Nota convertibile senior

Che cos'è una banconota convertibile senior?

Un titolo convertibile senior è un titolo di debito che contiene un'opzione in cui il titolo sarà convertito in un importo predefinito di azioni dell'emittente. Una nota convertibile senior ha la priorità su tutti gli altri titoli di debito emessi dalla stessa organizzazione.

Proprio come qualsiasi altro investimento di debito, i titoli convertibili senior offrono agli investitori la possibilità di guadagnare interessi. Invece dei pagamenti in contanti, tuttavia, i pagamenti degli interessi in genere accumuleranno e l'importo che la società deve all'investitore aumenterà nel tempo.

Sia le società startup che le società consolidate possono scegliere di emettere note convertibili senior per raccogliere fondi dagli investitori. Questo tipo di finanziamento aziendale ha il vantaggio di essere abbastanza semplice da eseguire. Ciò significa che il processo di emissione delle banconote è relativamente poco costoso per le aziende e consente loro un accesso più rapido ai finanziamenti degli investitori.

Uno svantaggio di questo rapido accesso ai finanziamenti degli investitori è che le aziende potrebbero finire per avere un debito eccessivo, il che potrebbe spingerle all'insolvenza o al fallimento.

Come funziona una banconota convertibile senior

Una banconota convertibile senior è un tipo di banconota convertibile. Una nota convertibile è uno strumento di debito spesso utilizzato da investitori angel o seed che cercano di finanziare una startup in fase iniziale che non è stata valutata in modo esplicito. Dopo che saranno disponibili ulteriori informazioni per stabilire un valore ragionevole per la società, gli investitori di note convertibili possono convertire le note in azioni. Gli investitori hanno la possibilità di scambiare le proprie obbligazioni con un numero predeterminato di azioni della società emittente.

La valutazione dell'azienda sarà solitamente determinata durante il round di finanziamento di serie A. Quindi, invece di un rendimento sotto forma di capitale più interessi, l'investitore riceverebbe azioni nella società.

Note convertibili senior e default della società

Se la società fallisce dopo aver emesso una nota convertibile e non adempie ai suoi obblighi, i suoi portatori di banconote probabilmente non saranno in grado di recuperare il capitale iniziale o l'investimento iniziale. Se c'è qualcosa da ottenere, i detentori di banconote convertibili si allineeranno dopo i detentori di debiti garantiti e prima degli azionisti.

Mentre il prestatore in un contratto di note convertibili senior ha la possibilità di convertire le proprie banconote in azioni della società mutuante, il prestatore ha anche un credito senior sui beni del mutuatario in caso di bancarotta.

I titoli convertibili senior hanno una data di scadenza, che è la data in cui i titoli sono pagabili agli investitori se non sono già stati convertiti in azioni.

Vantaggi dei titoli convertibili senior

Il detentore di obbligazioni convertibili senior riceve due vantaggi che non si trovano su una normale emissione obbligazionaria: un'opzione call e la priorità di ricorso in caso di fallimento dell'emittente. A causa di questi ulteriori vantaggi, l'importo degli interessi offerti all'intestatario tenderà ad essere inferiore rispetto a qualsiasi altra obbligazione fornita dallo stesso emittente.

Dal punto di vista dell'investitore, i titoli convertibili senior possono rappresentare un'opportunità per investire nelle prime fasi di una startup con il potenziale per raccogliere profitti se c'è un'offerta pubblica iniziale ( IPO) o un'acquisizione di successo. Gli investitori che acquistano titoli convertibili senior da una società consolidata spesso sono alla ricerca di un investimento con un rischio di ribasso limitato, anche se a scapito del potenziale di rialzo limitato.

Considerazioni speciali

Una preoccupazione per le società in fase iniziale è la possibilità che non saranno in grado di continuare a raccogliere ulteriori round di finanziamento azionario dopo l'emissione di una nota convertibile senior. Per questo motivo, queste società potrebbero non avere i soldi per rimborsare i portatori di banconote alla scadenza se le banconote non si convertono. Alcuni investitori potrebbero richiedere clausole di emergenza per offrire una certa protezione prima di investire in società in fase iniziale che sono percepite come a rischio più elevato.

Lo scenario peggiore di detenere un titolo convertibile senior sarebbe se la società emittente inizialmente avesse ottenuto buoni risultati, il che significa che il debito sarebbe stato convertito in azioni e successivamente fallito. Le azioni convertite diventerebbero prive di valore, ma il titolare del titolo non avrebbe più possibilità di ricorso.

Domande frequenti sulle note senior convertibili

Perché le aziende offrono note senior convertibili?

Le banconote convertibili e le note senior convertibili sono un modo popolare per le aziende di prendere in prestito denaro con obbligazioni a interessi inferiori rispetto ad altri tipi di debito. Quando i possessori di banconote riscattano le loro banconote per azioni della società, riducono gli obblighi di debito della società. Sono anche meno complessi rispetto ad altre offerte, un altro vantaggio per le startup.

C'è una differenza tra i titoli convertibili senior e i titoli convertibili?

Le obbligazioni senior convertibili hanno la priorità su altri debiti che la società potrebbe aver emesso, nonché sui detentori di azioni. Ciò significa che, se la società fallisce, è più probabile che i proprietari di obbligazioni convertibili senior recuperino le perdite.

Come funzionano le note senior convertibili?

Una nota senior convertibile è un titolo di debito che accumula interessi prima di una data di scadenza. A differenza di altri tipi di debito, il proprietario di un titolo convertibile senior ha la possibilità di convertire il debito in azioni della società. Se la società fallisce, i titolari di banconote senior hanno la priorità nel rimborso rispetto ai titolari di altri tipi di debito.

Che cos'è una cambiale convertibile?

Una cambiale convertibile è una cambiale che può essere convertita in azioni, come altri debiti convertibili. Tipicamente, le condizioni per la conversione sono automatiche e non richiedono ulteriori azioni da parte del titolare della banconota.

Che cosa offre un Senior Notes?

Un'offerta di titoli senior si riferisce alla vendita di titoli senior da parte di una società che cerca di raccogliere fondi dagli investitori. In genere, l'annuncio di un'offerta di titoli senior è accompagnato da una divulgazione legale dell'importo che la società sta cercando di raccogliere e di ciò che la società prevede di fare con il denaro.

Mette in risalto

• Sia le società startup che le società consolidate possono scegliere di emettere obbligazioni convertibili senior come mezzo per raccogliere fondi dagli investitori.

• Poiché le note convertibili senior hanno maggiori vantaggi rispetto alle banconote convertibili, pagano anche un tasso di interesse inferiore.

• Un titolo convertibile senior è un titolo di debito che contiene un'opzione che rende il titolo convertibile in un importo predefinito di azioni dell'emittente.

• Alcuni investitori acquistano titoli convertibili senior con l'obiettivo di ottenere profitti significativi se la startup ha un'offerta pubblica iniziale (IPO) di successo o viene acquisita da un'altra società.

• Gli investitori di titoli convertibili senior beneficiano dell'opzione di convertire i propri titoli in azioni della società emittente e di una priorità di regresso in caso di fallimento della società emittente.