スタイルボックス

##スタイルボックスとは何ですか？

スタイルボックスは、財務分析会社のモーニングスターによって作成された投資信託分類スキームであり、株式と投資信託の投資特性を視覚的に表すように設計されています。スタイルボックスは、債券投資と株式投資の両方の投資カテゴリをグラフィカルに表現したものです。スタイルボックスは、投資家が資産配分を決定するときに使用する貴重なツールです。エクイティ投資と債券投資に使用されるスタイルボックスはわずかに異なります。

##スタイルボックスのしくみ

スタイルボックスは、主に株式や投資信託に使用されます。それらは、水平軸と垂直軸を持つ9つの正方形のグリッドとして構築されます。

###株式と株式ファンド

株式および株式ファンドの場合、スタイルボックスの縦軸は市場資本をグラフ化し、大、中、小の3つの企業規模の指標に分けられます。横軸は株式や投資信託で若干異なります。横軸は、成長と価値のスタイルを表すことを目的としています。ストックスタイルボックスは、成長、価値、コアによって個々のストックを分類します。株式投資信託スタイルボックスは、個々の株式を価値、成長、およびブレンド（価値と成長の両方の組み合わせを表す）によって分類します。これらは、エクイティスタイルボックスと呼ばれることがよくあります。

一緒に、垂直軸と水平軸を使用して、相互資金を9つのカテゴリのいずれかに分類できます。

-大きな値

-ラージブレンド

-大きな成長

-中程度の値

-ミディアムブレンド

-中程度の成長

-小さな値

-小さなブレンド

-小さな成長

この分類システムは、資産配分の観点から、投資が特定の投資ポートフォリオにどのように適合するかを判断するのに役立ちます。一部の投資家はそれを使用して各カテゴリーのファンドを見つけますが、他の投資家は特定の分野に焦点を合わせます。たとえば、積極的な投資家は、主に小資本ファンドまたは成長ファンドに焦点を当てる場合があります。それでも、スタイルボックス内のファンドの配置は、投資を選択するのに役立つだけではありません。また、ポートフォリオの保有の一貫性を検証するために履歴スタイルボックスデータを使用できる場合にも、長期的に役立ちます。

国内のエクイティファンドに加えて、外国株式と外国ファンドのリスクリターン構造を視覚的に表現および比較するための3行3列のグリッドとして国際エクイティスタイルボックスも利用できます。投資家は、モーニングスターのストックスタイルボックスのバリエーションであるインターナショナルエクイティスタイルボックスを使用して、国際ポートフォリオの多様化の程度を理解します。

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###債券ファンド

債券ファンドの場合、横軸は、短期、中期、および長期で表されるファンドの満期カテゴリを示しています。

固定収入スタイルのボックスは、投資特性を定義するために使用される垂直軸と水平軸を持つ9つの正方形で構成されています。モーニングスターは、考慮すべき2つの主要な特性として、金利感応度と信用の質を使用しています。

横軸では、投資家は金利感応度を分類するための3つのカテゴリー、限定的、中程度、および広範囲を見つけるでしょう。金利感応度は、ファンドの期間の影響を受けます。したがって、短期固定金利ファンドは限定カテゴリーに含まれます。長期の固定料金のファンドは、広範なカテゴリに分類されます。

縦軸では、信用の質の評価は、固定収入ファンドの投資を分類するために使用される2番目の要素です。スタイルボックスのクレジット品質カテゴリには、高、中、低が含まれます。

##スタイルボックス分類のパラメータ

モーニングスターは、スタイルボックス象限分類のパラメーターの詳細な内訳を提供します。金利感応度の分類は、モーニングスターコアボンドインデックスと比較したファンドの3年間の平均期間によって決定されます。

信用の質は、ファンドの加重平均信用格付けを含む方法論によって決定されます。高信用度ボックスのファンドは、AA以上の資産加重平均信用格付けを持ちます。低信用品質ボックスのファンドは、BBB-未満の資産加重平均信用格付けを持ちます。モーニングスターは、債券スタイルのボックスの主要な開発者です。ただし、他の金融情報プロバイダーとは異なります。

##スタイルボックス分析

モーニングスターはスタイルボックス分析の主要な情報源ですが、業界全体のテクノロジーはさまざまなスタイルボックス表現を生成できます。スタイルボックスは、投資家が投資の質と特徴をよりよく理解するのに役立ちます。投資家は、スタイルボックス分析を使用して、カテゴリ全体の投資の分散ポートフォリオを構築することもできます。

たとえば、ポートフォリオのエクイティ部分に対するより保守的な投資として比較的安全な株式ファンドを探している投資家は、大型株の収益は一般的に安定しており、バリューファンドは長期にわたって有効であるため、大型株のバリューボックスで何かを探すことができます。 -期間保有。同じ投資家が、ポートフォリオのより積極的な部分に追加するために、より多くのリスクとより大きなリターンを備えたものを探している場合、彼らは小型株成長カテゴリーのファンドを選択したいかもしれません。

モーニングスターでは、投資家はスタイルボックスのカテゴリーでファンドをフィルタリングできます。スタイルボックスのカテゴリは投資のガイドを提供しますが、投資家はファンドが投資の利益を確実に満たすように注意深いデューデリジェンスも行う必要があります。モーニングスターは、世界中からの投資について、スタイルボックスのカテゴリー別に株式と資金を分析します。彼らのスタイルボックスのランキングには、投資ユニバース全体に広く及ぶリスク特性を持つ国内投資と国際投資の両方が含まれています。

##インターナショナルエクイティスタイルボックスの制限

モーニングスターは1992年に独自のスタイルボックスを発表しました。そのシンプルで効果的な視覚的分類システムにより、すぐに投資業界に普及しました。そのシンプルさと遍在性は、スタイルボックスをいくつかの形式で使用し続ける2つの強力な理由ですが、制限があります。

分類システムにショートポジションが含まれていないことです。つまり、ロングショート投資戦略をスタイルボックスに表示することはできません。他のいくつかの戦略は、一貫した成長、価値、またはブレンドアプローチに取り組んでいません。これらの戦略によって管理される投資商品は、保有物の性質が水平軸に沿って変化するにつれて、スタイルボックス全体に跳ね返ります。

、ファンドがスタイルボックスのカテゴリを変更するため、特定の健全な投資戦略を回避する可能性のあるファンドマネージャーを過度に制限していると推測しています。これは、そのスタイルボックスの分類のために、ファンドを購入した株主を苛立たせる可能性があります。

##ハイライト

-金融サービスのリサーチプロバイダーであるモーニングスターは、人気の投資信託格付けシステムと並べてこのツールを普及させました。

-スタイルボックスは、主にエクイティ投資と債券投資および投資信託によって区別されます。

-スタイルボックスは、投資の特性をグラフィカルに表現したものです。