligere handling fra seddelindehaveren.
Hvad tilbyder en Senior Notes?
Et seniornotetilbud refererer til salg af seniornoter af en virksomhed, der søger at rejse penge fra investorer. Typisk ledsages annonceringen af et seniornote-udbud af en juridisk offentliggørelse af det beløb, virksomheden søger at rejse, og hvad virksomheden planlægger at gøre med pengene.
##Højdepunkter
Både startup-virksomheder og etablerede virksomheder kan vælge at udstede senior konvertible obligationer som et middel til at rejse midler fra investorer.
Da senior konvertible obligationer har flere fordele end konvertible obligationer, betaler de ogsĂĄ en lavere rente.
En senior konvertibel note er et gældspapir, der indeholder en mulighed for at gøre noten konvertibel til en foruddefineret mængde af udsteders aktier.
Nogle investorer køber senior konvertible obligationer med det mål at høste betydelige overskud, hvis startup'et har et vellykket børsnotering (IPO) eller bliver opkøbt af et andet selskab.
Investorer i senior konvertible obligationer nyder godt af muligheden for at konvertere deres obligationer til aktier i det udstedende selskab og fra en prioritet til regres, hvis det udstedende selskab gĂĄr konkurs.
